國(guó)際原油下跌效應(yīng)延續(xù) 航空燃油附加費(fèi)下調(diào)

　　據(jù)了解，今年12月，國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)出現(xiàn)下降，國(guó)內(nèi)航線的燃油附加費(fèi)也隨之下調(diào)。目前，海南航空、祥鵬航空等部分航空公司已在官網(wǎng)發(fā)布下調(diào)國(guó)內(nèi)航線燃油費(fèi)附加費(fèi)的通告：自12月5日(出票日期)起，成人旅客乘坐800公里(含)以下國(guó)內(nèi)航線，燃油附加費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)由原先的20元/人降至10元/人;800公里以上國(guó)內(nèi)航線也由原先的50元/人降至30元/人。

　　目前，我國(guó)航空煤油出廠價(jià)受到國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)而波動(dòng)，而國(guó)慶節(jié)后，國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌(如圖1所示)，以WTI為例，2018年11月30日WTI收盤50.93美元/桶，較10月8日下跌31.44%。國(guó)內(nèi)航空煤油出廠價(jià)調(diào)整機(jī)制則參考新加坡航空煤油FOB價(jià)格，從而，新加坡航空煤油FOB價(jià)格變動(dòng)，國(guó)內(nèi)中字頭企業(yè)航空煤油出廠價(jià)會(huì)跟隨波動(dòng)。

　　若國(guó)際原油價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，新加坡航空煤油FOB到岸完稅價(jià)也會(huì)跟隨大幅下滑，并且航空公司的航煤采購(gòu)成本能占到航空公司綜合采購(gòu)成本的25%-30%。由此，國(guó)際原油價(jià)格下跌，航空公式航煤采購(gòu)成本會(huì)相應(yīng)下滑。

　　從今年4月中旬至11月底新加坡航煤FOB到岸完稅價(jià)均在5000元/噸以上(從2015年4月1日起，國(guó)家發(fā)改委將國(guó)內(nèi)航線旅客燃油附加起征點(diǎn)由每噸4140元提高到5000元)，并且在10月初達(dá)到頂峰。而從今年4月25日至5月24日，新加坡航煤FOB到岸完稅價(jià)為5434元/噸，較5000元/噸上漲434元/噸，這也符合計(jì)價(jià)周期國(guó)內(nèi)航空煤油綜合采購(gòu)成本累計(jì)變化幅度超過(guò)每噸250元時(shí)，燃油附加最高標(biāo)準(zhǔn)可按聯(lián)動(dòng)機(jī)制有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，由此從今年6月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)民航開(kāi)始征收航空燃油附加費(fèi)。并且在10月份再次上調(diào)航空燃油附加費(fèi)。

　　根據(jù)當(dāng)前計(jì)價(jià)公式下，800公里(含)以下航線燃油附加費(fèi)約為10元(燃油附加單位收取率按之前的基準(zhǔn)執(zhí)行)，800公里以上航線燃油附加費(fèi)約為30元。在11月初航空公司航油附加費(fèi)基礎(chǔ)上(2018年11月5日起，800公里(含)以下收取20元，800公里以上收取50元)，航空公司預(yù)期相應(yīng)下調(diào)其航空燃油附加費(fèi)(如導(dǎo)語(yǔ)中提到的海南航空、祥鵬航空等航空公司)。

　　進(jìn)入12月，市場(chǎng)人士多關(guān)注OPEC會(huì)議達(dá)成減產(chǎn)的情況，而近日OPEC及俄羅斯減產(chǎn)意向趨于明朗，加之G20峰會(huì)上中美貿(mào)易爭(zhēng)端出現(xiàn)緩和跡象，國(guó)際原油出現(xiàn)大幅反彈。然美國(guó)的原油產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，將會(huì)抑制油價(jià)攀升;并且美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)十周回升，也帶來(lái)下行壓力。行業(yè)預(yù)計(jì)2018年12月國(guó)際油價(jià)或先漲后穩(wěn)，OPEC關(guān)于減產(chǎn)的政策描述較為重要，但整體偏弱氛圍或?qū)⒀永m(xù)。

　　且到12月3日，新加坡航煤FOB到岸完稅價(jià)約為4986元/噸，若后期國(guó)際原油上漲后波動(dòng)有限的話，國(guó)內(nèi)航空公司燃油附加費(fèi)預(yù)期仍有下調(diào)的可能，因?yàn)樾乱恢芷谟?jì)價(jià)均值出現(xiàn)比5000元/噸低的情況。