火電行業(yè)現(xiàn)狀

　　全球有510座燃煤電站在建，每年用電總量的70%都是火電行業(yè)的貢獻(xiàn)，預(yù)計2020年將完成200GW風(fēng)電裝機(jī)和150GW光伏裝機(jī)的目標(biāo)，以下是火電行業(yè)現(xiàn)狀分析。

　　我國電力供應(yīng)的逐步寬松以及國家對節(jié)能降耗的重視，中國開始加大力度調(diào)整火力發(fā)電行業(yè)的結(jié)構(gòu)。火電行業(yè)分析指出，2013年開始，我國火力發(fā)電量一直處于4萬億千瓦時以上，截止到2019年，我國火力發(fā)電量接近5萬億千萬時，達(dá)到49794.7億千瓦時，同比增長7.98%。

　　截至2019年底，我國“五大四小”火電裝機(jī)量為525GW 左右，占全國火電裝機(jī)量的57%。火電行業(yè)現(xiàn)狀指出，風(fēng)電、光伏裝機(jī)量比例最高的是中廣核，但是中廣核沒有燃煤火電機(jī)組，所以按理說不受此次目標(biāo)影響，其余發(fā)電集團(tuán)中風(fēng)光裝機(jī)占比較高的是國電集團(tuán)、中電投和華潤電力，占比分別為16.47%、13.07%和11.34%，剩余發(fā)電集團(tuán)風(fēng)光裝機(jī)占比均不超過10%。

　　電價方面，受益于電力供需格局改善，市場化折扣逐步縮窄，有效抵消市場化提升的影響。利用小時數(shù)方面，在停緩建火電項目和大型發(fā)電集團(tuán)控制資產(chǎn)負(fù)債率的大背景下，等效火電裝機(jī)增速將低于全社會用電量增速，機(jī)組利用小時數(shù)逐步向合理水平(5000小時左右)靠近。燃料成本方面，煤炭供給側(cè)改革穩(wěn)步推進(jìn)，煤價旺季不旺和淡季提前或成市場常態(tài)。《2018-2023年中國袋式除塵器(火電行業(yè))行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告》指出，增值稅調(diào)整有望給火電帶來邊際改善。下調(diào)增值稅率，間接上調(diào)火電的上網(wǎng)電價，火電企業(yè)有望直接受益。

　　但是煤價在11月觸頂后快速回調(diào)，至今已累計回調(diào)10%，主要因為：1)五大發(fā)電集團(tuán)與大型煤炭企業(yè)新簽中長期煤炭購銷合同，基準(zhǔn)價為535元/噸(較當(dāng)前價格低19%左右);2)煤炭庫存天數(shù)達(dá)到合理水平，約20天左右(接近歷史均值);以及3)部分先進(jìn)產(chǎn)能釋放，產(chǎn)量增加。筆者認(rèn)為冬季煤價或出現(xiàn)小幅下降，火電行業(yè)現(xiàn)狀預(yù)計2020年煤價或?qū)⑦_(dá)到500元/噸(秦皇島動力煤5500大卡)的正常水平，分別較2018年和2019年的平均值高27%和7%。

　　預(yù)計“十三五”期間，我國的火電行業(yè)迎來了深層次的結(jié)構(gòu)調(diào)整，首先是加快淘汰低效、老舊火電機(jī)組的步伐，以及從2020年1月起，發(fā)改委和能源局發(fā)文督促各地方政府和企業(yè)放緩燃煤電廠建設(shè)步伐，以防范化解煤電產(chǎn)能過剩風(fēng)險。

　　2020年2月2日國務(wù)院常務(wù)會議及《全面實施燃煤電廠超低排放和節(jié)能改造工程工作方案》要求東、中、西部有條件的燃煤電廠分別在2020年底、2021年底、2022年底錢實現(xiàn)超低排放。即在基準(zhǔn)樣含量6%條件下，煙塵、二氧化硫、氮氧化物排放濃度分別不高于10毫克/立方米、35毫克/立方米、50毫克/立方米，燃煤機(jī)組平均除塵、脫硫、脫硝分別達(dá)到99.95%、98%、85%以上，以上便是火電行業(yè)現(xiàn)狀分析所有內(nèi)容了。

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