國慶節(jié)后雞蛋市場需求下降 11月雞蛋價格下探幅度有限

  中國報告大廳網(wǎng)訊，雞蛋高價格下需求欠佳，雞蛋市場呈現(xiàn)供需雙弱態(tài)勢。當(dāng)前，雞蛋在沖高回落后，2022年市場迎來一波價格下跌走勢，而且下跌的幅度進一步提高。在飼料價格成本較高，年末消費逐漸增多的情況下，雞蛋價格持續(xù)下跌可能性較小，后續(xù)市場價格依然會維持在5元每斤以上的高位。

  國慶節(jié)后雞蛋市場需求下降

  10月雞蛋現(xiàn)貨表現(xiàn)趨強。一般來說，國慶節(jié)前市場大量備貨，節(jié)后通常以消化現(xiàn)有庫存為主而導(dǎo)致雞蛋需求下降，蛋價回落。而2022年節(jié)后蛋價不跌反漲，則主要受各地疫情影響：一來防控趨嚴，雞蛋物流運輸不暢，短期地區(qū)性供應(yīng)偏緊;二來，疫情刺激居民主動囤貨，需求超出市場預(yù)期，蛋價連創(chuàng)新高。此外，替代品例如豬肉價格的年內(nèi)上漲也進一步支撐雞蛋需求。11月以來，伴隨疫情緩解，高蛋價下雞蛋需求欠佳、庫存壓力微增，現(xiàn)貨價格回調(diào)。

  存欄整體維持偏低水平，養(yǎng)殖利潤改善之下年內(nèi)淘、補意愿不高，可從存欄結(jié)構(gòu)窺見一斑。530天以上的淘汰雞齡，對應(yīng)2021年4-5月的補欄雞苗，當(dāng)前淘汰速度之下并未完全消化過去的產(chǎn)能增量。結(jié)合蛋重情況、存欄蛋雞日齡結(jié)構(gòu)來看，當(dāng)前小碼蛋、后備雞(120日齡以下)占比偏低，預(yù)計短時新開產(chǎn)蛋雞增量有限。理論上，11月新開產(chǎn)蛋雞主要為6-7月補欄雞苗，而當(dāng)時受高溫影響，育雛難度提升，雞苗補欄環(huán)比下降，對應(yīng)到11月新開產(chǎn)蛋雞產(chǎn)能偏低。另外，臨近年末，淘汰雞出欄將有所增加，但市場延淘情況仍將持續(xù)，這使得近月產(chǎn)能偏緊的程度有所緩解。

  10月，因各地疫情爆發(fā)帶動居民囤貨需求增加，當(dāng)月銷區(qū)代表市場銷量是近三年同期最高水平。低庫存下階段性累庫持續(xù)，但在歷史階段仍處相對低位，因此即便庫存微增，整體壓力暫時不大。

  雞蛋市場或呈現(xiàn)供需雙弱格局。一方面，高成本定調(diào)蛋價底部支撐，延淘蛋雞春節(jié)前集中出欄風(fēng)險尚存，開產(chǎn)量不及淘汰量之下供給依舊偏緊;另一方面，需求難見突破，疫情反復(fù)之下應(yīng)急性備貨或限制春節(jié)前旺季空間。近月合約以高位震蕩為主。23年1月之后現(xiàn)貨價格中樞將逐漸下移。高基差充分反映春節(jié)后蛋價回落預(yù)期，在高成本、緊存欄支撐之下，主力合約JD2301繼續(xù)向下空間有限。

  11月雞蛋價格下探幅度有限

  在產(chǎn)蛋雞存欄量是影響雞蛋供應(yīng)面的重要標(biāo)桿，也是決定蛋價走勢的關(guān)鍵指標(biāo)。存欄量越低、雞蛋產(chǎn)能越少、蛋價越高，亦反之。10月在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比微降、蛋價環(huán)比上漲。通過10月存欄基數(shù)、本月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量與淘汰雞理論出欄量二者關(guān)系，推出11月在產(chǎn)蛋雞存欄量理論值將繼續(xù)縮減，供應(yīng)面收緊對蛋價形成有力支撐。

  2022-2027年中國雞蛋行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評估報告指出，10月全國在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.12億只，環(huán)比減幅0.63%，同比減幅0.45%。10月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量有所減少，淘汰雞出欄量亦有所減少，但新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量仍然低于淘汰雞出欄量，在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比微幅下降。而10月蛋價表現(xiàn)震蕩上行，主產(chǎn)區(qū)均價5.69元/斤，環(huán)比上漲0.29元/斤，漲幅5.37%。月內(nèi)除多地突發(fā)疫情促進消費外，離不開供應(yīng)面強有力的支撐。

  11月新開產(chǎn)蛋雞多為2022年6-7月份補欄雞苗。7月雞蛋價格雖呈上漲模式，但考慮到飼料成本高位，養(yǎng)殖端對后市信心不足。疊加當(dāng)時正值高溫高濕天氣，育雛難度增大，7月雞苗銷量下降。7月雞苗銷量為3386萬羽，環(huán)比6月減少2.84%，同比減少6.07%，從而推算11月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量環(huán)比遞減。

  從10月老雞月均淘汰日齡來看，多數(shù)蛋雞于536天左右進行淘汰。11月淘汰老雞多為2021年6-7月補欄雞苗?？紤]到本月可淘老雞數(shù)量相對有限。疊加目前蛋價及淘雞價格處于高位，養(yǎng)殖盈利相對可觀。部分養(yǎng)殖企業(yè)存老雞延淘心理。同時局部市場受疫情影響封控管理，部分老雞被迫壓欄，預(yù)計11月實際淘雞出欄量或低于理論值，出欄量環(huán)比或繼續(xù)減少。從11月新開產(chǎn)蛋雞與月內(nèi)淘汰雞理論出欄量來推算，兩者均以雞苗銷量為依據(jù)。本月新開產(chǎn)蛋雞為今年6-7月補欄雞苗，淘汰老雞多為去年6-7月補欄雞苗，通過雞苗數(shù)據(jù)可推算出本月理論淘汰量高出新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量7.09%。預(yù)計本月在產(chǎn)蛋雞存欄量延續(xù)遞減趨勢。但考慮到目前可淘老雞數(shù)量有限，且養(yǎng)殖單位有延淘計劃，預(yù)計本月在產(chǎn)蛋雞存欄量降幅或小于理論值。

  綜合來看，11月在產(chǎn)蛋雞存欄量或環(huán)比遞減，供應(yīng)面收緊仍對蛋價形成有力支撐。雖11月雞蛋市場整體處于平淡期，但考慮到多地疫情反復(fù)爆發(fā)，部分市場受封控影響出貨遇阻，局部出現(xiàn)階段性貨源失衡現(xiàn)象，疊加飼料成本居高不下，預(yù)計11月中下旬蛋價下探幅度或有限，將繼續(xù)呈高位震蕩走勢，遠超歷年同期水平。

  雞蛋儲存風(fēng)險減少，目前雞蛋產(chǎn)業(yè)遭遇成本抬升和市場瓶頸雙重制約。當(dāng)下，按往年市場規(guī)律來看，中秋、國慶節(jié)過后，雞蛋消費轉(zhuǎn)入淡季，價格會相對回落趨穩(wěn)，但是2022年國慶節(jié)后，雞蛋價格不跌反漲，整體呈現(xiàn)“淡季不淡”的局面。

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