乳制品行業(yè)供需分析報(bào)告的主要分析要點(diǎn)是：
1）乳制品行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計(jì)分析生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi)，可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量；同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)乳制品行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)（區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等）。
2）乳制品行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計(jì)分析同上時(shí)期內(nèi)乳制品行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價(jià)格走勢(shì)分析。
3）乳制品行業(yè)庫(kù)存及自用量等分析。
4）乳制品行業(yè)供給分析。市場(chǎng)供給量不等于生產(chǎn)量，因?yàn)樯a(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費(fèi)，作為貯備或出口，而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動(dòng)用貯備商品。
5）乳制品行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計(jì)分析上述時(shí)期內(nèi)下游市場(chǎng)對(duì)乳制品行業(yè)商品的需求總量分析；同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6）乳制品行業(yè)供給影響因素分析。包括價(jià)格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7）乳制品行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個(gè)人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對(duì)將來(lái)的預(yù)期、教育程度的改變等。
乳制品行業(yè)供需分析報(bào)告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。乳制品行業(yè)市場(chǎng)供給是指生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi)，在每一價(jià)格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù)；乳制品行業(yè)市場(chǎng)需求指的是下游有能力購(gòu)買，并愿意購(gòu)買某個(gè)具體商品的欲望，顯示的是其它因素不變的情況下，隨著價(jià)格升降，某個(gè)體在每段時(shí)間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
方正證券：關(guān)注乳制品、軟飲料板塊的投資機(jī)會(huì)(20240908/08:04)
方正證券研報(bào)指出，建議關(guān)注乳制品、軟飲料板塊的投資機(jī)會(huì)。1）乳制品需求弱復(fù)蘇延續(xù)，下半年預(yù)計(jì)需求端溫和復(fù)蘇，原奶紅利延續(xù)，看好全國(guó)性龍頭乳企及區(qū)域性乳企穩(wěn)健表現(xiàn)。從中長(zhǎng)期看，我國(guó)人均乳制品消費(fèi)仍有較大成長(zhǎng)空間，且品類及區(qū)域發(fā)展不均衡，中長(zhǎng)期需求有望增長(zhǎng)展望下半年，預(yù)計(jì)行業(yè)需求端依舊處于溫和復(fù)蘇的狀態(tài)，原奶供需平衡仍需時(shí)日，在原奶價(jià)格持續(xù)下行的背景下，行業(yè)毛利率水平預(yù)計(jì)仍有提升空間。在上半年庫(kù)存去化較好的情況下，下半年行業(yè)龍頭企業(yè)預(yù)計(jì)費(fèi)用投放幅度有所收窄，且有望通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善持續(xù)提升凈利率。建議關(guān)注：伊利股份、新乳業(yè)等。2）軟飲料上半年品類分化較為明顯，下半年白砂糖價(jià)格等原材料成本下行有望提升企業(yè)利潤(rùn)彈性。能量飲料等新興賽道人均消費(fèi)量存在提升空間，且消費(fèi)群體逐步擴(kuò)大，競(jìng)爭(zhēng)格局較優(yōu)，建議關(guān)注：東鵬飲料、歡樂(lè)家等。
東吳證券：重點(diǎn)關(guān)注乳制品行業(yè)供需變化(20240904/14:23)
東吳證券研報(bào)指出，重點(diǎn)關(guān)注乳制品行業(yè)供需變化，尤其是需求恢復(fù)緩慢情況下供給改善的節(jié)奏。隨著上游盈利惡化加劇，有望加速去化，四季度行業(yè)供需矛盾有望邊際改善；2024年乳業(yè)整體壓力較大，既體現(xiàn)在營(yíng)收，也體現(xiàn)在盈利，這也是周期后期的典型特征，在此行業(yè)背景下，一要關(guān)注乳企抗壓能力差異，業(yè)績(jī)的相對(duì)穩(wěn)定性，二要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金流走勢(shì)及股息率兌現(xiàn)度，三要重視出清帶來(lái)的機(jī)會(huì)，包括業(yè)績(jī)出清，供給調(diào)整后奶價(jià)向上周期的機(jī)會(huì)，建議關(guān)注：伊利股份、新乳業(yè)等。
平安證券：原奶價(jià)格持續(xù)下行 乳制品行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段(20240625/08:08)
平安證券研報(bào)指出，原奶價(jià)格持續(xù)下行，乳制品行業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段。隨著原奶價(jià)格持續(xù)回落，成本壓力將持續(xù)釋放；隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨緩，企業(yè)費(fèi)用投放有望繼續(xù)趨于理性，支撐行業(yè)盈利能力持續(xù)提升。成本、費(fèi)用共振，頭部乳企將進(jìn)入高質(zhì)量增長(zhǎng)階段?？春萌珖?guó)性乳企的估值修復(fù)，及區(qū)域乳企的盈利能力提升，建議關(guān)注：伊利股份、新乳業(yè)等。
商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易司副司長(zhǎng)李娜：中國(guó)乳制品消費(fèi)潛力加快釋放，成全球重要消費(fèi)市場(chǎng)(20240613/20:56)
2024中國(guó)國(guó)際乳制品行業(yè)大會(huì)在北京召開(kāi)，商務(wù)部對(duì)外貿(mào)易司副司長(zhǎng)李娜在致辭中指出，當(dāng)前，全球乳制品行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)和機(jī)遇并存。短期看，面臨全球原材料價(jià)格波動(dòng)、庫(kù)存高企和需求不足等挑戰(zhàn)性因素。長(zhǎng)期看，隨著生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步、消費(fèi)者收入水平的提高、消費(fèi)習(xí)慣的變化和健康意識(shí)的增強(qiáng)，全球乳制品市場(chǎng)規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2026年全球乳制品市場(chǎng)規(guī)模將突破萬(wàn)億美元?！爸袊?guó)將繼續(xù)保持全球乳制品重要的消費(fèi)市場(chǎng)，中國(guó)人均奶類消費(fèi)量與中國(guó)居民膳食指南建議的每天攝入300克液態(tài)奶標(biāo)準(zhǔn)還有較大的提升空間，這將為乳制品行業(yè)提供巨大的市場(chǎng)機(jī)遇和發(fā)展空間?！保?1財(cái)經(jīng)）
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