家居行業(yè)投資分析報告是針對某個投資主體在家居行業(yè)的投資行為，就其產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、管理、市場以及投入產(chǎn)出預期進行分析和選擇的一個過程。 在各個投資領域中，為降低投資者的投資失誤和風險，每一項投資活動都必須經(jīng)過認真、嚴密的考量與論證。家居投資分析報告正是利用各種分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性與定量相結(jié)合，對家居行業(yè)投資行為進行全方位的分析評價。進行投資分析的目的是通過對家居行業(yè)投資項目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財務等方面的分析和評價，并通過預期的投資收益以及相關(guān)的投資風險有多大，進而做出相應的投資決策。對投資者而言，家居行業(yè)投資分析報告是一個投資決策的輔助工具，它可為投資者或決策層提供一個全面、系統(tǒng)、客觀的綜合分析平臺。
家居投資分析報告主要內(nèi)容包括，行業(yè)內(nèi)涵簡介、行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析、行業(yè)供需現(xiàn)狀分析、行業(yè)經(jīng)濟運行分析、行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析、行業(yè)競爭格局分析、行業(yè)區(qū)域市場分析、行業(yè)細分市場分析、行業(yè)競爭主體分析、行業(yè)市場銷售策略分析、行業(yè)市場前景評估、行業(yè)市場風險評估、行業(yè)區(qū)域市場投資機會分析、行業(yè)細分市場投資機會分析等。
家居行業(yè)投資分析報告是投資者在進行投資決策時的重要依據(jù)，其要求在了解自身投資行為的基礎上，對家居行業(yè)背景、家居行業(yè)宏觀發(fā)展環(huán)境、微觀發(fā)展環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細情況、銷售策略、財務詳細評價、項目價值估算等進行分析研究，更能反映投資行為的前景與價值性，得出更科學、更客觀的結(jié)論。
中金公司研報表示，隨著本輪以舊換新接近尾聲，市場普遍關(guān)心以舊換新對家居品類的刺激效果及明年展望。我們梳理了2024年各省以舊換新活動進度和效果，9月以來，一攬子政策刺激有效帶動家居家裝終端銷售景氣度回升。我們測算本輪家居家裝以舊換新補貼政策的乘數(shù)效應顯著，補貼金額對終端消費的放大倍數(shù)有望達1.17-1.75。展望2025年，隨著補貼政策的規(guī)模和范圍進一步擴大，有望繼續(xù)帶動家居品類的消費彈性釋放及家居社零進一步回暖。
中泰證券研報指出，以舊換新補貼持續(xù)落地中，本輪家裝補貼落地速度慢于家電，主要由于：1）家裝此前并未充分享受補貼，具體落地方案需重新制定；2）家居行業(yè)集中度較低、且小商較多，資質(zhì)審核難度更高。隨著補貼逐步落地，判斷四季度家居需求將邊際改善，同時由于補貼需要經(jīng)銷商墊資等因素，判斷大品牌、大經(jīng)銷商受益程度更高，行業(yè)競爭格局有望改善。
東興證券研報指出，展望未來，家居需求承壓下，行業(yè)有望加速出清。家居龍頭憑借品類拓展及渠道多元化獲取競爭優(yōu)勢，在過往年份業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定，即使在消費場景尚未恢復的2022年仍實現(xiàn)收入增長。集中度的提升有望繼續(xù)助力家居龍頭業(yè)績平穩(wěn)，東興證券依然認為高ROE、高股息率的龍頭具備配置價值。建議關(guān)注：索菲亞、顧家家居、志邦家居等。
國金證券研報指出，建議關(guān)注家居行業(yè)三個方向的投資機會：1）具備品類融合能力、整裝渠道布局領先的內(nèi)銷大家居龍頭企業(yè)；2）仍具備單品類滲透率提升、渠道擴張邏輯的內(nèi)銷家居企業(yè)；3）技工貿(mào)一體化或品牌化程度較高且具備估值性價比的出口企業(yè)。個股可關(guān)注：索菲亞等。
中信證券研報指出，家居行業(yè)已進入二季度業(yè)績反饋期，行業(yè)層面來看，內(nèi)銷收入普遍面臨下滑挑戰(zhàn)，外銷訂單雖優(yōu)于內(nèi)銷，但發(fā)貨節(jié)奏受運力緊張影響，實際收入兌現(xiàn)料弱于訂單，且利潤率受匯率波動拖累同比預計承壓，因此二季度家居基本面呈現(xiàn)弱勢運行狀態(tài)?？紤]到家居板塊估值已回落至歷史低位，地產(chǎn)政策存在進一步放松的可能性，短期可以選擇基本面相對穩(wěn)健的低估值公司擇機配置，把握窗口型估值修復的機會；中長期關(guān)注引領行業(yè)份額提升的維度。
中信證券研報指出，家居板塊已進入2024年二季度業(yè)績反饋期，行業(yè)層面來看內(nèi)銷收入普遍面臨下滑挑戰(zhàn)，外銷訂單雖優(yōu)于內(nèi)銷，但發(fā)貨節(jié)奏受運力緊張影響，實際收入兌現(xiàn)料弱于訂單，且利潤率受匯率波動拖累同比預計承壓，因此二季度家居基本面呈現(xiàn)弱勢運行狀態(tài)?？紤]到家居板塊估值已回落至歷史低位，地產(chǎn)政策存在進一步放松的可能性，短期可以選擇基本面相對穩(wěn)健的低估值公司擇機配置，把握窗口型估值修復的機會；中長期關(guān)注引領行業(yè)份額提升的維度。
銀河證券認為，家居板塊營收穩(wěn)健增長，盈利能力改善驅(qū)動利潤端實現(xiàn)更高增速，且軟體板塊較定制板塊表現(xiàn)相對更優(yōu)。行業(yè)終端需求表現(xiàn)平穩(wěn)，龍頭新品類發(fā)展貢獻業(yè)績增量，零售基本盤在行業(yè)承壓背景下穩(wěn)步發(fā)展，保交樓落地驅(qū)動定制類大宗渠道改善，軟體類線上渠道增速較為亮眼。地產(chǎn)方面，2024年1~4月，銷售端購房需求疲軟，竣工端保交樓力度有所減弱，商品房銷售面積、房屋竣工面積分別同比下降20.2%、20.4%。4月30日中央政治局會議提出地產(chǎn)方面政策指引以來，各部門及各地加快發(fā)布并落地各類政策，多項重磅政策集中釋放有望提振地產(chǎn)行業(yè)景氣度，并在未來支撐家居需求。同時，家居龍頭估值處于歷史底部，24年P(guān)E前瞻預測中，定制龍頭平均12X左右，軟體龍頭平均14X左右；基于穩(wěn)定的利潤及現(xiàn)金流表現(xiàn)維持較優(yōu)分紅比例，平均股息率在3.5%以上，具備較強配置價值。
家居板塊沖高，亞振家居漲停，愛麗家居漲超9%，中源家居、匠心家居、三柏碩等跟漲。
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