韓國化妝品市場業(yè)績不樂觀 上市公司加大布局力度

　　近十年來全球化妝市場呈現(xiàn)一種堅韌而穩(wěn)定的增長，未有一年出現(xiàn)過停滯或負增長情形，即使在2008-2009危機之年增速放緩，但很快在復蘇中回到歷史正常增長水平。化妝品行業(yè)延續(xù)2017年的增長態(tài)勢。2018年1月-2月，化妝品銷售增長達到12.5%。從各大化妝品品牌的年報數(shù)據(jù)來看，高端化妝品的增長跑贏平價產(chǎn)品成為趨勢，主因是消費升級。

　　韓國化妝品市場業(yè)績不樂觀

　　在國內(nèi)行情尷尬的韓妝整體業(yè)績也不樂觀。3月26日，化妝品品牌富體美麗發(fā)布《2018年3月審計報告》(以下簡稱“報告”)，報告顯示，由于主力品牌伊思銷售額下滑，該品牌母公司It’S HANBUL在2017年實現(xiàn)累計零售額1611億韓元，較2016年下滑40%。

　　數(shù)據(jù)顯示，It’S HANBUL在去年實現(xiàn)總銷售額2457億韓元，相較于2016年的3261億韓元，同比下滑24.6%;實現(xiàn)凈利潤420億韓元，同比下滑37%。其中，2017年四季度It’S HANBUL零售板塊業(yè)績?yōu)?37億韓元，分別比上季度441億韓元和2016年同期655億韓元零售額下滑23.58%、48.55%。

　　從2017年下半年數(shù)據(jù)來看，It’S HANBUL業(yè)績似有回暖跡象。在2017年的二、三、四季度，該公司銷售額分別為427億韓元、557億韓元和763億韓元。營業(yè)利潤在下半年開始扭虧為盈，其中二季度虧損15億韓元，三季度和四季度分別盈利83億韓元和197.7億韓元。此外，四季度該公司凈利潤為203億韓元，同比增長52.7%。不過，護膚美妝專家冰寒表示，從長期來看，It’S HANBUL的銷售額增長并不能作為業(yè)績回升的判據(jù)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，韓妝曾因為韓劇和韓國明星而成為一時的潮流，但目前韓妝定價在中等水平，產(chǎn)品專業(yè)形象有所滯后。同時，中國市場基本上可以看做是韓妝的主要海外市場，本土美妝品牌以及國際美妝品牌不斷搶占國內(nèi)市場份額。在時尚新潮的沖擊下，韓國美妝從“風尚潮流”逐漸變?yōu)椤捌絻r”的代名詞。盡管目前仍有部分韓國美妝品牌發(fā)展良好，比如韓國風尚帶入本土市場的氣墊BB霜得到國內(nèi)不少消費者的青睞，但整體而言，韓國美妝品牌在產(chǎn)品創(chuàng)新設計、市場營銷等方面還需要很大提升。

　　上市公司加大布局力度

　　國內(nèi)化妝品品牌方面，上海家化2017年實現(xiàn)營業(yè)收入64.88億元，同比增加8.82%;凈利潤為3.90億元，同比增加93.95%。以高端品牌佰草集為首的護膚品類收入22.7億，占比35%，同比增長16.13%。目前，佰草集是中國唯一與歐美日韓高端護膚品在同一梯隊、同一渠道內(nèi)競爭的本土品牌。

　　2018-2023年中國高檔化妝品行業(yè)市場深度分析及投資戰(zhàn)略研究報告表明，對于高端化妝品強勁增長的原因，中信證券商貿(mào)零售分析師周羽指出，消費升級是高端化妝品增速高于大眾化妝品的主要原因。隨著居民可支配收入的增長和房地產(chǎn)帶來的財富效應，一二線城市家庭年收入在24萬以上，三四線城市家庭年收入在14萬以上的中產(chǎn)階層人數(shù)迅速擴容，該收入水平是正常情況下開始消費高端化妝品的起點。此外，關稅及消費稅下調(diào)、各大化妝品公司在定價上對中國市場的戰(zhàn)略性傾斜使化妝品內(nèi)外價差縮小，部分海外消費、海淘消費回流國內(nèi)，也推動了中國市場高端化妝品旺銷。

　　快速增長的化妝品消費市場吸引了上市公司加大布局。致力于打造“顏值經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)圈”平臺的青島金王，2017年凈利潤大增132.46%，目前已擁有的200多品牌經(jīng)銷代理權(quán)。人人樂3月21日公告稱擬使用自有資金參與認購青島金王非公開發(fā)行的股票不超過人民幣3.5億元，也是看中了化妝品市場當前巨大的發(fā)展?jié)摿Α?

　　周羽認為，未來3年-5年，歐美品牌將繼續(xù)壟斷高端市場，但大眾市場將繼續(xù)分流。其中，歐美品牌整體占比將繼續(xù)下行，日韓品牌占比將進一步提升，本土品牌將逐鹿中端且整體占比繼續(xù)提升。

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