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2025年化工市場競爭

中國報(bào)告大廳 (158dcq.cn) 字號(hào):T|T

  化工行業(yè)市場競爭分析報(bào)告主要分析要點(diǎn)包括:
  1)化工行業(yè)內(nèi)部的競爭。導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部競爭加劇的原因可能有下述幾種:
  一是行業(yè)增長緩慢,對市場份額的爭奪激烈;二是競爭者數(shù)量較多,競爭力量大抵相當(dāng);
  三是競爭對手提供的產(chǎn)品或服務(wù)大致相同,或者只少體現(xiàn)不出明顯差異;
  四是某些企業(yè)為了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,市場均勢被打破,產(chǎn)品大量過剩,企業(yè)開始訴諸于削價(jià)競銷。
  2)化工行業(yè)顧客的議價(jià)能力。行業(yè)顧客可能是行業(yè)產(chǎn)品的消費(fèi)者或用戶,也可能是商品買主。顧客的議價(jià)能力表現(xiàn)在能否促使賣方降低價(jià)格,提高產(chǎn)品質(zhì)量或提供更好的服務(wù)。
  3)化工行業(yè)供貨廠商的議價(jià)能力,表現(xiàn)在供貨廠商能否有效地促使買方接受更高的價(jià)格、更早的付款時(shí)間或更可靠的付款方式。
  4)化工行業(yè)潛在競爭對手的威脅,潛在競爭對手指那些可能進(jìn)入行業(yè)參與競爭的企業(yè),它們將帶來新的生產(chǎn)能力,分享已有的資源和市場份額,結(jié)果是行業(yè)生產(chǎn)成本上升,市場競爭加劇,產(chǎn)品售價(jià)下降,行業(yè)利潤減少。
  5)化工行業(yè)替代產(chǎn)品的壓力,是指具有相同功能,或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產(chǎn)品競爭壓力。

  化工行業(yè)市場競爭分析報(bào)告是分析化工行業(yè)市場競爭狀態(tài)的研究成果。市場競爭是市場經(jīng)濟(jì)的基本特征,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)從各自的利益出發(fā),為取得較好的產(chǎn)銷條件、獲得更多的市場資源而競爭。通過競爭,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。研究化工行業(yè)市場競爭情況,有助于化工行業(yè)內(nèi)的企業(yè)認(rèn)識(shí)行業(yè)的競爭激烈程度,并掌握自身在化工行業(yè)內(nèi)的競爭地位以及競爭對手情況,為制定有效的市場競爭策略提供依據(jù)。

  

延伸閱讀

國泰君安:化工板塊中經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定的品種或成為市場近期配置的方向(20250102/08:05)

國泰君安研報(bào)稱,整體看近期原油價(jià)格維持震蕩,歐洲天然氣價(jià)格短期或因地緣政治因素偏強(qiáng)。經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定的品種或成為市場近期配置的方向。此前行業(yè)內(nèi)成本較低,具備產(chǎn)能增長彈性,化工品需求預(yù)期好轉(zhuǎn);且此前估值調(diào)整充分,具備明顯修復(fù)空間的中下游龍頭白馬企業(yè)長期具備配置價(jià)值。推薦相對油化工路線具備成本競爭優(yōu)勢,行業(yè)內(nèi)成本較低的龍頭企業(yè)。另一方面,長期看未來2—3年海上油氣開采服務(wù)景氣度持續(xù)提升。

銀河證券2025年展望:周期底部運(yùn)行 把握化工結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)(20241231/08:47)

中國銀河證券研報(bào)表示,目前我國化工行業(yè)景氣正值歷史底部區(qū)域,預(yù)計(jì)2025年Brent原油價(jià)格中樞下移至70美元/桶,行業(yè)成本端壓力有望緩解,但行業(yè)景氣修復(fù)程度與供需情況息息相關(guān)。供給端,近幾年化工行業(yè)資本開支增速趨緩,但在建、存量產(chǎn)能仍待時(shí)間消化;需求端,國際貿(mào)易摩擦不確定性增強(qiáng),化工品出口預(yù)計(jì)面臨一定挑戰(zhàn),政策端持續(xù)發(fā)力下,聚焦內(nèi)需潛力的釋放。2025年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需提振、新材料國產(chǎn)替代、資源品三條主線,把握化工結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

東興證券:化工行業(yè)景氣度有望邊際回暖 關(guān)注三大方向(20241225/16:34)

東興證券研報(bào)指出,2024年化工品價(jià)格指數(shù)小幅震蕩下行,能源等成本高企,化工行業(yè)仍處于低景氣階段,但從供給、需求、庫存角度看,行業(yè)已出現(xiàn)積極變化。具體來說,供給端化工行業(yè)投資增速已經(jīng)開始放緩,部分產(chǎn)品產(chǎn)能投放趨于尾聲,行業(yè)新增產(chǎn)能投放對于市場供應(yīng)端的沖擊或有所減輕;需求端國內(nèi)制造業(yè)、產(chǎn)品出口等內(nèi)外需情況均有所好轉(zhuǎn),化工品需求存在邊際改善的預(yù)期;庫存端去庫存周期結(jié)束,2024年下半年出現(xiàn)小幅補(bǔ)庫。綜合來看,在行業(yè)供需格局預(yù)期改善的背景下,我國化工行業(yè)景氣有底部回暖的跡象。展望2025年,伴隨著供應(yīng)端改善、需求端復(fù)蘇的預(yù)期,化工行業(yè)景氣度有望邊際回暖。部分細(xì)分領(lǐng)域存在較好的投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注三大投資方向:①供需格局有望改善的子行業(yè);②資本開支擴(kuò)張和研發(fā)驅(qū)動(dòng)成長的龍頭企業(yè);③受益于需求增加或國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)的部分高端化工新材料。個(gè)股關(guān)注:龍佰集團(tuán)、華魯恒升、國瓷材料等。

方正證券:化工景氣反轉(zhuǎn)或已不遠(yuǎn) 看好周期左側(cè)布局機(jī)遇(20241218/08:58)

方正證券研報(bào)指出,1)化工景氣反轉(zhuǎn)或已不遠(yuǎn),看好周期左側(cè)布局機(jī)遇?;な侵圃鞓I(yè)的根基,是衡量國民經(jīng)濟(jì)景氣晴雨表。步入2022年后,歐美“放水”效應(yīng)逐步趨弱,歐洲地緣沖突再起,供需關(guān)系逆轉(zhuǎn),行業(yè)全球景氣下行并延宕至今,油煤價(jià)格高位下產(chǎn)業(yè)利潤向上游轉(zhuǎn)移,化工大宗盈利水平已到歷史底部。盡管成本側(cè)和供給側(cè)壓力短期難以緩解,但近期國家政策持續(xù)發(fā)力,未來內(nèi)需有望重回景氣拉動(dòng)主力,在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的窗口期,景氣反轉(zhuǎn)或已不遠(yuǎn)。2)基礎(chǔ)化工看好核心資產(chǎn)及逆全球化趨勢下區(qū)域性供需失衡帶來的機(jī)遇??春没ず诵馁Y產(chǎn)在行業(yè)底部率先反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)。近年來歐洲去工業(yè)化進(jìn)程加速,美國貿(mào)易保護(hù)主義再次抬頭,這將加劇全球化工品貿(mào)易區(qū)域性供需失衡,對我國化企可謂危機(jī)并存,一來對國內(nèi)不受制裁影響的出海產(chǎn)能是利好,二來利好國內(nèi)高端產(chǎn)品的進(jìn)口替代。建議關(guān)注:萬華化學(xué)、華魯恒升、衛(wèi)星化學(xué)等。

中金:中游化工行業(yè)盈利拐點(diǎn)有望漸行漸近,2025年有望迎來布局機(jī)會(huì)(20241218/07:52)

中金公司發(fā)文稱,隨著化工行業(yè)投資增速下降,化工品產(chǎn)能的快速增長有望于2H25逐步進(jìn)入尾聲階段,同時(shí)國內(nèi)政策持續(xù)加碼有望驅(qū)動(dòng)化工品需求增速回升,化工品供需格局有望逐步改善,疊加大宗原材料價(jià)格回落緩解成本壓力,中游化工行業(yè)盈利拐點(diǎn)有望漸行漸近,2025年有望迎來布局機(jī)會(huì)。

國泰君安:長期關(guān)注中下游化工龍頭企業(yè)的估值修復(fù)機(jī)會(huì)(20241218/07:37)

國泰君安發(fā)布石化行業(yè)2025年度策略表示,長期看我們認(rèn)為重視分紅回購,股息率較高的央企具備配置價(jià)值。2025年H2順周期盈利能力或改善,長期看上游板塊將向下游環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移利潤,下游行業(yè)景氣度長期有望回暖,具備成本競爭優(yōu)勢的化工龍頭企業(yè)將迎來估值修復(fù)。

光大證券:磷化工行業(yè)景氣度回升(20241025/09:13)

光大證券研報(bào)指出,1)部分磷肥及磷化工企業(yè)現(xiàn)已披露2024年三季報(bào)/前三季度業(yè)績預(yù)告,磷化工行業(yè)景氣度回升,企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)均亮眼。2)政策推動(dòng)磷化工高效高值利用,磷礦石價(jià)格維持高位,利好資源豐富且產(chǎn)業(yè)鏈完整的磷化工頭部企業(yè)。依托相對豐富的磷礦資源和完善的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ),近年來我國磷化工產(chǎn)業(yè)取得了長足發(fā)展。從產(chǎn)品價(jià)格趨勢來說,由于新增礦石產(chǎn)能投放周期較長疊加落后產(chǎn)能的出清,中短期時(shí)間內(nèi)我國磷礦石供應(yīng)將持續(xù)偏緊,支撐磷礦石價(jià)格維持在高位水平。

光大證券:供給格局好轉(zhuǎn) 細(xì)分化工行業(yè)龍頭彈性充足(20241023/13:06)

光大證券研報(bào)指出,供給格局好轉(zhuǎn),細(xì)分化工行業(yè)龍頭彈性充足。供需關(guān)系為影響化工品價(jià)格走勢的最核心因素。供給端因安全環(huán)保事件、宏觀突發(fā)事件等不可抗力可能發(fā)生停產(chǎn)或減產(chǎn),進(jìn)而造成化工品的供不應(yīng)求,從而推動(dòng)化工品價(jià)格的上漲。期間化工品的上漲幅度則與供給端的縮減比例有著一定的關(guān)聯(lián)。2024年年初以來,由于安全事件、海外企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)、檢修等影響,蛋氨酸、維生素、顏料等行業(yè)出現(xiàn)供給端一定比例的收縮,相關(guān)化工品存在價(jià)格上漲預(yù)期或已出現(xiàn)較大幅度的上漲。在此情形下,上述化工品中仍保有較大生產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)將明顯受益。建議關(guān)注:1)蛋氨酸:安迪蘇等;2)維生素:新和成、浙江醫(yī)藥等;3)顏料:七彩化學(xué)、百合花等。

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