運(yùn)營商行業(yè)前景預(yù)測分析報(bào)告是在對(duì)運(yùn)營商行業(yè)的歷史發(fā)展現(xiàn)狀、供需現(xiàn)狀、競爭格局、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、下游行業(yè)發(fā)展、下游行業(yè)市場需求等分析的基礎(chǔ)上,對(duì)運(yùn)營商行業(yè)的未來的發(fā)展趨勢、市場容量、競爭趨勢、細(xì)分下游市場需求等進(jìn)行研判與預(yù)測。
運(yùn)營商行業(yè)前景預(yù)測分析報(bào)告主要分析要點(diǎn)包括:
1)預(yù)測運(yùn)營商行業(yè)市場容量及變化。市場商品容量是指有一定貨幣支付能力的需求總量。市場容量及其變化預(yù)測可分為生產(chǎn)資料市場預(yù)測和消費(fèi)資料市場預(yù)測。生產(chǎn)資料市場容量預(yù)測是通過對(duì)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向、發(fā)展重點(diǎn)的研究,綜合分析預(yù)測期內(nèi)運(yùn)營商行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整,預(yù)測運(yùn)營商行業(yè)的需求結(jié)構(gòu)、數(shù)量及其變化趨勢。
2)預(yù)測運(yùn)營商行業(yè)市場價(jià)格的變化。企業(yè)生產(chǎn)中投入品的價(jià)格和產(chǎn)品的銷售價(jià)格直接關(guān)系到企業(yè)盈利水平。在商品價(jià)格的預(yù)測中,要充分研究勞動(dòng)生產(chǎn)率、生產(chǎn)成本、利潤的變化,市場供求關(guān)系的發(fā)展趨勢,貨幣價(jià)值和貨幣流通量變化以及國家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)商品價(jià)格的影響。3)預(yù)測運(yùn)營商行業(yè)生產(chǎn)發(fā)展及其變化趨勢。對(duì)生產(chǎn)發(fā)展及其變化趨勢的預(yù)測,這是對(duì)市場中商品供給量及其變化趨勢的預(yù)測。
運(yùn)營商行業(yè)前景預(yù)測分析報(bào)告是運(yùn)用科學(xué)的方法,對(duì)影響運(yùn)營商行業(yè)市場供求變化的諸因素進(jìn)行調(diào)查研究,分析和預(yù)見其發(fā)展趨勢,掌握運(yùn)營商行業(yè)市場供求變化的規(guī)律,為經(jīng)營決策提供可靠的依據(jù)。預(yù)測為決策服務(wù),是為了提高管理的科學(xué)水平,減少?zèng)Q策的盲目性,需要通過預(yù)測來把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展或者未來市場變化的有關(guān)動(dòng)態(tài),減少未來的不確定性,降低決策可能遇到的風(fēng)險(xiǎn),使決策目標(biāo)得以順利實(shí)現(xiàn)。 以下是相關(guān)運(yùn)營商行業(yè)前景預(yù)測分析,可供參看:
中泰證券發(fā)布文章稱,三大運(yùn)營商2024年上半年?duì)I收都實(shí)現(xiàn)了正增長,凈利潤分別為802億元、218億元、60億元,同比分別增長5.3%、8.2%、10.9%,利潤增速高于營收增速。收入結(jié)構(gòu)上,除傳統(tǒng)的個(gè)人業(yè)務(wù)及家庭業(yè)務(wù)較為穩(wěn)固外,新興業(yè)務(wù)收入上半年共也開始發(fā)力,占電信業(yè)務(wù)收入的約1/4,收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。未來隨著運(yùn)營商資本開支下降及折舊年限拉長,有望進(jìn)一步提升分紅。
中信建投研報(bào)表示,運(yùn)營商2024年上半年總體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長,個(gè)人+家庭業(yè)務(wù)總體平穩(wěn),持續(xù)積極推動(dòng)新興業(yè)務(wù)發(fā)展。折舊攤銷費(fèi)用率均有所下降,預(yù)計(jì)隨著資本開支下降,后續(xù)折舊攤銷金額將繼續(xù)下降,持續(xù)幫助利潤釋放。隨著海外算力公司財(cái)報(bào)的陸續(xù)發(fā)布,以及短期宏觀因素及資金交易因素對(duì)股價(jià)的影響逐步消散,近期海外科技板塊的股價(jià)出現(xiàn)明顯反彈。海外相關(guān)公司業(yè)績印證AI相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛,且展望未來,客戶對(duì)AI的需求仍然將維持高速的增長。下周英偉達(dá)將發(fā)布FY25 Q2財(cái)報(bào),建議重點(diǎn)關(guān)注。國內(nèi)算力發(fā)展也開始加速,阿里、騰訊二季報(bào)資本開支同比保持三位數(shù)左右增長,國內(nèi)算力相關(guān)公司有望開始逐步在收入端出現(xiàn)改善。持續(xù)推薦算力板塊,包括光模塊和國產(chǎn)算力。
天風(fēng)計(jì)算機(jī)繆欣君表示,從2023年底開始,北京、上海、安徽、重慶等多地密集發(fā)布算力相關(guān)政策,多以25年為目標(biāo)建設(shè)智算算力。我們認(rèn)為,智算政策集中在24年發(fā)布,由于新建智算中心需要1-2年建設(shè)周期,預(yù)計(jì)25年密集上架。根據(jù)我們測算,預(yù)計(jì)地方政府25年建設(shè)107.1EFlops,同比超300%,有望接力運(yùn)營商成為25年智算建設(shè)主力軍。
華泰證券研報(bào)稱,展望2H24,我們建議關(guān)注:1)“一體”之電信運(yùn)營:運(yùn)營商行業(yè)利潤及現(xiàn)金流向好,投資者回報(bào)持續(xù)提升;2)“兩翼”之AI算力:國內(nèi)外光模塊需求高增有望進(jìn)一步兌現(xiàn),以及AI以太網(wǎng)交換機(jī)、液冷有望開啟放量元年;3)“兩翼”之新質(zhì)生產(chǎn)力:關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、車路云等新興產(chǎn)業(yè)方向。
7月18日,三大運(yùn)營商A股股價(jià)集體上揚(yáng)。當(dāng)日盤中,中國移動(dòng)股價(jià)一度達(dá)到112.88元/股,創(chuàng)歷史新高。此外,中國電信以及中國聯(lián)通亦有亮眼表現(xiàn),當(dāng)日中國電信股價(jià)漲逾2%,中國聯(lián)通漲逾1%。華泰證券通信首席分析師王興向記者表示:“目前,投資者對(duì)于高勝率、高確定性投資的追求提升,而中國移動(dòng)是最符合這類特征的投資標(biāo)的之一。公司一季報(bào)顯示,截至報(bào)告期末,中國移動(dòng)現(xiàn)金及理財(cái)產(chǎn)品凈值達(dá)3761億元,且?guī)缀鯖]有有息負(fù)債,較高的資產(chǎn)質(zhì)量也為投資者提供了安全邊際。同時(shí),作為全球最大移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商,中國移動(dòng)有較大的網(wǎng)絡(luò)及用戶規(guī)模能夠?yàn)槲磥淼默F(xiàn)金流和利潤提供保障?!保ㄗC券日?qǐng)?bào))
招商證券研報(bào)表示,2024年算力繼續(xù)成為運(yùn)營商資本開支的投入重點(diǎn),2024年中國移動(dòng)算力投資占資本開支比例同比增長5.77pct。同時(shí),從集采角度來看,2023年、2024年三大運(yùn)營商全面加大通用、智算服務(wù)器集采力度。三大運(yùn)營商在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中扮演著重要角色,一方面三大運(yùn)營商深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展,另一方面三大運(yùn)營商自身也在加快布局新興產(chǎn)業(yè)并培育未來產(chǎn)業(yè)。2023年起,三大運(yùn)營商全面加大在5G專網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI大模型、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G-A、低空經(jīng)濟(jì)、量子技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)方面的布局力度,此類產(chǎn)業(yè)普遍具備較高的準(zhǔn)入門檻,需要前期大量的研發(fā)投入與資源積累。三大運(yùn)營商可憑借自身在云網(wǎng)數(shù)算方面的海量積累,與新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵領(lǐng)域產(chǎn)生良好協(xié)同,在新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)軍備中占據(jù)先機(jī)與主導(dǎo)地位。