1-2月我國(guó)油氣產(chǎn)量雙雙提升 天然氣需求保持快速增長(zhǎng)

　　1.事件

　　3月14日,統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2019年1-2月份能源生產(chǎn)情況報(bào)告。

　　2.我們的分析與判斷

　　(一)國(guó)內(nèi)勘探開發(fā)投入力度加大1-2月我國(guó)油氣產(chǎn)量雙雙提升

　　2018年8月,國(guó)家層面再次強(qiáng)調(diào)能源安全戰(zhàn)略,要求加大油氣勘探開發(fā)力度、保障油氣安全供應(yīng)。中石油、中石化、中海油均加大了上游油氣勘探開發(fā)投入力度,確保油氣儲(chǔ)量產(chǎn)量提升。1-2月,我國(guó)生產(chǎn)原油和天然氣分別為3069萬(wàn)噸和286.8億方,同比增加1.0%和9.6%。原油產(chǎn)量稍有回升,天然氣產(chǎn)量則保持較快增長(zhǎng)。

　　(二)受限于能源稟賦我國(guó)油氣資源對(duì)外依存度將居高不下

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng),我國(guó)能源需求總量也將上漲,但我國(guó)“富煤、貧油、少氣”的資源稟賦決定了我國(guó)油氣資源需要大量依賴進(jìn)口。1-2月份,我國(guó)進(jìn)口原油8123萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)12.2%,對(duì)外依存度72.7%,超過(guò)2018年的70.8%;進(jìn)口天然氣241.6億方,同比增長(zhǎng)18.6%,對(duì)外依存度45.2%,同樣超過(guò)2018年的43.2%。未來(lái)我國(guó)油氣資源對(duì)外依存度仍將處于高位。

　　(三)預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)石油需求增速將放緩天然氣需求保持快速增長(zhǎng)

　　近年來(lái),我國(guó)石油需求穩(wěn)步增長(zhǎng),產(chǎn)量基本持平甚至略有下降,進(jìn)口量逐年增長(zhǎng),對(duì)外依存度屢創(chuàng)新高?？紤]到我國(guó)成品油需求將維持低速增長(zhǎng)以及主要石化產(chǎn)品需求增長(zhǎng)乏力,預(yù)計(jì)我國(guó)石油需求增速將放緩。隨著國(guó)家能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和環(huán)保政策的持續(xù)推進(jìn),我國(guó)天然氣需求仍將快速增長(zhǎng)。

　　3.投資建議

　　隨著我國(guó)天然氣需求的快速增長(zhǎng)以及天然氣價(jià)格體制改革的持續(xù)推進(jìn),我國(guó)天然氣行業(yè)將長(zhǎng)期處于黃金發(fā)展期,看好天然氣產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)。繼續(xù)推薦擁有低成本氣源優(yōu)勢(shì)+布局LNG接收站的廣匯能源(600256.SH)。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)提示

　　油價(jià)大幅下跌帶來(lái)LNG價(jià)格下行風(fēng)險(xiǎn)、天然氣需求增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

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