私募基金陸續(xù)進(jìn)入百億級梯隊(duì) 上半年新發(fā)7785只產(chǎn)品

　　6月底，管理規(guī)模超過百億元的證券類私募管理人已達(dá)44家。在近期投資者入市熱情高漲之際，百億級私募迅速擴(kuò)容。在百億級私募擴(kuò)容的同時，頭部私募之間的競爭也愈發(fā)激烈。

　　私募基金陸續(xù)進(jìn)入百億級梯隊(duì)

　　相比于2019年末，2020年上半年百億級私募出局4家、新晉11家。具體來看，上半年退出百億級陣營的機(jī)構(gòu)有星石投資、北京源樂晟、煜德投資及喆顥資產(chǎn)，新晉成為百億級私募的有寧泉資產(chǎn)、禮仁投資、金锝資產(chǎn)等11家機(jī)構(gòu)。

　　百億級私募內(nèi)部頻頻洗牌。從近5年來百億級私募的名單看，2015年以來，共有60余家機(jī)構(gòu)上榜，但僅有5家“常勝”至今，包括淡水泉投資、重陽投資、景林資產(chǎn)、樂瑞資產(chǎn)和千合資本。

　　“短期業(yè)績對私募的規(guī)模影響較大。比如今年上半年，如果業(yè)績低于10%，多數(shù)投資者會產(chǎn)生質(zhì)疑，甚至贖回私募產(chǎn)品去購買公募基金，所以私募規(guī)模座次洗牌的重要原因是短期業(yè)績的分化。”上述私募研究員直言。

　　2014-2020年中國基金行業(yè)市場競爭格局與發(fā)展趨勢預(yù)測報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，在上半年百億級私募業(yè)績排行榜上，滬上一家私募以下跌5.12%的業(yè)績墊底，對比排名第一的盤京投資，差距超過了30個百分點(diǎn)。

　　一位來自業(yè)績表現(xiàn)較差的百億級私募的業(yè)內(nèi)人士透露：“導(dǎo)致相同策略的百億級私募業(yè)績分化較大的主要原因是投資風(fēng)格不同。我們堅(jiān)持低估值策略，因此上半年收益率表現(xiàn)相對較差，公司也承受了很大壓力。但基金經(jīng)理還是堅(jiān)持自己的投資策略，靜等市場風(fēng)格扭轉(zhuǎn)，以追求長期的超額收益。在這一過程中，一定會有一些投資者難以堅(jiān)持，選擇贖回。這種情況下，規(guī)模只有100多億元的私募很容易掉隊(duì)，而下半年一些業(yè)績排名靠前、規(guī)模超過50億元的私募將陸續(xù)進(jìn)入百億級梯隊(duì)?！?

　　上半年新發(fā)7785只產(chǎn)品

　　上半年私募基金產(chǎn)品共發(fā)行7785只，其中7213只為股票型基金，占比92.65%。從具體月份來看，上半年的1月、3月、5月和6月私募基金發(fā)行數(shù)量均超過1000只，尤其是3月份的發(fā)行數(shù)量達(dá)到了2372只。

　　觀察各家私募機(jī)構(gòu)情況，上海景林資產(chǎn)管理有限公司(下稱景林投資)、深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司、高毅資產(chǎn)等32家基金公司新基金成立數(shù)量均在20只及以上?！锻顿Y時報(bào)》研究員注意到，在上述32家私募基金公司中，有15家公司在上海。

　　主動權(quán)益策略私募中，高毅資產(chǎn)和淡水泉投資今年上半年分別成立39只和42只，前者今年發(fā)行了鄧曉峰、馮柳等明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品，包括高毅曉峰、高毅鄰山等，另外還新發(fā)了高毅精選FOF、高毅研究精選等產(chǎn)品。

　　趙軍執(zhí)掌的百億私募淡水泉投資，2020年也一改低調(diào)作風(fēng)積極布局，成立了淡水泉平衡優(yōu)選、淡水泉成長等多只產(chǎn)品。

　　知名主動權(quán)益機(jī)構(gòu)景林投資、上海盤京投資管理中心(有限合伙)，今年分別新成立了32只、19只產(chǎn)品。由曾經(jīng)的“公募一哥”王亞偉擔(dān)任董事長、投資總監(jiān)的千合資本管理有限公司(下稱千合資本)，上半年僅成立9只新產(chǎn)品。

　　同時，業(yè)績穩(wěn)健的量化私募基金也備受青睞，比如九坤投資(北京)有限公司成立了九坤策略精選、九坤量化進(jìn)取、九坤股票多空配置等26只產(chǎn)品。今年以來業(yè)績表現(xiàn)尚可的上海汐泰投資管理有限公司(下稱汐泰投資)成立了汐泰銳利、汐泰明俊等18只基金。

　　研究員發(fā)現(xiàn)，2020年上半年的私募新發(fā)基金，呈現(xiàn)出向頭部或業(yè)績優(yōu)異的公司集中的趨勢，相對而言，量小績差的私募基金公司銷售壓力較大。

　　借著上半年私募基金火熱發(fā)行的“東風(fēng)”，存量私募基金規(guī)模亦有所增加。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，存續(xù)私募基金共86095只，存續(xù)規(guī)模為14.35萬億元。其中，存續(xù)私募證券投資基金為45278只，存續(xù)規(guī)模2.65萬億元。