券商一季報披露 偏愛化工股

　　隨著一季報披露漸入高潮，券商自營盤最新動向逐漸浮出水面。據(jù)統(tǒng)計，已披露了2019年一季報的公司中，60家公司前十大流通股東中出現(xiàn)了券商自營盤的身影。從持股所屬行業(yè)來看，券商自營盤偏愛近期活躍的化工股。值得一提的是從已披露的券商一季度業(yè)績預(yù)告/快報來看，券商“日子相當(dāng)滋潤”。分析認(rèn)為在科創(chuàng)板推出的背景下，只要滬深兩市的成交能保持在較高個水平，券商板塊還必將爆發(fā)。

　　券商現(xiàn)身28股 持股跑輸滬指跑贏深市三大指數(shù)

　　隨著2019年上市公司一季報的漸次披露，券商自營最新動向逐漸浮出水面。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月23日，已披露一季報的公司中，28家公司的十大流通股股東中出現(xiàn)了券商的身影。雖然不排除券商在二季度已有加倉或減倉操作，但從中仍能一窺其投資偏好。

　　一季度券商自營盤新進(jìn)個股有航錦科技(000818)、利達(dá)光電(002189)、塔牌集團(002233)、好想你(002582)、成都路橋(002628)、達(dá)威股份(300535)、科信技術(shù)(300565)、銳科激光(300747)、天潤乳業(yè)(600419)、昆藥集團(600422)、泰瑞機器(603289)、地素時尚(603587)、顧家家居(603816)。

　　券商自營盤對南都電源(300068)、華錦股份(000059)2股進(jìn)行加倉操作。飛科電器(603868)、北方導(dǎo)航(600435)、神州信息(000555)、豐元股份(002805)、魯陽節(jié)能(002088)、衛(wèi)星石化(002648)、馳宏鋅鍺(600497)、?？低?002415)、駱駝股份(601311)這9家公司遭券商減持。

　　從持股比例來看，券商持有飛科電器、南都電源、地素時尚、好想你、銳科激光、塔牌集團、顧家家居、達(dá)威股份、光電股份(600184)、魯陽節(jié)能(002088)、豐元股份(002805)、利達(dá)光電(002189)、神州信息(000555)、回天新材(300041)、泰瑞機器(603289)、人民同泰(600829)占公司流通比例超過2%。

　　從走勢上看，截止4月23日，二季度以來這28家券商重倉股平均漲幅達(dá)2.98%，跑輸同期滬指(3.49%)，不過跑贏創(chuàng)業(yè)板深成指(2.20%)、中小板指(-0.50%)及創(chuàng)業(yè)板指(-0.58%)。其中，銀河證券重倉持有的衛(wèi)星石化4月以來累積漲幅分別達(dá)27.33%。此外，魯陽節(jié)能、豐元股份、成都路橋、回天新材、華錦股份、人民同泰、昆藥集團(600422)、科信技術(shù)(300565)、馳宏鋅鍺(600497)、陽谷華泰(300121)超漲幅超過5%。

　　偏愛化工股

　　按所屬行業(yè)看，券商重倉的60家公司主要集中于化工(7家)、電子(3家)、建筑材料(3家)、生物醫(yī)藥(2家)、機械設(shè)備(2家)、食品飲料(2家)、國防軍工(2家)，其他行業(yè)上榜公司均只1家或榜上沒名。由此來看，券商自營盤對化工股情有獨鐘。

　　對于券商一季度偏愛化工股，新時代證券分析師程磊認(rèn)為，由于國際油價等不利因素影響，大宗周期品價格在2018年下半年出現(xiàn)回落，相關(guān)化工企業(yè)盈利均出現(xiàn)下滑。展望2019年一季報，多數(shù)化工企業(yè)業(yè)績同比將出現(xiàn)下降，這一點已被目前市場充分預(yù)期，但部分細(xì)分行業(yè)已在2018年四季度觸底，優(yōu)勢龍頭企業(yè)一季報環(huán)比上升有望超市場預(yù)期。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，券商一季度青睞化工股存在三個方面的核心邏輯，首先從化工周期方面來看，原油的周期和化工的周期是正相關(guān)的，從原油價格企穩(wěn)之后，化工產(chǎn)品的價格也將開始出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的趨勢;其次，市場悲觀情緒在這段時間的談判中逐步釋放，市場大環(huán)境逐步向好;最后對于化工行業(yè)來說，化工領(lǐng)域當(dāng)中的各個細(xì)分行業(yè)庫存開始逐步回歸健康狀態(tài)，化工行業(yè)也將逐步迎來第二季度的旺季，屆時整個化工行業(yè)在估值觸底以及行業(yè)景氣度逐步提升的情況下，市場熱情有望提升。

　　值得一提的是受工廠爆炸及其后江蘇宣布將關(guān)閉響水化工園的影響，4月份以來，化工股表現(xiàn)突出。其中，上市公司浙江龍盛(600352)在事故發(fā)生后的兩個交易日連續(xù)漲停，從3月22日至4月10日，股價一度從11.42元/股上漲至26.66元/股，漲幅超1.2倍，近日股價雖然有所回落，但截止4月23日收盤，漲幅仍近90%。

　　西南證券曾于4月8日發(fā)布研報稱，江蘇省是國內(nèi)染料、農(nóng)藥、醫(yī)藥及顏料等精細(xì)化工行業(yè)的密集分布區(qū)，其中農(nóng)藥原藥產(chǎn)量在國內(nèi)占比近40%，染料行業(yè)產(chǎn)能占比也達(dá)到17%，響水化工園區(qū)的關(guān)閉將導(dǎo)致染料及農(nóng)藥的產(chǎn)能收縮，有望帶來價格反轉(zhuǎn)及持續(xù)上漲。

　　行業(yè)分析人士認(rèn)為，環(huán)保要求與江蘇化工廠爆炸事件后各方對于安全生產(chǎn)的從嚴(yán)篩查，將對整個行業(yè)的供求狀態(tài)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，相當(dāng)于化工行業(yè)的供給側(cè)改革，引發(fā)產(chǎn)品價格上漲和競爭優(yōu)勢向大中型企業(yè)集中的結(jié)果，化工板塊的活躍狀態(tài)仍可持續(xù)。

　　券商股有望王者歸來

　　進(jìn)入2019年，A股市場走出一波凌厲的攻勢。截至4月23日收盤，上證綜指與深證成指分別較年初上漲29.93%和36.84%，而1-3月滬深兩市股基成交總金額同比增幅約有兩成。在火熱的交易環(huán)境下，上市券商業(yè)績在一季度全線大增。就目前披露業(yè)績/業(yè)績預(yù)告/業(yè)績快報的券商來看，一季度凈利潤同比增幅七成“起步”，高者甚至超過300%。

　　數(shù)據(jù)顯示，東吳證券(601555)一季度實現(xiàn)凈利潤6.13億元，同比大增943.73%;國元證券(000728)一季度實現(xiàn)凈利潤4.22億元，同比增幅達(dá)到153.46%;長江證券實現(xiàn)凈利潤4.3億元，同比增長138.27%;方正證券(601901)實現(xiàn)凈利潤7.55億元，同比增幅達(dá)到85.66%;國海證券(000750)預(yù)計實現(xiàn)凈利潤2.50億元，同比增長79%。

　　廣發(fā)證券(000776)預(yù)計凈利潤25.95億元–29.76億元，同比增長70%-95%;山西證券(002500)預(yù)計凈利潤2.32億元–2.84億元，同比增長164.11%-223.53%;東北證券(000686)盈利超過5.5億元-5.8億元，同比增幅達(dá)到314%-336%。

　　一季度業(yè)績大增的原因，市場環(huán)境好轉(zhuǎn)自然是主要因素之一。對此，各家券商針對自身情況給出不同的解釋。其中，廣發(fā)證券表示，由于市場環(huán)境回暖，公司上下努力取得了較好的經(jīng)營業(yè)績。2019年1-3月，公司財富管理、投資管理、交易及機構(gòu)業(yè)務(wù)的收入均實現(xiàn)增長，公司凈利潤比上年同期大幅增加。

　　國元證券表示，2019年一季度證券市場在政策面和經(jīng)濟基本面向好等多種因素驅(qū)動下，投資者信心有所提振，證券交易量大幅增加，主要證券指數(shù)出現(xiàn)較大升幅。公司自營證券投資和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及國元股權(quán)、國元國際等子公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入和凈利潤同比大幅增長。

　　除上述公司外，錦龍股份(000712)和越秀金控(000987)兩家券商概念股也在近期發(fā)布業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比增幅均超過100%。在業(yè)績變動原因中，兩家母公司將業(yè)績增厚歸功于證券市場的回暖或是旗下券商子公司的盈利。其中，錦龍股份稱，一季度滬深兩市交投較為活躍，股票基金總成交金額同比增加。受此影響，公司控股子公司中山證券和參股公司東莞證券在2019年第一季度的盈利同比出現(xiàn)增長，因此公司凈利潤同比出現(xiàn)增長。

　　分析人士指出，雖然目前僅有上述幾家公司披露一季度業(yè)績預(yù)告/業(yè)績快報，但從近期陸續(xù)披露的月度財務(wù)數(shù)據(jù)中，也能提前得知今年一季度券商“日子相當(dāng)滋潤”的情況，券商股有望開始新一輪行情。

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