中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀

　　2018年1月末全市場(chǎng)發(fā)行公募基金數(shù)量累計(jì)達(dá)4906只，資產(chǎn)凈值達(dá)12萬億，同比增長(zhǎng)近45%。公募基金對(duì)外面臨著銀行、券商資管、信托、保險(xiǎn)、私募等多個(gè)資管主體的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)內(nèi)，公募基金準(zhǔn)入門檻放低導(dǎo)致牌照紅利消失。以下對(duì)中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析。

　　中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，截至2017年底，在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募基金管理人數(shù)量達(dá)到22446家，2018-2023年中國(guó)基金會(huì)行業(yè)市場(chǎng)深度分析及投資戰(zhàn)略研究報(bào)告表明，已備案私募基金實(shí)繳規(guī)模達(dá)到11.1萬億元，過去三年年化增長(zhǎng)率分別為64.4%和95.3%。

　　2017年私募基金數(shù)量和規(guī)模分別同比增長(zhǎng)42.8%、40.7%

　　中國(guó)基金業(yè)與國(guó)外同行相比還有很大差距，我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，目前我國(guó)基金賬戶在銀行賬戶的滲透率僅為3%-4%，家庭滲透率為3%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及美國(guó)的33%和51%。我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，從基金規(guī)模上看，美國(guó)共同基金的規(guī)模大約為8.9萬億美元，是中國(guó)的100多倍;而國(guó)際大型的基金管理公司.管理規(guī)模一般超過2000億關(guān)元.約是中四最大基金公司的16倍。從產(chǎn)品范圍上看，中國(guó)基金目前只涉及境內(nèi)股票和債券產(chǎn)品，而國(guó)外基金則涉足跨國(guó)市場(chǎng)，涉及所有的期貨、外匯、黃金、商品、信貸、風(fēng)險(xiǎn)投資等多個(gè)鎖城。現(xiàn)從四大階段來分析中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀。

　　1、起步階段(1991年～1997年)

　　1991年10月，在中國(guó)證券市場(chǎng)剛剛起步時(shí)，中國(guó)人民銀行武漢分行和深圳南山風(fēng)險(xiǎn)區(qū)政府分別批準(zhǔn)成立了“武漢證券投資基金”和“深圳南山風(fēng)險(xiǎn)投資基金”，這成為了中國(guó)第一批投資基金。與此同時(shí)，十四大提出建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度的目標(biāo)。以此為標(biāo)志，中國(guó)的國(guó)有企業(yè)改革深入到了產(chǎn)權(quán)制度層面，它的主流是以股份制改革為主要內(nèi)容的現(xiàn)代公司制度建設(shè)。中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，這一階段的投資對(duì)象主要以國(guó)有企業(yè)為主，海外基金大多與中國(guó)各部委合作。但由于當(dāng)時(shí)對(duì)具體市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還沒有理順，行政干預(yù)依然較為嚴(yán)重，這造成投資機(jī)構(gòu)很難找到好的項(xiàng)目，而且當(dāng)時(shí)也很少有海外上市的概念，同時(shí)由于政策的限制，很多投資在后期無法做到在中國(guó)境內(nèi)全流通退出。這一系列的情況造成境外投資基金第一次進(jìn)入中國(guó)時(shí)以失敗告終，其大多在1997年之前撤出或解散。

　　2、調(diào)整階段(1998年～2003年)

　　1999年《中共中央關(guān)于加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、發(fā)展高科技、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的決定》的出臺(tái)，為中國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展做出了制度上的安排，這極大鼓舞了發(fā)展私募股權(quán)投資的熱情，掀起了中國(guó)第二次的投資風(fēng)潮。中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，這一時(shí)期在中國(guó)國(guó)內(nèi)相繼成立了一大批由政府主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，其中具有代表性的是深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司和中科招商投資管理集團(tuán)股份有限公司。2000年年初出臺(tái)的《關(guān)于建立我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的若干意見》，是中國(guó)第一個(gè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的戰(zhàn)略性、綱領(lǐng)性文件，為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建立了相關(guān)的原則。同時(shí)，中國(guó)政府也積極籌備在深圳開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，一系列政策措施極大推動(dòng)了中國(guó)私募股權(quán)投資的發(fā)展。但由于當(dāng)時(shí)還沒有成立中小企業(yè)板，而主板的IPO條件又相對(duì)較高，這造成投資基金的退出通道仍不夠暢通，致使一大批投資企業(yè)由于無法快速收回投資而倒閉。

　　3、成熟階段(2004年～2007年)

　　前兩次的私募投資熱潮，由于退出通道的不暢通而宣告失敗，但這種情況在2004年出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)。2004年，深圳中小企業(yè)板正式掛牌交易，這為私募股權(quán)投資在中國(guó)提供了新的退出方式。中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，與此同時(shí)，2004年6月美國(guó)新橋資本以12.53億元人民幣，從深圳市政府手中收購(gòu)了深圳發(fā)展銀行17.89%的股權(quán)，這也成為國(guó)際并購(gòu)基金在中國(guó)的第一起重大案例，同時(shí)也誕生了中國(guó)第一家由國(guó)際資本控股的商業(yè)銀行。由此開始，很多相似的私募股權(quán)案例接踵而至，中國(guó)的私募股權(quán)基金投資市場(chǎng)日趨活躍，無論從規(guī)模還是數(shù)量上，本輪發(fā)展都超過了此前任何時(shí)期。

　　4、爆發(fā)階段(2008年至今)

　　受到2008年美國(guó)次貸危機(jī)的影響，全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪的低迷期，很多主要經(jīng)濟(jì)體都出現(xiàn)了不同程度的經(jīng)濟(jì)萎縮，雖然中國(guó)的外貿(mào)企業(yè)也受到了一定的影響，但總體來說中國(guó)依然是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家。中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，同時(shí)中國(guó)政府一直以來的吸引海外華人回國(guó)創(chuàng)業(yè)政策，使得越來越多留學(xué)生選擇回國(guó)創(chuàng)業(yè)發(fā)展。這些留學(xué)生作為公司的高管，其具有較好的國(guó)際視野，他們?cè)谄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)與投資方面不會(huì)僅局限于中國(guó)市場(chǎng)，這在一定程度上促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)赴海外上市的浪潮。目前，在納斯達(dá)克上市的中國(guó)企業(yè)共40多家，總市值300多億美元，這些企業(yè)正在推動(dòng)新技術(shù)及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的融合，他們創(chuàng)造了企業(yè)在中國(guó)發(fā)展、在海外融資的新模式。

　　中國(guó)基金業(yè)現(xiàn)狀分析，目前來看，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域?qū)ζ渌愃侥嫉男枨笕院艽螅兴侥急硎疚磥頃?huì)選擇更加合理的方向發(fā)展其他類業(yè)務(wù)，但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為其他類并非私募主流，未來監(jiān)管將進(jìn)一步趨嚴(yán)，預(yù)計(jì)規(guī)?？赡艹掷m(xù)萎縮。