2016年在線(xiàn)教育行業(yè)現(xiàn)狀及投資分析：盈利節(jié)點(diǎn)未出

　　“互聯(lián)網(wǎng)+”正在快速改變教育行業(yè)的游戲規(guī)則。作為下一個(gè)藍(lán)海市場(chǎng)，未來(lái)的十年在線(xiàn)教育是巨大的市場(chǎng)。 2016年在線(xiàn)教育行業(yè)現(xiàn)狀及投資分析詳情如下。

　　相比傳統(tǒng)教育，在線(xiàn)教育具有效率高、更方便（打破了時(shí)空限制，可碎片化學(xué)習(xí)）、低門(mén)檻、教學(xué)資源豐富的特點(diǎn)。高速帶寬與4G移動(dòng)時(shí)代極大地提高了直播課程和碎片時(shí)間學(xué)習(xí)的可能性，越來(lái)越人選擇在線(xiàn)教育做為學(xué)習(xí)的方式。

      2016年在線(xiàn)教育行業(yè)現(xiàn)狀分析

　　在線(xiàn)教育萌芽于2013年和2014年，2015年巨頭開(kāi)始進(jìn)入；到了2016，仍然是一場(chǎng)破冰之旅。中國(guó)在線(xiàn)教育的市場(chǎng)規(guī)模正以每年30%以上的速度增長(zhǎng)，BAT和創(chuàng)業(yè)公司都在這兒扎堆拼殺，誰(shuí)都不想錯(cuò)過(guò)這個(gè)新的財(cái)富風(fēng)口，誰(shuí)都想抓住機(jī)會(huì)成為下一個(gè)獨(dú)角獸。

　　2016年接近尾聲，盤(pán)點(diǎn)在線(xiàn)教育這一年，關(guān)鍵詞有IP熱、AR/VR、STEAM、大數(shù)據(jù)、直播課、網(wǎng)紅老師、上市公司收并購(gòu)……行業(yè)火熱背后，A股資本市場(chǎng)對(duì)教育的熱情也在增加，尤其是今年下半年以來(lái)，在線(xiàn)教育行業(yè)迎來(lái)了幾項(xiàng)較大的投資。

　　但是，在線(xiàn)教育比較尷尬的地方在于：理想很豐滿(mǎn)，現(xiàn)實(shí)很骨感。行業(yè)的整體盈利時(shí)間節(jié)點(diǎn)還未出現(xiàn)。

　　2015年在線(xiàn)教育市場(chǎng)突破千億元大關(guān)，達(dá)1171億元。據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的2016-2021年中國(guó)在線(xiàn)教育行業(yè)市場(chǎng)供需前景預(yù)測(cè)深度研究報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年我國(guó)在線(xiàn)教育市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)1375億元；2017年為1600億元；到2019年可突破2000億元大關(guān)，達(dá)2140億元；到2021年在線(xiàn)教育市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)2830億元。報(bào)告稱(chēng)，目前還處于在線(xiàn)教育的快速發(fā)展期，預(yù)計(jì)到2018年之后才會(huì)出現(xiàn)行業(yè)巨頭。

　　百度教育行業(yè)研究提供的數(shù)據(jù)則顯示，目前市場(chǎng)規(guī)模占據(jù)主要地位的是學(xué)歷教育、職業(yè)教育、語(yǔ)言培訓(xùn)這三大塊。分別占比為36.6%、35.7%、21%。該數(shù)據(jù)還顯示，2016年在線(xiàn)職場(chǎng)教育市場(chǎng)規(guī)模在整體市場(chǎng)中占35.7%，僅次于高等教育。

　　正是因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)潛力巨大，目前已經(jīng)產(chǎn)生了多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

　　不過(guò)對(duì)行業(yè)內(nèi)的玩家們而言，在線(xiàn)教育尚未得到真正普及，家長(zhǎng)和學(xué)生接受度不高的現(xiàn)狀，是阻擋他們盈利的關(guān)鍵因素。

　　在線(xiàn)教育行業(yè)投資分析：資本保守但熱度不減

　　迅猛增長(zhǎng)的在線(xiàn)教育就像一個(gè)巨大的蛋糕，經(jīng)歷了持續(xù)數(shù)年的瘋狂投資。然而進(jìn)入2016年，各大在線(xiàn)教育平臺(tái)資金收緊摒棄過(guò)去盲目“燒錢(qián)”的方式，逐漸趨于理性。

　　根據(jù)2016教育科技大會(huì)上公布的《2016中國(guó)教育行業(yè)藍(lán)皮書(shū)》，今年中國(guó)教育行業(yè)的投資金額預(yù)計(jì)為96.9億元，比泡沫較大的2015年下降23%。前三季度，種子輪投資的占比從39%降為20%，而A輪從28%升為45%，投資人對(duì)早期項(xiàng)目正在變得謹(jǐn)慎和保守。

　　在2013年，平均每天有2.6家在線(xiàn)教育創(chuàng)業(yè)公司成立；到了2014年，就有近60家在線(xiàn)教育創(chuàng)業(yè)公司倒閉或轉(zhuǎn)變方向。2015年多數(shù)在線(xiàn)教育企業(yè)虧損，僅有5%的企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，80%的企業(yè)將在未來(lái)1~2年死去，有的企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行裁員和盤(pán)整。

　　投融趨冷之下，大量的投資和并購(gòu)正在產(chǎn)生。

　　2015年教育行業(yè)的并購(gòu)金額為109億元人民幣，是2014年的兩倍多；而2016年前三季度教育行業(yè)并購(gòu)資金規(guī)模更是達(dá)到163億元，這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了去年全年。在主板教育產(chǎn)業(yè)并購(gòu)浪潮的驅(qū)動(dòng)下，2016年一級(jí)市場(chǎng)教育行業(yè)標(biāo)的資產(chǎn)PE值約為18至22倍。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多家A股市場(chǎng)上市公司開(kāi)始布局教育領(lǐng)域，或并購(gòu)教育資產(chǎn)，或設(shè)立教育產(chǎn)業(yè)投資基金。

　　比如勤上光電以20億元收購(gòu)龍文教育，成為今年教育行業(yè)首個(gè)重大資產(chǎn)重組案；今年6月，銀潤(rùn)投資23億元收購(gòu)學(xué)大教育，隨后終止了學(xué)大股票在紐交所的交易；盛通股份收購(gòu)購(gòu)機(jī)器人教育公司樂(lè)博教育，聯(lián)手新東方打造STEAM教育第一股；11月，拓維信息定增14.8億元，用于其K12智慧教育云平臺(tái)的建設(shè)。

　　以上已完成或正在進(jìn)行中的并購(gòu)和融資中，學(xué)大教育、龍文教育成功登陸A股。相比于2015全年26家上市公司跨界教育，2016年至今就有多家公司成功跨界教育，教育行業(yè)資本市場(chǎng)因跨界者的到來(lái)而愈加活躍。

　　除此之外，今年在線(xiàn)教育機(jī)構(gòu)上市/掛牌風(fēng)頭正勁。今年6月份，在納斯達(dá)克敲鐘的51talk成為最新一家教育中概股。而掛牌新三板的教育類(lèi)企業(yè)就多了，多達(dá)上百家，其中有22家進(jìn)入創(chuàng)新層。新東方、ATA、遠(yuǎn)程正保等美股企業(yè)也紛紛選擇分拆部分業(yè)務(wù)回國(guó)在新三板掛牌。

　　可以看到，教育行業(yè)也已經(jīng)成為投資界和金融界的必爭(zhēng)之地，并購(gòu)機(jī)會(huì)越來(lái)越多，這將促使產(chǎn)生新一輪“獨(dú)角獸”企業(yè)。

　　在線(xiàn)教育行業(yè)除單純的做地推、發(fā)傳單之外，開(kāi)始使用互聯(lián)網(wǎng)工具進(jìn)行推廣宣傳，借助互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)提高學(xué)校教學(xué)質(zhì)量和管理效率，由此可見(jiàn)，在線(xiàn)教育在未來(lái)仍會(huì)繼續(xù)噴發(fā)。

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