2015年我國文化傳媒行業(yè)并購熱潮發(fā)展趨勢

　　國家政策對文化傳媒產(chǎn)業(yè)的支持以及消費(fèi)需求升級的刺激，引發(fā)了文化傳媒行業(yè)的并購熱潮。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，僅2014年，A股市場文化傳媒相關(guān)并購公司超過62家，是整個(gè)A股市場中并購熱情最高的行業(yè)之一，涉及金額超500億元。其中，印紀(jì)傳媒借殼高金食品的交易規(guī)模最大，作價(jià)60億元。

　　文化、醫(yī)藥業(yè)并購受關(guān)注

　　文化傳媒領(lǐng)域的并購既有行業(yè)內(nèi)龍頭通過并購?fù)卣巩a(chǎn)業(yè)鏈，比如光線傳媒斥資2.84億收購藍(lán)弧文化44%股權(quán)，打造泛娛樂平臺;又有傳統(tǒng)行業(yè)通過跨界并購實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，比如玻璃器皿行業(yè)的德力股份出價(jià)9.3億迎娶武神世紀(jì)，同時(shí)豪擲9000萬元攬下一家影視傳媒公司30%股權(quán)。

　　隨著我國人均收入的增長、中等收入人群的崛起，以及國家對推動(dòng)消費(fèi)的支持，消費(fèi)者對文化娛樂的需求將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。因此，文化傳媒行業(yè)因其創(chuàng)意和內(nèi)容的巨大成長空間成為資本追逐的熱點(diǎn)。事實(shí)上，許多人看好影視行業(yè)并積極參與并購并非偶然。因?yàn)樵缭?014年6月19日，財(cái)政部聯(lián)合國家發(fā)改委等多個(gè)部門發(fā)布了支持電影發(fā)展的經(jīng)濟(jì)政策。其中提及支持符合條件的電影企業(yè)上市，引導(dǎo)私募股權(quán)投資資金、創(chuàng)業(yè)投資基金等各類投資機(jī)構(gòu)投資電影產(chǎn)業(yè)。

　　隨著我國逐漸進(jìn)入老齡化社會，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)同樣面臨發(fā)展機(jī)遇，包括藥品招標(biāo)制度改革、藥品降價(jià)、醫(yī)?？刭M(fèi)、新版GMP要求的提高、打擊商業(yè)賄賂以及即將出臺的藥物談判機(jī)制等。同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)正在經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰的過程，使得醫(yī)藥行業(yè)成為A股市場的并購熱點(diǎn)之一，行業(yè)集中度得以提升。有券商分析師告訴記者，醫(yī)藥百強(qiáng)企業(yè)2011年銷售額占比醫(yī)藥行業(yè)44.18%，2012年占比44.9%，2013年占比為45.1%，集中度持續(xù)提高，2015年有望超過50%。從2014年新推出預(yù)案的公司情況來看，醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的并購受到格外關(guān)注。

　　記者注意到，2014年以來，A股公司陸續(xù)披露了超130家上市公司醫(yī)藥醫(yī)療并購的公告。醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)涉及交易總金額為1031億元，從并購所處的子行業(yè)來看，化學(xué)藥行業(yè)并購數(shù)量41家，涉及金額228億元;中藥行業(yè)34家，涉及金額超576億元;醫(yī)療器械16家，涉及金額98億元;生物制品行業(yè)19家，并購涉及77億元;醫(yī)藥商業(yè)13起，涉及資金33億元;醫(yī)療服務(wù)12起。實(shí)際上，醫(yī)藥行業(yè)在新醫(yī)改和國家系列產(chǎn)業(yè)政策的作用下，并購整合持續(xù)活躍。2014年，醫(yī)藥上市公司的并購節(jié)奏明顯加快。記者注意到，許多上市藥企在一年內(nèi)發(fā)起多起并購，其中收購超過5起的企業(yè)有恒康醫(yī)療、上海醫(yī)藥、中源協(xié)和等，同時(shí)并購基金成為大勢所趨。

　　并購機(jī)器人跨界現(xiàn)象明顯

　　隨著勞動(dòng)力工資的快速上升，機(jī)器人價(jià)格的下降，機(jī)器人需求快速增長，機(jī)器人概念在資本市場上炙手可熱，A股上市公司機(jī)器人并購愈演愈烈。機(jī)器人概念股的熱炒吸引了各路資本的爭相涌入，一出“機(jī)器人總動(dòng)員”的大戲正在上演。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2014年以來，滬深兩市已有超50家上市公司并購或投資了機(jī)器人、智能自動(dòng)化項(xiàng)目。這些并購項(xiàng)目幾乎都是民營上市公司作為主力，其中逾80%的并購者的主營業(yè)務(wù)不是機(jī)器人，跨界現(xiàn)象明顯。這一方面與中國超過日本成為全球第一大工業(yè)機(jī)器人市場密不可分，也與部分傳統(tǒng)行業(yè)的上市公司跨界轉(zhuǎn)型乃至市值管理相關(guān)。

　　其中，東方精工因收購嘉騰機(jī)器人20%股權(quán)，在2014年以來股價(jià)漲幅高達(dá)165%;新時(shí)達(dá)收購眾為興后，公司股價(jià)連拉7個(gè)漲停;華昌達(dá)以6.3億元溢價(jià)10倍購買上海德梅柯100%的股權(quán),公司股價(jià)在一年內(nèi)上漲104%。正是由于并購相關(guān)機(jī)器人企業(yè)后良好的股價(jià)表現(xiàn)，使得眾多上市公司紛紛涉足機(jī)器人并購;行業(yè)人士指出，A股上市公司傾向于并購機(jī)器人資產(chǎn)，未來機(jī)器人在汽車行業(yè)以及醫(yī)療行業(yè)會有重大應(yīng)用，發(fā)展空間不可限量。此前并購了機(jī)器人業(yè)務(wù)的上市公司，似乎已嘗到了甜頭。為加強(qiáng)競爭力，仍在醞釀并購動(dòng)作，現(xiàn)在工業(yè)機(jī)器人市場已率先啟動(dòng)，后期服務(wù)機(jī)器人將與家電、智能穿戴等跨界結(jié)合，帶來更大規(guī)模的并購高潮。

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