運(yùn)營(yíng)商投資分析

　　運(yùn)營(yíng)商中國(guó)電信的移動(dòng)用戶發(fā)展情況較好，特別是5G套餐用戶的滲透率已達(dá)25%，遙遙領(lǐng)先于其他兩家運(yùn)營(yíng)商。在運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)剛剛在國(guó)內(nèi)興起時(shí)，與任何新生市場(chǎng)一樣，萬(wàn)花齊放百鳥(niǎo)爭(zhēng)鳴。以下對(duì)運(yùn)營(yíng)商投資分析。

　　寬帶用戶數(shù)方面，中國(guó)移動(dòng)寬帶用戶數(shù)繼續(xù)著高歌猛進(jìn)的發(fā)展勢(shì)頭，2019年上半年凈增1831萬(wàn)戶，是電信新增用戶439萬(wàn)戶的4倍，更是聯(lián)通253.3萬(wàn)戶的7倍，中國(guó)移動(dòng)1.75億戶的總用戶數(shù)也超過(guò)了中國(guó)電信1.5018億戶的有線寬帶總數(shù)。

　　2015-2020年10月底三大運(yùn)營(yíng)商寬帶用戶規(guī)模

　　電信運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)一直是國(guó)家比較關(guān)注的市場(chǎng)，在一定的時(shí)間點(diǎn)國(guó)家會(huì)進(jìn)行宏觀的調(diào)控決策，比如說(shuō)去年的“降費(fèi)提速”和今年的取消流量漫游費(fèi)。但是這樣的調(diào)控政策都只是微調(diào)，當(dāng)年為了保持市場(chǎng)的平穩(wěn)發(fā)展，國(guó)家還對(duì)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)進(jìn)行過(guò)大型的整改，將六大運(yùn)營(yíng)商改編為三大運(yùn)營(yíng)商，這才有了現(xiàn)在的移動(dòng)、電信和聯(lián)通?，F(xiàn)從三大方向來(lái)了解運(yùn)營(yíng)商投資分析。

　　不斷變化的客戶需求：客戶享有更多權(quán)利、要求更高，對(duì)多個(gè)服務(wù)和提供商的需求增加。例如，零售客戶正在尋找更多的機(jī)器對(duì)機(jī)器(M2M)應(yīng)用程序，使他們能夠跟蹤在途貨物、監(jiān)控貨物情況，同時(shí)管理水和電等資源。農(nóng)民正在尋找可以讓他們?cè)诜N植作物、培育土壤和觀察牲畜運(yùn)動(dòng)和健康時(shí)做出明智決定的解決方案。其他客戶，包括企業(yè)和個(gè)人，要求跨所有網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備類型提供優(yōu)質(zhì)、便捷和可以負(fù)擔(dān)的視頻服務(wù)。

　　核心業(yè)務(wù)被侵蝕：電信運(yùn)營(yíng)商的核心業(yè)務(wù)(如語(yǔ)音和數(shù)據(jù))正在被侵蝕，導(dǎo)致增長(zhǎng)率為零、每個(gè)客戶收入下降，以及4G服務(wù)難以實(shí)現(xiàn)盈利。全球移動(dòng)收入將在2018年下降，這是移動(dòng)行業(yè)在服務(wù)收入合同方面開(kāi)始步入下行趨勢(shì)的第一個(gè)年度。

　　新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷涌現(xiàn)：專門從事互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)服務(wù)和產(chǎn)品的技術(shù)公司正在推動(dòng)OTT創(chuàng)新，以便提供競(jìng)爭(zhēng)性電信服務(wù)，如語(yǔ)音、消息、內(nèi)容(視頻、音樂(lè)和圖像)和基于云的解決方案，包括存儲(chǔ)。諸如物聯(lián)網(wǎng)、云和安全等服務(wù)也有著旺盛的需求，并形成一個(gè)價(jià)值數(shù)萬(wàn)億蘭特的市場(chǎng)，但電信運(yùn)營(yíng)商在與技術(shù)公司的對(duì)抗中節(jié)節(jié)敗退。

　　5G在即，三大運(yùn)營(yíng)商投資節(jié)奏各異，中國(guó)移動(dòng)立足基礎(chǔ)能力提升，務(wù)實(shí)審慎推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，投資節(jié)奏相對(duì)保守;中國(guó)聯(lián)通資本開(kāi)支全面復(fù)蘇，各項(xiàng)業(yè)務(wù)同時(shí)發(fā)力，4G和5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)同步推進(jìn);中國(guó)電信在夯實(shí)信息及應(yīng)用服務(wù)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，加大5G投資建設(shè)力度以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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