光模塊行業(yè)市場調(diào)查報(bào)告是運(yùn)用科學(xué)的方法，有目的地、有系統(tǒng)地搜集、記錄、整理有關(guān)光模塊行業(yè)市場信息和資料，分析光模塊行業(yè)市場情況，了解光模塊行業(yè)市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢，為光模塊行業(yè)投資決策或營銷決策提供客觀的、正確的資料。
光模塊行業(yè)市場調(diào)查報(bào)告包含的內(nèi)容有：光模塊行業(yè)市場環(huán)境調(diào)查，包括政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境的調(diào)查；光模塊行業(yè)市場基本狀況的調(diào)查，主要包括市場規(guī)范，總體需求量，市場的動(dòng)向，同行業(yè)的市場分布占有率等；有銷售可能性調(diào)查，包括現(xiàn)有和潛在用戶的人數(shù)及需求量，市場需求變化趨勢，本企業(yè)競爭對手的產(chǎn)品在市場上的占有率，擴(kuò)大銷售的可能性和具體途徑等；還包括對光模塊行業(yè)消費(fèi)者及消費(fèi)需求、企業(yè)產(chǎn)品、產(chǎn)品價(jià)格、影響銷售的社會(huì)和自然因素、銷售渠道等開展調(diào)查。
光模塊行業(yè)市場調(diào)查報(bào)告采用直接調(diào)查與間接調(diào)查兩種研究方法：
1）直接調(diào)查法。通過對主要區(qū)域的光模塊行業(yè)國內(nèi)外主要廠商、貿(mào)易商、下游需求廠商以及相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行直接的電話交流與深度訪談，獲取光模塊行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品市場中的原始數(shù)據(jù)與資料。
2）間接調(diào)查法。充分利用各種資源以及所掌握歷史數(shù)據(jù)與二手資料，及時(shí)獲取關(guān)于中國光模塊行業(yè)的相關(guān)信息與動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)。
光模塊行業(yè)市場調(diào)查報(bào)告通過一定的科學(xué)方法對市場的了解和把握，在調(diào)查活動(dòng)中收集、整理、分析光模塊行業(yè)市場信息，掌握光模塊行業(yè)市場發(fā)展變化的規(guī)律和趨勢，為企業(yè)/投資者進(jìn)行光模塊行業(yè)市場預(yù)測和決策提供可靠的數(shù)據(jù)和資料，從而幫助企業(yè)/投資者確立正確的發(fā)展戰(zhàn)略。
國盛證券研報(bào)指出，二三線光模塊廠商迎景氣周期。在全球高端光模塊放量前期，受到客戶渠道、量產(chǎn)能力、產(chǎn)能周期等因素影響，二三線光模塊廠商未能享受北美大客戶需求帶來的行業(yè)紅利。隨著AI帶來的需求傳導(dǎo)下，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠加緊算力建設(shè)，服務(wù)器廠商逐步向客戶推銷整體方案，高端光模塊需求由海外公有云龍頭逐漸擴(kuò)散至國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠及全球服務(wù)器廠商。在此背景下，此前未能進(jìn)入頭部大客戶供應(yīng)商的二三線優(yōu)質(zhì)廠商有望獲得更多需求。同時(shí)由于光模塊總體供需持續(xù)趨緊，二三線廠商也有望獲取比過往更多的議價(jià)空間和產(chǎn)品利潤。
山西證券研報(bào)指出，本屆奧運(yùn)會(huì)AI賦能元素隨處可見，中國科技展現(xiàn)出海實(shí)力。奧運(yùn)開幕式中歷史人物的實(shí)時(shí)動(dòng)畫生成、機(jī)器狗場地巡檢、AI網(wǎng)絡(luò)輿論監(jiān)控、場館數(shù)字孿生人流管控、電視轉(zhuǎn)播AI概述等功能也將在本屆奧運(yùn)會(huì)中發(fā)揮重要作用。山西證券認(rèn)為，大模型賦能的AI應(yīng)用正逐漸滲透體育賽事，算力需求快速增長，建議關(guān)注光模塊、銅連接、國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。
平安證券研報(bào)指出，光模塊是電信、數(shù)據(jù)通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中不可或缺的組成部分。隨著AIGC算力設(shè)施建設(shè)的快速增長，數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)也出現(xiàn)明顯變化，數(shù)通光模塊尤其是800G+的需求較快增長。國內(nèi)廠商作為光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中的重要組成部分，近年來也在這一輪的需求增長、技術(shù)演進(jìn)中快速成長。未來隨著AIGC應(yīng)用端的豐富，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會(huì)更上一個(gè)臺(tái)階，國內(nèi)光模塊產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)受益。建議關(guān)注：1）上游元器件方面，關(guān)注源杰科技等；2）平臺(tái)型元件廠商，關(guān)注天孚通信等；3）光模塊方面，關(guān)注中際旭創(chuàng)、光庫科技等。
上海證券研報(bào)指出，上游原材料供應(yīng)緊缺，關(guān)注光模塊的投資機(jī)會(huì)。光芯片和電芯片的生產(chǎn)與交期相對較長，光模塊追加訂單可能造成上游原材料供應(yīng)產(chǎn)能緊張。一方面，上游原材料市場供需關(guān)系的不平衡可能導(dǎo)致賣方市場的形成，具有上游供應(yīng)商資源的光模塊廠商有望通過提高售價(jià)增加利潤空間；另一方面，隨著硅光模塊良率逐步提升，成本優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。建議關(guān)注：1）光模塊：中際旭創(chuàng)、天孚通信等；2）光芯片：源杰科技、光迅科技等；3）交換機(jī)：紫光股份等。
中信建投研報(bào)指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，網(wǎng)絡(luò)硬件需求保持旺盛，Capex占比有望進(jìn)一步提升。明年800G需求持續(xù)上修，超出市場預(yù)期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達(dá)Blackwell GPU的產(chǎn)能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網(wǎng)絡(luò)硬件需求有望快速提升。持續(xù)強(qiáng)烈推薦海外數(shù)通光模塊產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)對于國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前也可以重點(diǎn)關(guān)注光模塊和交換機(jī)領(lǐng)域。
中信建投研報(bào)表示，近期國內(nèi)海風(fēng)業(yè)主方積極招標(biāo)，江蘇海上風(fēng)電項(xiàng)目有望于近期重啟。我們預(yù)計(jì)2025年末我國海上風(fēng)電裝機(jī)量有望超60GW。當(dāng)前海纜公司在手訂單充足，23Q3起有望進(jìn)入交付旺季。此外，海外海底電纜需求爆發(fā)，歐洲對于海風(fēng)一直有著宏偉的規(guī)劃，近期明顯提速，海外公司產(chǎn)能不足利好國內(nèi)有出海能力的海纜廠商。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，網(wǎng)絡(luò)硬件需求保持旺盛，Capex占比有望進(jìn)一步提升。明年800G需求持續(xù)上修，超出市場預(yù)期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達(dá)Blackwell GPU的產(chǎn)能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網(wǎng)絡(luò)硬件需求有望快速提升。持續(xù)強(qiáng)烈推薦海外數(shù)通光模塊產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)對于國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前也可以重點(diǎn)關(guān)注光模塊和交換機(jī)領(lǐng)域。
中信建投研報(bào)指出，以ChatGPT為代表的AIGC快速發(fā)展，對網(wǎng)絡(luò)端也催生了更大帶寬需求。無論是訓(xùn)練側(cè)還是推理側(cè)，對光模塊的需求都較為強(qiáng)勁。800G光模塊量產(chǎn)窗口已至，疊加AIGC帶來的競賽，北美各大云廠商和相關(guān)科技巨頭均有望在2024年大量采購800G光模塊。光芯片作為光器件的關(guān)鍵元器件之一，國內(nèi)光芯片廠商近年來不斷攻城拔寨，在多個(gè)細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域取得了較大進(jìn)展，國產(chǎn)化加速推進(jìn)，市場空間廣闊 。
中信建投研報(bào)表示，此前英偉達(dá)對于第二季度的業(yè)績指引超出市場預(yù)期，同時(shí)公司展望非常明顯的增強(qiáng)了市場信心，B系列Q2發(fā)貨Q3上量，公司表示B系列將供不應(yīng)求，打消市場對于需求切換的疑慮。如果按照英偉達(dá)GPU、大廠自研AI芯片和普通云計(jì)算需求進(jìn)行測算，明年1.6T和800G光模塊的實(shí)際需求，將明顯大于此前看到的市場預(yù)期，同時(shí)大量需求在明年將通過以太網(wǎng)體系釋放（包括NV和大廠自研芯片等），需求量上升的同時(shí)且市場份額會(huì)有一定變化。持續(xù)強(qiáng)烈推薦海外數(shù)通光模塊產(chǎn)業(yè)鏈，同時(shí)對于國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈，當(dāng)前也可以重點(diǎn)關(guān)注光模塊和交換機(jī)領(lǐng)域。
中信證券研報(bào)指出，GPT及Gemini全新升級，AI應(yīng)用加速商業(yè)化落地，海外云廠商微軟、谷歌、meta最新財(cái)報(bào)顯示AI在推動(dòng)收入增長中扮演了核心角色，并計(jì)劃加大資本開支，國內(nèi)云廠商資本開支也顯著回升。海外光模塊龍頭800G和1.6T產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，且DCI有望迎來新的增長。建議關(guān)注在高速光模塊、相干光技術(shù)以及AEC等方向上布局領(lǐng)先的廠商。
中原證券5月15日研報(bào)指出，OpenAI推出新一代旗艦生成模型GPT—4o，該大模型可接收文本、音頻和圖像的任意組合作為輸入，并實(shí)時(shí)生成文本、音頻和圖像的任意組合輸出。AI與算力發(fā)展相輔相成，光模塊作為云計(jì)算數(shù)據(jù)中心重要部件，隨著行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，全球市場對高速率光模塊產(chǎn)品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。
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