高盛：預(yù)計(jì)今年物管業(yè)增長(zhǎng)仍會(huì)受樓市拖累 維持華潤(rùn)萬(wàn)象生活、綠城服務(wù)“買入”評(píng)級(jí)(20250114/13:12)

高盛指出，在內(nèi)地樓市不會(huì)在2027年前回穩(wěn)的預(yù)期下，預(yù)計(jì)今年物管業(yè)增長(zhǎng)仍會(huì)受拖累。與此同時(shí)，該行視政府支持消費(fèi)回穩(wěn)及流動(dòng)性改善政策，對(duì)物業(yè)管理公司的社區(qū)增值業(yè)務(wù)盈利率及收款帶來(lái)正面影響?？v使周期性挑戰(zhàn)，該行認(rèn)為物業(yè)管理行業(yè)長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)性主題仍然存在，并在新的估值框架引入以產(chǎn)生自由現(xiàn)金流為主的展望。該行維持對(duì)華潤(rùn)萬(wàn)象生活、綠城服務(wù)、中海物業(yè)及保利物業(yè)的“買入”評(píng)級(jí)，基于更強(qiáng)勁及可預(yù)測(cè)的自由現(xiàn)金流產(chǎn)生及估值吸引；碧桂園服務(wù)評(píng)級(jí)由“中性”降至“沽售”。