化工行業(yè)景氣度大幅提升 市場好轉(zhuǎn)驅(qū)動企業(yè)業(yè)績改善

　　隨著險資舉牌股的炒作偃旗息鼓，市場熱點缺乏使年報高送轉(zhuǎn)行情再度火爆，從而使上市公司的年報業(yè)績預(yù)告重新回到市場的視線之中。

　　化工行業(yè)景氣度大幅提升

　　化工企業(yè)年報業(yè)績預(yù)增的公司中有一些主要依靠重組，而并非基本面改善。比如預(yù)增幅度第一的新光圓成，公司表示業(yè)績大增的原因是報告期內(nèi)完成了重大資產(chǎn)重組，房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)成為主要利潤來源，因此凈利潤的增長額度及幅度較上年同期均有較大提升。業(yè)績預(yù)增幅度第三的德展健康也是這種情況。

　　而年報業(yè)績預(yù)增幅度排名第二的中泰化學則表示，業(yè)績向好主要是公司主營產(chǎn)品PVC、燒堿、粘膠纖維、紗線銷售價格較上年同期上升和公司紗線產(chǎn)量較上年增加所致。同處于化工行業(yè)、預(yù)計2016年凈利潤同比增幅翻倍的多氟多則將業(yè)績大幅預(yù)增的原因歸結(jié)為：傳統(tǒng)氟化鹽市場企穩(wěn)回升，以六氟磷酸鋰為代表的電子化學品需求旺盛，量價齊升，帶來了較好的經(jīng)營效益。

　　作為環(huán)氧乙烷衍生行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的奧克股份，在預(yù)告扭虧的上市公司中表現(xiàn)比較出彩。其預(yù)計，2016年1月至12月公司可能仍將繼續(xù)保持盈利狀態(tài)，較去年同期的虧損業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的增長。該股12月以來累計漲22.78%，昨日股價在盤中沖高，創(chuàng)下10.45元的年內(nèi)新高。

　　華安證券研究所今年以來重點跟蹤了68種化工產(chǎn)品價格，其中51種產(chǎn)品價格較年初上漲，可見行業(yè)景氣度提升顯著。前三季度化工行業(yè)凈利潤同比增長20.64%，行業(yè)盈利能力顯著改善，其認為，下游需求拉動、原料價格處于低位、行業(yè)集中度提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化是主因?；ぐ鍓K整體強于大市，有17個子行業(yè)指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)，其建議關(guān)注企業(yè)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略明確，思路清晰，有具體轉(zhuǎn)型行動的個股。

　　市場好轉(zhuǎn)驅(qū)動化工企業(yè)業(yè)績改善

　　12月13日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的11月份PPI工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)顯示，11月化學原料和化學制品制造業(yè)工業(yè)增加值同比增長5.4%;石油加工、化學原料和化學制品制造業(yè)價格同比上漲9.0%和3.1%，漲幅比上月分別擴大5.4和2.8個百分點。與此同時，中國化工報記者在梳理了截至12月12日的上市公司2016年業(yè)績預(yù)告后發(fā)現(xiàn)，在預(yù)喜的860家公司中石化企業(yè)達87家，占比超10%;多數(shù)企業(yè)稱，行業(yè)景氣度提升、產(chǎn)品價格上漲是業(yè)績改善的重要驅(qū)動力。

　　華安證券研究所今年以來重點跟蹤了68種化工產(chǎn)品價格，其中51種產(chǎn)品價格較年初上漲，表明行業(yè)景氣度提升顯著。記者分析年報發(fā)現(xiàn)，從子行業(yè)看，電子化學品、鈦白粉、維生素等行業(yè)繼續(xù)維持強勢，特別是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各細分行業(yè)表現(xiàn)搶眼，如上游的鋰電池及其原材料表現(xiàn)特別突出，年報預(yù)增的石化企業(yè)也多分布在這些領(lǐng)域。

　　據(jù)《2016-2021年中國化工行業(yè)市場需求與投資咨詢報告》統(tǒng)計，在目前預(yù)增最牛的上市公司中，有14家公司有望實現(xiàn)全年業(yè)績10倍以上增長，其中化工公司占5家，分別為中泰化學、德展健康、猛獅科技、順威股份和多氟多。

　　年報業(yè)績預(yù)增幅度排名次席的中泰化學預(yù)計2016年凈利潤為11.5億~12.5億元，增幅14880.98%~16183.67%。該公司表示，業(yè)績向好主要是公司主營產(chǎn)品PVC、燒堿、黏膠纖維、紗線銷售價格較上年同期上升和公司紗線產(chǎn)量較上年增加所致。同時預(yù)計2016年凈利潤同比增幅翻倍的多氟多則將業(yè)績大幅預(yù)增的原因歸結(jié)為：傳統(tǒng)氟化鹽市場企穩(wěn)回升，以六氟磷酸鋰為代表的電子化學品需求旺盛，量價齊升，帶來了較好的經(jīng)營效益。

　　石化行業(yè)景氣度提升不僅使石化行業(yè)在預(yù)增上拔得頭籌，扭虧的上市公司數(shù)同樣在眾多行業(yè)中也當仁不讓。

　　丙烯酸價差每擴大100元，對應(yīng)每股收益彈性為0.51元。由于價格上漲，丙烯酸有效產(chǎn)能國內(nèi)第一的衛(wèi)星石化成功扭虧為盈，預(yù)計2016年歸屬上市公司股東的凈利潤1.5億~2億元;環(huán)氧乙烷衍生行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)奧克股份業(yè)績也在今年出現(xiàn)較大幅度的增長。

　　除了能源上漲拉升化工產(chǎn)業(yè)鏈收益外，嚴厲的環(huán)保措施也促成一些龍頭化企扭虧，草甘膦就是最典型的一個例子。受環(huán)保督查影響，草甘膦行業(yè)開工率降低，草甘膦龍頭輪番提價。新安股份預(yù)計，2016年預(yù)計全年累計凈利潤與上年同期相比發(fā)生重大變化，扭虧為盈。

　　證券分析人士認為，原油價格中樞的緩步上移將使化工企業(yè)的景氣度繼續(xù)提升，特別是在細分子行業(yè)具有龍頭地位的企業(yè)，議價能力有望顯著增強，業(yè)績將進一步向好。

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