2025年運(yùn)營商項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書是遵循國際慣例通用的標(biāo)準(zhǔn)文本格式撰寫而成，全面介紹了公司和項(xiàng)目運(yùn)作情況，闡述了產(chǎn)品市場及競爭、風(fēng)險(xiǎn)等未來發(fā)展前景和融資要求。
運(yùn)營商項(xiàng)目摘要部分濃縮了商業(yè)計(jì)劃書的精華，涵蓋了計(jì)劃的要點(diǎn)，對于商業(yè)目的的解讀一目了然，便于閱讀者在最短的時(shí)間內(nèi)評審計(jì)劃并作出判斷。
運(yùn)營商項(xiàng)目產(chǎn)品（服務(wù)）介紹這部分內(nèi)容是投資人最關(guān)心的問題之一，我們?nèi)娣治隽水a(chǎn)品、技術(shù)或服務(wù)能在多大程度上解決現(xiàn)實(shí)生活中的問題，幫助客戶節(jié)省開支，增加收入。
運(yùn)營商項(xiàng)目人員及組織結(jié)構(gòu)部分詳細(xì)說明了核心管理團(tuán)隊(duì)的組成及背景情況。并對主要管理人員著重進(jìn)行闡述，介紹他們所具備的管理能力，在企業(yè)中的職務(wù)及責(zé)任，他們過往的詳細(xì)經(jīng)歷及背景。同時(shí)，對于公司各部門的功能與職責(zé)，各部門負(fù)責(zé)人及成員，公司的薪酬體系，股東名單、持股比例等也做了說明。
運(yùn)營商項(xiàng)目市場預(yù)測對于產(chǎn)品（服務(wù)）是否存在需求，需求程度如何，是否可以給企業(yè)帶來所期望的利益，市場規(guī)模有多大，未來發(fā)展趨勢如何，影響因素有哪些，企業(yè)目前面臨的競爭格局，主要的競爭對手有哪些等方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述。
運(yùn)營商項(xiàng)目營銷策略結(jié)合了消費(fèi)者的特點(diǎn)、產(chǎn)品的特征、企業(yè)自身的狀況以及市場環(huán)境方面的因素，充分考量策略實(shí)施的可行性行，并對營銷渠道的選擇、營銷隊(duì)伍的管理、促銷計(jì)劃、廣告策略及價(jià)格制定進(jìn)行充分的制定。
運(yùn)營商項(xiàng)目財(cái)務(wù)計(jì)劃和企業(yè)的生產(chǎn)計(jì)劃、人力資源計(jì)劃、營銷計(jì)劃等都是密不可分的，需要建立在對產(chǎn)品（服務(wù)）的成本、產(chǎn)出規(guī)模充分分析的基礎(chǔ)之上，我們依據(jù)企業(yè)的真實(shí)情況，對于現(xiàn)金流量表、資產(chǎn)負(fù)債表及損益表進(jìn)行了詳細(xì)測算。
中泰證券發(fā)布文章稱，三大運(yùn)營商2024年上半年?duì)I收都實(shí)現(xiàn)了正增長，凈利潤分別為802億元、218億元、60億元，同比分別增長5.3%、8.2%、10.9%，利潤增速高于營收增速。收入結(jié)構(gòu)上，除傳統(tǒng)的個(gè)人業(yè)務(wù)及家庭業(yè)務(wù)較為穩(wěn)固外，新興業(yè)務(wù)收入上半年共也開始發(fā)力，占電信業(yè)務(wù)收入的約1/4，收入結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。未來隨著運(yùn)營商資本開支下降及折舊年限拉長，有望進(jìn)一步提升分紅。
中信建投研報(bào)表示，運(yùn)營商2024年上半年總體實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長，個(gè)人+家庭業(yè)務(wù)總體平穩(wěn)，持續(xù)積極推動(dòng)新興業(yè)務(wù)發(fā)展。折舊攤銷費(fèi)用率均有所下降，預(yù)計(jì)隨著資本開支下降，后續(xù)折舊攤銷金額將繼續(xù)下降，持續(xù)幫助利潤釋放。隨著海外算力公司財(cái)報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，以及短期宏觀因素及資金交易因素對股價(jià)的影響逐步消散，近期海外科技板塊的股價(jià)出現(xiàn)明顯反彈。海外相關(guān)公司業(yè)績印證AI相關(guān)產(chǎn)品需求旺盛，且展望未來，客戶對AI的需求仍然將維持高速的增長。下周英偉達(dá)將發(fā)布FY25 Q2財(cái)報(bào)，建議重點(diǎn)關(guān)注。國內(nèi)算力發(fā)展也開始加速，阿里、騰訊二季報(bào)資本開支同比保持三位數(shù)左右增長，國內(nèi)算力相關(guān)公司有望開始逐步在收入端出現(xiàn)改善。持續(xù)推薦算力板塊，包括光模塊和國產(chǎn)算力。
天風(fēng)計(jì)算機(jī)繆欣君表示，從2023年底開始，北京、上海、安徽、重慶等多地密集發(fā)布算力相關(guān)政策，多以25年為目標(biāo)建設(shè)智算算力。我們認(rèn)為，智算政策集中在24年發(fā)布，由于新建智算中心需要1-2年建設(shè)周期，預(yù)計(jì)25年密集上架。根據(jù)我們測算，預(yù)計(jì)地方政府25年建設(shè)107.1EFlops，同比超300%，有望接力運(yùn)營商成為25年智算建設(shè)主力軍。
華泰證券研報(bào)稱，展望2H24，我們建議關(guān)注：1）“一體”之電信運(yùn)營：運(yùn)營商行業(yè)利潤及現(xiàn)金流向好，投資者回報(bào)持續(xù)提升；2）“兩翼”之AI算力：國內(nèi)外光模塊需求高增有望進(jìn)一步兌現(xiàn)，以及AI以太網(wǎng)交換機(jī)、液冷有望開啟放量元年；3）“兩翼”之新質(zhì)生產(chǎn)力：關(guān)注衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)、車路云等新興產(chǎn)業(yè)方向。
7月18日，三大運(yùn)營商A股股價(jià)集體上揚(yáng)。當(dāng)日盤中，中國移動(dòng)股價(jià)一度達(dá)到112.88元/股，創(chuàng)歷史新高。此外，中國電信以及中國聯(lián)通亦有亮眼表現(xiàn)，當(dāng)日中國電信股價(jià)漲逾2%，中國聯(lián)通漲逾1%。華泰證券通信首席分析師王興向記者表示：“目前，投資者對于高勝率、高確定性投資的追求提升，而中國移動(dòng)是最符合這類特征的投資標(biāo)的之一。公司一季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，中國移動(dòng)現(xiàn)金及理財(cái)產(chǎn)品凈值達(dá)3761億元，且?guī)缀鯖]有有息負(fù)債，較高的資產(chǎn)質(zhì)量也為投資者提供了安全邊際。同時(shí)，作為全球最大移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商，中國移動(dòng)有較大的網(wǎng)絡(luò)及用戶規(guī)模能夠?yàn)槲磥淼默F(xiàn)金流和利潤提供保障?！保ㄗC券日報(bào)）
招商證券研報(bào)表示，2024年算力繼續(xù)成為運(yùn)營商資本開支的投入重點(diǎn)，2024年中國移動(dòng)算力投資占資本開支比例同比增長5.77pct。同時(shí)，從集采角度來看，2023年、2024年三大運(yùn)營商全面加大通用、智算服務(wù)器集采力度。三大運(yùn)營商在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過程中扮演著重要角色，一方面三大運(yùn)營商深入推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面三大運(yùn)營商自身也在加快布局新興產(chǎn)業(yè)并培育未來產(chǎn)業(yè)。2023年起，三大運(yùn)營商全面加大在5G專網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、AI大模型、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、5G-A、低空經(jīng)濟(jì)、量子技術(shù)等新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)方面的布局力度，此類產(chǎn)業(yè)普遍具備較高的準(zhǔn)入門檻，需要前期大量的研發(fā)投入與資源積累。三大運(yùn)營商可憑借自身在云網(wǎng)數(shù)算方面的海量積累，與新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵領(lǐng)域產(chǎn)生良好協(xié)同，在新質(zhì)生產(chǎn)力重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)軍備中占據(jù)先機(jī)與主導(dǎo)地位。
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