A股市場白酒股集體下跌，其中，貴州茅臺跌2.5%至1271.31元，創(chuàng)2022年10月以來新低；貴州茅臺年內(nèi)累跌超24%，市值跌破1.6萬億元，跌至A股第4位。
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12月23日，2025年貴州茅臺醬香酒經(jīng)銷商聯(lián)誼會在貴陽舉辦。會上，茅臺醬香酒公司提出，茅臺醬香酒經(jīng)銷商不要將市場費用導(dǎo)入進(jìn)貨成本使產(chǎn)品市場價承壓；也不要將茅臺醬香酒公司的產(chǎn)品與茅臺酒進(jìn)行搭售。未來，上述情況將成為醬香酒公司關(guān)注的重點和對經(jīng)銷商的主要評價指標(biāo)。業(yè)內(nèi)分析指出，搭售現(xiàn)象在當(dāng)前白酒渠道較為普遍，禁止搭售是公司穩(wěn)價的手段之一，是為解決該現(xiàn)象帶來的價格波動問題。（每經(jīng)）
酒水行業(yè)專家肖竹青觀察到，目前的電商大促由平臺在補貼，通過低價茅臺來吸引流量?！半娚唐脚_流量之爭。讓茅臺躺槍，流量之爭實質(zhì)是以茅臺犧牲茅臺的價格來吸引各種流量，讓茅臺很受傷。” 他還提到：實際上電商上賣茅臺的數(shù)量很有限。但是對現(xiàn)貨價格的影響很大，更多人是買不到低價茅臺的，但是這種標(biāo)簽的意義對現(xiàn)貨價格影響很大。 飛天茅臺的批價與市場息息相關(guān)。早年茅臺市場供給總量有限，物以稀為貴，巨大的價差和金融屬性帶來了投資和囤積行為，放大了市場需求。 然而，近年來，隨著茅臺的逐年擴產(chǎn)和國內(nèi)經(jīng)濟消費形勢的新變化，茅臺的市場供需關(guān)系也在發(fā)生改變。茅臺價格波動，又會動搖經(jīng)銷商信心，影響茅臺社會庫存的穩(wěn)定。 今年以來，飛天茅臺原箱的市場批發(fā)價出現(xiàn)了連續(xù)下跌。市場低迷疊加電商低價促銷飛天茅臺，引發(fā)了市場的擔(dān)憂。（南方日報）
貴州茅臺跌超5%，截至目前成交額突破100億元，位居A股個股成交榜第5位。
花旗分析師在一份報告中寫道，貴州茅臺有史以來進(jìn)行首次股票回購是一個積極的驚喜。他們補充說，這是該公司在提高2024-2026年的派息率后，在過去兩個月里第二次嘗試提高股東回報。此舉可能會吸引更多的長期投資者。花旗預(yù)計，該公司或?qū)⒃谖磥?個月出臺進(jìn)一步的計劃穩(wěn)定批發(fā)平均售價，以恢復(fù)投資者對長期前景的信心。該行表示，茅臺的批發(fā)平均售價應(yīng)在人民幣2200元左右獲得強勁支撐。花旗維持對該股的買入評級，目標(biāo)價為人民幣2365元。該股周一收于1261.54元。
貴州茅臺小幅高開0.32%。貴州茅臺擬以30億至60億元回購股份并注銷，這是貴州茅臺上市23年以來首次出手回購。
飛天茅臺市場價格下行仍未停止。9月22日，今日酒價等第三方平臺顯示，近兩日茅臺價格再次下滑，2024年飛天茅臺散瓶的批價2日下滑近百元。有酒商告訴記者，這一輪茅臺價格下跌依然是延續(xù)了中秋市場的跌勢，由于中秋酒水消費整體遇冷，茅臺市場需求偏弱，因此市場信心不足。由于酒價的持續(xù)下降，黃牛回收茅臺的報價也已經(jīng)變成時價，有上海黃牛告訴記者，這兩天2024年飛天茅臺散瓶的回收價格跌了200元，只有2100元/瓶，后續(xù)價格他也難以預(yù)測。（第一財經(jīng)）
隨著中秋期間白酒批發(fā)價格繼續(xù)疲軟，9月18日，白酒股集體下跌，貴州茅臺跌破1300元/股，與2021年初股價高點相比近乎腰斬。當(dāng)天下午，知名作家紫金陳再度加倉茅臺，段永平等投資大佬近期也“力挺”茅臺。（中國證券報）
截至13時34分，貴州茅臺成交額突破40億元，股價下跌2.45%，常山北明、保變電氣成交額居前。
數(shù)據(jù)顯示，公募基金對貴州茅臺持股比例的峰值是2022年的二季度末，持股比例高達(dá)7.84%，隨后便逐季度緩緩下降。截至今年二季度末，貴州茅臺被1265只基金持有，共計持有8075萬股，持股比例約為6.8%，較去年末的8134萬股相比略微減少，雖然降幅不大，但從部分頂流基金經(jīng)理對茅臺的態(tài)度可以窺得專業(yè)資金“A股信仰”的后市觀點出現(xiàn)了分歧。但在持續(xù)震蕩的交易日里，也有部分基金產(chǎn)品選擇逆勢增持貴州茅臺。易方達(dá)長期價值二季度內(nèi)增持13.68萬股貴州茅臺，將其買至第四大重倉股，疊加第二大重倉股五糧液三季度內(nèi)表現(xiàn)同樣不佳，受此拖累，該基金下半年以來跌幅超過了15%。此外，交銀新成長也增持8.98萬股，將茅臺買至第二大重倉股；圓信永豐興諾一年持有、圓信永豐優(yōu)加生活、前海開源滬港深優(yōu)勢精選等產(chǎn)品二季度均有加倉，這部分基金二季度以來均有超過10%的凈值跌幅。（券商中國）
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