中國銀河證券表示，此前A股大漲的兩個(gè)主導(dǎo)因素中的政策預(yù)期帶來的催化邊際減弱，但仍是當(dāng)前影響市場的主要因素。11月有多個(gè)重要會(huì)議需關(guān)注，短期內(nèi)的市場波動(dòng)性將受到多重因素共振的影響，然而影響A股中期趨勢的根本是國內(nèi)基本面+預(yù)期管理。隨著A股三季報(bào)披露完畢，業(yè)績端要轉(zhuǎn)向看其邊際變化。今年業(yè)績差的板塊及公司，三季報(bào)已經(jīng)把利空出盡，盈利預(yù)測下調(diào)，其中消費(fèi)板塊有困境反轉(zhuǎn)的可能，明年有可能業(yè)績好轉(zhuǎn)，后面看政策刺激拉動(dòng)基本面改善。未來伴隨政策加碼，A股估值中樞有望持續(xù)抬升。11月配置的投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦受益于政策助力的成長型價(jià)值股。11月我們建議布局科技、軍工、非銀、消費(fèi)等板塊里的價(jià)值股。
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25日凌晨，張坤管理的4只基金披露基金季報(bào)。截至9月末，4只基金總規(guī)模達(dá)到690億，多年后再度逼近700億大關(guān)。張坤本季大舉買入阿里巴巴和百勝中國，他在季報(bào)中認(rèn)為，消費(fèi)和科技龍頭未來會(huì)進(jìn)入成長期。（第一財(cái)經(jīng)）
當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月17日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃在演講中警告，大多數(shù)國家將面臨低增長和高債務(wù)并存的嚴(yán)峻局面——未來道阻且長。她指出，我們?nèi)匀簧钤谝粋€(gè)缺乏信任、相互割裂的世界里，國家安全已成為許多國家最關(guān)心的問題。但她強(qiáng)調(diào)，這一現(xiàn)實(shí)絕不能成為拒絕阻止全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步分裂的借口。以人工智能為例，她指出，IMF的研究發(fā)現(xiàn)，如果管理得當(dāng)，人工智能有可能將全球經(jīng)濟(jì)增速提高8個(gè)百分點(diǎn)。然而，在人工智能領(lǐng)域，世界迫切需要制定監(jiān)管和道德準(zhǔn)則，各國必須盡快攜手合作，應(yīng)對(duì)人工智能的挑戰(zhàn)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
富國基金今日公告，肖威兵因工作安排離任富國穩(wěn)健增長混合的基金經(jīng)理，由范妍單獨(dú)管理，兩人僅合管不到10天，這也是范妍跳槽到富國基金之后第一只單獨(dú)管理的產(chǎn)品。
總部位于倫敦、管理500億美元資產(chǎn)的資管公司Impax Asset Management創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官Ian Simm表示自己和團(tuán)隊(duì)一直在尋找機(jī)會(huì)糾正幾年前的錯(cuò)誤判斷，他們錯(cuò)過了英偉達(dá)自2023年初以來800%的驚人漲幅?！拔覀冎皇堑凸懒怂鼈儺a(chǎn)品的市場潛力，”Simm在接受采訪時(shí)說。Impax一直尋求進(jìn)場，但英偉達(dá)“價(jià)格昂貴”，“直到遭遇拋售”。英偉達(dá)股價(jià)今年早些時(shí)候大跌導(dǎo)致其市值從高峰到低谷縮水近1萬億美元。盡管后來收復(fù)了大部分失地，但Simm認(rèn)為該公司目前超過3.2萬億美元的市值仍然低于其真正價(jià)值。據(jù)媒體匯編并經(jīng)Impax證實(shí)的數(shù)據(jù)，在英偉達(dá)股價(jià)于6月下跌之際，Impax對(duì)英偉達(dá)的持股從第一季度末的140萬股增加到6月底的490萬股，增長了兩倍多。Simm表示，考慮到人工智能的蓬勃發(fā)展預(yù)計(jì)將推動(dòng)對(duì)英偉達(dá)芯片的需求，Impax仍然認(rèn)為英偉達(dá)被低估。
銀河證券發(fā)布宏觀研報(bào)，表示不能簡單把這次上漲當(dāng)作一次單純意義上的政策驅(qū)動(dòng)的市場反彈，而是應(yīng)該被視為對(duì)中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型具有戰(zhàn)略意義的政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)。銀河證券表示，過去兩年穩(wěn)增長政策出臺(tái)持續(xù)不斷，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場預(yù)期偏弱一直是制約政策效果的主要問題。這次政策的推出背后有個(gè)重大變化，也就是預(yù)期管理的方式的變化，從而導(dǎo)致了我們一直期待的超預(yù)期政策出現(xiàn)，成為推動(dòng)市場上漲的最直接催化劑。
監(jiān)管部門近日向各證券基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)下發(fā)《關(guān)于做好國慶期間安全運(yùn)行有關(guān)工作的通知》并作出十項(xiàng)工作要求，包括主動(dòng)排查各交易網(wǎng)絡(luò)、交易系統(tǒng)、交易設(shè)備的容量冗余情況，梳理容量管理風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并采取針對(duì)性措施；同時(shí)，要檢查公司運(yùn)維值班機(jī)制，具體措施上，安排專人監(jiān)控各交易網(wǎng)絡(luò)、交易系統(tǒng)、交易設(shè)備的運(yùn)行情況。（一財(cái)）
中信建投證券發(fā)布研究報(bào)告稱，本次市值管理指引意見稿出臺(tái)，既是以文件形式階段性匯總并推廣了政策對(duì)以央企為代表的上市公司市值管理的引導(dǎo)和要求，也響應(yīng)了投資者對(duì)上市公司開展市值管理的需求，意在進(jìn)一步引導(dǎo)上市公司提高可投性和提升投資者回報(bào)水平。總體而言，對(duì)破凈股進(jìn)行估值提升規(guī)劃要求一方面有助于被低估的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行重定價(jià)，另一方面也有助于市場加速實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。隨著央企上市公司有望率先建設(shè)完備市值管理體系，其中破凈比例較深但盈利能力強(qiáng)的央企可能存在價(jià)值重估空間，從而帶來投資機(jī)遇。而長期破凈且經(jīng)營較為不善的上市公司則可能隨著市值管理體系下披露信息要求的增加、在投資者交易后快速出清，從而實(shí)現(xiàn)A股市場的優(yōu)勝劣汰。
中信建投研報(bào)稱，2024年9月24日，證監(jiān)會(huì)就市值管理征求意見稿征求意見，其中第九條提出長期破凈公司應(yīng)當(dāng)制定上市公司估值提升計(jì)劃，包括目標(biāo)、期限及具體措施。長期破凈公司應(yīng)當(dāng)至少每年對(duì)估值提升計(jì)劃的實(shí)施效果進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)需要及時(shí)完善，經(jīng)董事會(huì)審議后披露。中信建投統(tǒng)計(jì)的14家上市水泥公司中7家滿足長期破凈公司的條件（過去12個(gè)月每個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于每股凈資產(chǎn)），中信建投認(rèn)為水泥上市公司當(dāng)前有較強(qiáng)的市值提升訴求。且當(dāng)前股息率已經(jīng)極具性價(jià)比。
“市值管理是上市公司應(yīng)有的責(zé)任，”記者從監(jiān)管人士處獲悉，《指引》從多個(gè)方面提出具體要求，實(shí)實(shí)在在壓實(shí)責(zé)任，包括對(duì)董事會(huì)、董事長、董秘應(yīng)該做什么，什么情況下應(yīng)該進(jìn)行回購、增持，也都有具體要求。同時(shí)，針對(duì)主要指數(shù)成份股和長期破凈公司設(shè)置信披要求，以市場化機(jī)制提供硬約束，倒逼企業(yè)真正將要求落到實(shí)處。 “市值管理不是為了提升市值而提升市值?！鼻笆霰O(jiān)管人士告訴記者，上市公司應(yīng)當(dāng)牢固樹立回報(bào)股東意識(shí)，采取措施保護(hù)投資者尤其是中小投資者利益，誠實(shí)守信、規(guī)范運(yùn)作、專注主業(yè)、穩(wěn)健經(jīng)營，以新質(zhì)生產(chǎn)力的培育和運(yùn)用，推動(dòng)經(jīng)營水平和發(fā)展質(zhì)量提升，并在此基礎(chǔ)上做好投資者關(guān)系管理，增強(qiáng)信息披露質(zhì)量和透明度，必要時(shí)積極采取措施提振投資者信心，推動(dòng)上市公司投資價(jià)值充分反映上市公司質(zhì)量。（第一財(cái)經(jīng)）
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