中國(guó)機(jī)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng) 上海浦東發(fā)展指數(shù)位于首位

　　民航機(jī)場(chǎng)內(nèi)經(jīng)營(yíng)企業(yè)主要包括機(jī)場(chǎng)、航空公司和保障企業(yè)三類，機(jī)場(chǎng)作為航運(yùn)節(jié)點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施提供方，航空公司作為航空運(yùn)輸載體，而保障企業(yè)是指服務(wù)于航空運(yùn)輸?shù)膶I(yè)接駁服務(wù)、倉(cāng)儲(chǔ)物流、檢修服務(wù)、指揮管理等保障航空運(yùn)輸業(yè)務(wù)正常開(kāi)展的服務(wù)企業(yè)。

　　2013-2019年我國(guó)頒證民用航空機(jī)場(chǎng)數(shù)量不斷增長(zhǎng)，截止2019年年末我國(guó)共有頒證民用航空機(jī)場(chǎng)238個(gè)，同比增加3個(gè)，其中定期航班通航機(jī)場(chǎng)237個(gè)，定期航班通航城市234個(gè)。

　　2019年，航空公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6487.2億元，比2018年增長(zhǎng)6.5%，占比61.1%;機(jī)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1207.0億元，比2018年增長(zhǎng)8.1%，占比11.4%;保障企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2930.6億元，比2018年增長(zhǎng)0.7%，占比27.6%。

　　2019年，我國(guó)航空公司利潤(rùn)總額261.1億元，比2018年增加57.3億元，占比48.2%;機(jī)場(chǎng)利潤(rùn)總額161.1億元，比2018年減少5.5億元，占比29.8%;保障企業(yè)利潤(rùn)總額119.2億元，比2018年增加5.9億元，占比22.0%。

　　浦東機(jī)場(chǎng)(PVG)綜合發(fā)展指數(shù)突出，位居首位;其次分別為首都機(jī)場(chǎng)(PEK)、三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)(SYX)、廣州白云機(jī)場(chǎng)(CAN)、杭州蕭山機(jī)場(chǎng)(HGH);與2018相比，三亞鳳凰機(jī)場(chǎng)(SYX)排名提升顯著，提升了15位;廣州白云機(jī)場(chǎng)(CAN)則下降1位。

　　2020年新冠疫情爆發(fā)，全國(guó)交通運(yùn)輸一度受阻，機(jī)場(chǎng)關(guān)閉。機(jī)場(chǎng)收入受到疫情強(qiáng)烈沖擊。2020年春運(yùn)期間，國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)航空性收入同比下降35%約為60億元。非航空性收入方面，地面服務(wù)短期也受旅客流量制約，降幅應(yīng)與航空性收入持平，租賃收入則由機(jī)場(chǎng)決定，影響或?qū)Ⅲw現(xiàn)在中長(zhǎng)期。

　　從民航RPK增速與GDP增速對(duì)比來(lái)看，民航需求的增速走勢(shì)基本與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)趨同，但定量來(lái)看，航空需求增速與GDP之間的彈性倍數(shù)波動(dòng)較大(剔除掉08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響)，歷史彈性倍數(shù)約為1.3-1.9倍，近4年上升到2倍左右，我們認(rèn)為背后的原因是：經(jīng)濟(jì)增速放緩，但航空自身從經(jīng)濟(jì)周期向消費(fèi)周期轉(zhuǎn)型，仍保持了較高的增速，因此需求增速與經(jīng)濟(jì)增速差擴(kuò)大，航空消費(fèi)屬性強(qiáng)化。

　　從人均重復(fù)購(gòu)買率看，人均重復(fù)購(gòu)買率保持平穩(wěn)，每年新增首次乘機(jī)人數(shù)呈上升趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)航線人均重復(fù)購(gòu)買率處于穩(wěn)定上升態(tài)勢(shì)，2017年達(dá)到3.35，每年新增首次乘機(jī)人數(shù)接近5000萬(wàn)人次，新增旅客中1/4為23歲以下青少年旅客，越來(lái)越多的年輕人開(kāi)始加入民航旅客大軍。

　　按航空性收入占比45%計(jì)算，2020年春運(yùn)期間，國(guó)內(nèi)機(jī)場(chǎng)收入損失約為90億元。機(jī)場(chǎng)旅客量流失越多，損失越嚴(yán)重。收入損失排名靠前的為國(guó)內(nèi)十大機(jī)場(chǎng)，包括北京首都機(jī)場(chǎng)、昆明長(zhǎng)水機(jī)場(chǎng)、廣州白云機(jī)場(chǎng)等。武漢受封城影響，1月24日后商用航班量幾近于無(wú)，機(jī)場(chǎng)收入損失慘重。

　　在政策放開(kāi)下，航空公司實(shí)現(xiàn)了核心航線的提價(jià)，南航/國(guó)航/東航客公里收益達(dá)0.49元(+1%)/0.55元(+2.9%)/0.52元(+4.1%)，票價(jià)水平明顯上升。按照2020年民航局相關(guān)政策文件，到2021年，市場(chǎng)決定價(jià)格機(jī)制基本完善，意味著到2021年航線市場(chǎng)化定價(jià)有望實(shí)現(xiàn)，票價(jià)水平有望持續(xù)提升。

　　我國(guó)民航機(jī)場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力總體較強(qiáng)，機(jī)場(chǎng)收入持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)能力不斷提高，2021年在新冠疫情的沖擊下，我國(guó)機(jī)場(chǎng)收入雖然受到一定程的沖擊，但是隨著疫情逐漸得到控制，機(jī)場(chǎng)發(fā)展逐漸恢復(fù)。未來(lái)我國(guó)機(jī)場(chǎng)將不斷發(fā)揮其對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)。

　　長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)的人均乘機(jī)次數(shù)仍大幅低于國(guó)際水平，國(guó)內(nèi)的航空需求仍呈現(xiàn)較強(qiáng)的韌性，在良好的供需基本面下，供需剪刀差依然維持，航空客座率將持續(xù)提升。預(yù)測(cè)2021/2022年行業(yè)RPK增速分別為12.4%、12.8%，ASK增速分別為11.8%、11.7%，行業(yè)客座率將提升至83.6%、84.3%。