消費品行業(yè)投資分析

　　消費品是指那些由最終消費者購買并用于個人使用的產(chǎn)品，是消費者生活的剛需。2019年我國實物商品網(wǎng)上零售額超過7萬億元，份額從29%上升到27%，以下是消費品行業(yè)投資分析。

　　消費品主要是指那些使用壽命較短，消費速度較快的商品。按照商品的使用領域可以分為個人護理行業(yè)、家庭護理行業(yè)、包裝食品飲料行業(yè)和煙酒行業(yè)。根據(jù)消費品行業(yè)分析數(shù)據(jù)，2019年，在商品零售額維度下，限額以上單位商品零售內(nèi)所指涉的糧油食品類、飲料類、煙酒類、化妝品、日用品、中西醫(yī)藥、文化辦公用品等七大類消費品零售額度共計40985億元人民幣。

　　消費品行業(yè)投資分析指出，2019年，我國居民人均消費支出結構中，食品煙酒為最大支出項目，占據(jù)人均消費支出的28.4%;將食品煙酒和生活用品計入快消品品類，2019年快消品消費在居民消費的比重約為34.6%，是居民消費金額最大的項目。

　　個人護理品市場規(guī)模繼續(xù)增長，已達到2619.0億元。護膚品、護發(fā)品、口腔護理、彩妝和洗浴用品是前五大品類，貢獻了91.0%的市場銷售額。

　　家庭護理產(chǎn)品市場規(guī)模已達到1134.1億元。與個人護理品相比，中國家庭護理市場企業(yè)集中度相對較高，TOP10企業(yè)占比超過60%的市場份額，其中立白、納愛斯集團以較大的優(yōu)勢占據(jù)第一、二位。在家庭護理行業(yè)中排名前10的企業(yè)有6家是本土企業(yè)。

　　一二線城市人口基數(shù)大，消費市場龐大：在全國人口占比過半，GDP占比55%人均GDP正在跨越6000-8000美元這一重要的門檻值，和三四線的消費實力差距縮小。一二線有兩個鮮明特點：家庭更加大型化;年輕人生活壓力小。

　　三四線城市生活壓力小，疊加地產(chǎn)后效應，消費傾向更高:三四線城市的房價收入比遠低于一二線城市，置業(yè)壓力小，也有著可觀的收入。消費品行業(yè)投資分析指出，在棚改貨幣化產(chǎn)生了一群“拆二代”，疊加地產(chǎn)的財富效應，有了更強的消費信心。在人口紅利的末期勞動力成本不斷攀升，三四線和一二線城市的收入差距不斷收窄。

　　目前，我國本土及外資零售商都在積極拓展業(yè)務。相比于現(xiàn)代通路在四大重點城市10%的增長率，縣級市現(xiàn)代通路銷售額在2019年增長了15%。另外，我國的三四五線城市在2019年貢獻了66%的整個中國城市快速消費品的增長。

　　消費品行業(yè)投資分析認為，產(chǎn)品高端化是2020年驅(qū)動快消品市場增長的關鍵驅(qū)動力。僅有1%的我國消費者愿意為了低價而放棄品質(zhì)，而39%的消費者愿意持續(xù)消費升級。隨著我國居民生活水平和消費能力的日益提高，我國消費者在高端產(chǎn)品上的花費明顯增加，對于高端產(chǎn)品的需求不斷上漲。

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