新發(fā)基金普遍滯銷 發(fā)行市場(chǎng)仍處寒冬

  數(shù)據(jù)顯示，截至目前已有約20只基金宣布清盤終止，而在2021年內(nèi)，基金清盤數(shù)量更是達(dá)249只，較2020年增幅達(dá)40%，刷新了近三年以來的新高。與此相關(guān)的是，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也顯示2021年基金經(jīng)理的離職人數(shù)創(chuàng)出新高，離職的基金經(jīng)理超過300位。

  以此計(jì)算，2021年初發(fā)行的一批持有期基金，投資者已經(jīng)持有滿一年，可以贖回了。2021年1月4日-2月22日開始認(rèn)購，且在5日內(nèi)結(jié)束募集的爆款持有期基金發(fā)現(xiàn)，多數(shù)一年持有期基金業(yè)績(jī)平平，半數(shù)基金收益率為負(fù)，僅有幾只取得了不錯(cuò)的收益。

  知名基金經(jīng)理管理的中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有基金，在這批爆款持有期基金中表現(xiàn)最好，近一年收益率達(dá)44.70%；劉鵬管理的交銀施羅德均衡成長(zhǎng)一年持有基金近一年收益率為8.29%；廣發(fā)恒信一年持有近一年回報(bào)為1.11%。

  然而，有多只持有期基金直至持有期屆滿收益率仍為負(fù)。例如，史博管理的南方興潤(rùn)價(jià)值一年持有基金近一年虧損22.71%，博時(shí)基金吳渭管理的兩只持有期基金，博時(shí)匯興回報(bào)一年持有和博時(shí)匯融回報(bào)一年持有虧損超18%；此外，還有銀華穩(wěn)健增長(zhǎng)等三只持有期基金近一年虧損超10%。

  離職的基金經(jīng)理與清盤的基金在相當(dāng)程度上集中在中小公募。然而在內(nèi)卷效應(yīng)下，大型公募旗下產(chǎn)品也開始出現(xiàn)類似情況，在發(fā)布基金產(chǎn)品可能觸發(fā)合同終止的基金公司中，筆者注意到也存在一些大型頭部基金公司旗下的產(chǎn)品。

  參與封閉式基金套利的很少，這不僅要付出時(shí)間成本，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，還要考慮二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性問題。在實(shí)際操作中，反而是對(duì)折價(jià)基金進(jìn)行配置的更多。”上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千直言，“例如，在配置相應(yīng)資產(chǎn)時(shí)，可以在二級(jí)市場(chǎng)打折買入進(jìn)行配置，既能收獲基金本身的業(yè)績(jī)回報(bào)，還能賺到折價(jià)回歸的收益。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者在評(píng)估是否套利前，有幾點(diǎn)注意事項(xiàng)：第一，要注意費(fèi)率問題。套利的過程會(huì)產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)，如果套利產(chǎn)生的收益無法覆蓋手續(xù)費(fèi)，則得不償失。第二，一般套利過程需要經(jīng)過2至3個(gè)交易日才能完成，期間基金的價(jià)格和凈值是變化的，一旦價(jià)格波動(dòng)超過套利收益則產(chǎn)生虧損，不能保證每次套利均能成功獲利。第三，投資者套利時(shí)盡量選擇規(guī)模大、交投活躍、流動(dòng)性好的基金，尤其對(duì)于資金量較大的投資者，更需要注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。