2025年快遞行業(yè)可行性研究是對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)上，綜合論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性，財(cái)務(wù)的盈利性，經(jīng)濟(jì)上的合理性，技術(shù)上的先進(jìn)性和適應(yīng)性以及建設(shè)條件的可能性和可行性，從而為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。
快遞行業(yè)可行性研究報(bào)告的用途
北京宇博智業(yè)投資咨詢有限公司可行性研究業(yè)務(wù)中心擁有畢業(yè)于國(guó)內(nèi)外知名高校的技術(shù)人才組成的專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，和由政府領(lǐng)導(dǎo)、權(quán)威專家組成的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)。截止目前，已經(jīng)完成300多個(gè)項(xiàng)目的可行性研究，受到了客戶的廣泛贊譽(yù)。
東興證券研報(bào)指出，1）快遞行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入新階段，業(yè)績(jī)分化或更加明顯。今年低價(jià)件的持續(xù)增長(zhǎng)超出了市場(chǎng)預(yù)期，在這一背景下，中通快遞從偏重盈利轉(zhuǎn)向偏重市場(chǎng)份額。隨著中通快遞重新加入市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪，2025年快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)烈度大概率會(huì)高于2024年。2）相比于今年行業(yè)重點(diǎn)比拼降本增效，預(yù)計(jì)2025年行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)重新回到加盟商穩(wěn)定性的比拼，這是因?yàn)橐?guī)模效應(yīng)邊際收益遞減，在產(chǎn)能利用率已經(jīng)明顯提升的情況下，單票成本繼續(xù)攤薄的空間受限。若明年行業(yè)價(jià)格繼續(xù)下探，很容易侵蝕到加盟商的利潤(rùn)空間，因此加盟商更穩(wěn)定的快遞公司將在競(jìng)爭(zhēng)中獲得明顯優(yōu)勢(shì)，這在上一輪價(jià)格戰(zhàn)中已經(jīng)得到了驗(yàn)證。3）在競(jìng)爭(zhēng)加劇的環(huán)境下，行業(yè)內(nèi)各公司的業(yè)績(jī)分化較正常年份也會(huì)更加明顯，龍頭企業(yè)的盈利占比提升和市場(chǎng)份額提升是大概率事件。建議關(guān)注：中通快遞（港股）、圓通速遞等。
華泰證券表示，11月以來(lái)，快遞龍頭表明份額提升意愿，疊加市場(chǎng)預(yù)期行業(yè)增速放緩，明年價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇的擔(dān)憂升級(jí)，且旺季進(jìn)入尾聲，板塊景氣度下行。SW快遞目前PE (TTM)為17.6x，處在過(guò)去10年的2.4%分位數(shù)的較低位置，建議左側(cè)布局資金充沛的龍頭公司，并密切關(guān)注件量增速與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略。
Raymond James將聯(lián)邦快遞的目標(biāo)價(jià)從310美元下調(diào)至305美元，但維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。管理層轉(zhuǎn)向整合快遞和地面遞送服務(wù)、加強(qiáng)資本分配審查和更有利于股東的資本回報(bào)計(jì)劃將推動(dòng)股東回報(bào)提高。聯(lián)邦快遞定于12月19日公布第二財(cái)季業(yè)績(jī)報(bào)告。
經(jīng)測(cè)算，2024年9月中國(guó)快遞發(fā)展指數(shù)為442.5，同比提升9%。其中發(fā)展規(guī)模指數(shù)、服務(wù)質(zhì)量指數(shù)、發(fā)展能力指數(shù)和發(fā)展趨勢(shì)指數(shù)分別為539.3、688.1、224.4和69.7，同比分別提升24.2%、2.2%、0.4%和3.9%。9月，快遞市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力強(qiáng)勁，規(guī)模拓展穩(wěn)健有序，產(chǎn)業(yè)融合深入推進(jìn)，跨境服務(wù)能力趨強(qiáng)。(國(guó)家郵政局)
國(guó)家郵政局監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年國(guó)慶放假期間（10月1日—10月7日），全國(guó)郵政快遞業(yè)運(yùn)行總體平穩(wěn)，攬收快遞包裹31.61億件，日均攬收量與2023年國(guó)慶長(zhǎng)假相比增長(zhǎng)28.4%；投遞快遞包裹31.20億件，日均投遞量與2023年國(guó)慶長(zhǎng)假相比增長(zhǎng)26.7%。（央視新聞）
杰富瑞基于近期行業(yè)及同業(yè)業(yè)務(wù)趨勢(shì)，輕微上調(diào)中通快遞第三季包裹量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。有關(guān)預(yù)測(cè)由按年增長(zhǎng)18%上調(diào)至19%，總包裹量為90億。按年增長(zhǎng)對(duì)比第二季加快，乃由于對(duì)特許經(jīng)營(yíng)商的誘因，以及對(duì)特許經(jīng)營(yíng)商主要表現(xiàn)績(jī)效指標(biāo)管理的改善。該行料平均運(yùn)價(jià)按年跌約2%，受惠于車隊(duì)營(yíng)運(yùn)及資源使用改善，每訂單每包裹運(yùn)輸及分類成本應(yīng)減少約3分。該行料公司第三季經(jīng)調(diào)利潤(rùn)25億元，高于此前預(yù)測(cè)的23億元，全年包裹量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由15%上調(diào)至16%。該行維持對(duì)中通快遞“買入”投資評(píng)級(jí)，美股預(yù)托證券及H股目標(biāo)價(jià)由分別27美元及214港元，上調(diào)至29美元及222港元。
華泰證券指出，8月，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售額/實(shí)物商品網(wǎng)上零售額（電商GMV）/快遞件量分別同比+2.1%/+4.1%/+19.5%，三者增速環(huán)比均回落，但估計(jì)電商客單下降，快遞件量增速在三者中最顯韌性。此外，8月快遞件均價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。郵政局喊話“反內(nèi)卷”疊加自身成本壓力，廣東地區(qū)出現(xiàn)自發(fā)漲價(jià)現(xiàn)象，潮汕等地紛紛漲價(jià)，且漲價(jià)范圍持續(xù)擴(kuò)大，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)至樂(lè)觀。漲價(jià)有望持續(xù)至雙11，與旺季形成共振；建議積極參與快遞板塊。
方正證券研報(bào)指出，季節(jié)性價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)已至尾聲，旺季一致性漲價(jià)預(yù)期提前兌現(xiàn)。9月起隨著旺季臨近，浙江、廣東等地多家快遞企業(yè)宣布漲價(jià)，尤其對(duì)潮汕/義烏等重點(diǎn)產(chǎn)糧區(qū)漲價(jià)幅度較明顯；且部分產(chǎn)糧區(qū)周邊城市攬件價(jià)格也開(kāi)始跟隨上漲。在行業(yè)監(jiān)管“反內(nèi)卷”倡議與龍頭尋求量、質(zhì)、利三者均衡發(fā)展的背景下，未來(lái)出現(xiàn)持續(xù)相對(duì)高烈度價(jià)格戰(zhàn)的概率或?qū)⑾陆?，預(yù)計(jì)更趨向于階段性的、局部可控的溫和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。快遞行業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)與格局變化，將會(huì)是比拼全鏈路降本增效能力、利益分配機(jī)制、服務(wù)品質(zhì)的“馬拉松長(zhǎng)跑式”過(guò)程。
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