中信證券研報指出，GPT及Gemini全新升級，AI應用加速商業(yè)化落地，海外云廠商微軟、谷歌、meta最新財報顯示AI在推動收入增長中扮演了核心角色，并計劃加大資本開支，國內云廠商資本開支也顯著回升。海外光模塊龍頭800G和1.6T產品需求強勁，且DCI有望迎來新的增長。建議關注在高速光模塊、相干光技術以及AEC等方向上布局領先的廠商。
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國盛證券研報指出，二三線光模塊廠商迎景氣周期。在全球高端光模塊放量前期，受到客戶渠道、量產能力、產能周期等因素影響，二三線光模塊廠商未能享受北美大客戶需求帶來的行業(yè)紅利。隨著AI帶來的需求傳導下，國內互聯(lián)網(wǎng)大廠加緊算力建設，服務器廠商逐步向客戶推銷整體方案，高端光模塊需求由海外公有云龍頭逐漸擴散至國內互聯(lián)網(wǎng)大廠及全球服務器廠商。在此背景下，此前未能進入頭部大客戶供應商的二三線優(yōu)質廠商有望獲得更多需求。同時由于光模塊總體供需持續(xù)趨緊，二三線廠商也有望獲取比過往更多的議價空間和產品利潤。
山西證券研報指出，本屆奧運會AI賦能元素隨處可見，中國科技展現(xiàn)出海實力。奧運開幕式中歷史人物的實時動畫生成、機器狗場地巡檢、AI網(wǎng)絡輿論監(jiān)控、場館數(shù)字孿生人流管控、電視轉播AI概述等功能也將在本屆奧運會中發(fā)揮重要作用。山西證券認為，大模型賦能的AI應用正逐漸滲透體育賽事，算力需求快速增長，建議關注光模塊、銅連接、國產算力產業(yè)鏈。
平安證券研報指出，光模塊是電信、數(shù)據(jù)通信基礎設施建設中不可或缺的組成部分。隨著AIGC算力設施建設的快速增長，數(shù)據(jù)中心的網(wǎng)絡架構也出現(xiàn)明顯變化，數(shù)通光模塊尤其是800G+的需求較快增長。國內廠商作為光模塊產業(yè)鏈中的重要組成部分，近年來也在這一輪的需求增長、技術演進中快速成長。未來隨著AIGC應用端的豐富，算力基礎設施建設將會更上一個臺階，國內光模塊產業(yè)鏈將持續(xù)受益。建議關注：1）上游元器件方面，關注源杰科技等；2）平臺型元件廠商，關注天孚通信等；3）光模塊方面，關注中際旭創(chuàng)、光庫科技等。
上海證券研報指出，上游原材料供應緊缺，關注光模塊的投資機會。光芯片和電芯片的生產與交期相對較長，光模塊追加訂單可能造成上游原材料供應產能緊張。一方面，上游原材料市場供需關系的不平衡可能導致賣方市場的形成，具有上游供應商資源的光模塊廠商有望通過提高售價增加利潤空間；另一方面，隨著硅光模塊良率逐步提升，成本優(yōu)勢將逐步顯現(xiàn)。建議關注：1）光模塊：中際旭創(chuàng)、天孚通信等；2）光芯片：源杰科技、光迅科技等；3）交換機：紫光股份等。
中信建投研報指出，AI基礎設施建設如火如荼，網(wǎng)絡硬件需求保持旺盛，Capex占比有望進一步提升。明年800G需求持續(xù)上修，超出市場預期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達Blackwell GPU的產能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網(wǎng)絡硬件需求有望快速提升。持續(xù)強烈推薦海外數(shù)通光模塊產業(yè)鏈，同時對于國內算力產業(yè)鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中信建投研報表示，近期國內海風業(yè)主方積極招標，江蘇海上風電項目有望于近期重啟。我們預計2025年末我國海上風電裝機量有望超60GW。當前海纜公司在手訂單充足，23Q3起有望進入交付旺季。此外，海外海底電纜需求爆發(fā)，歐洲對于海風一直有著宏偉的規(guī)劃，近期明顯提速，海外公司產能不足利好國內有出海能力的海纜廠商。AI基礎設施建設如火如荼，網(wǎng)絡硬件需求保持旺盛，Capex占比有望進一步提升。明年800G需求持續(xù)上修，超出市場預期，頭部光模塊公司有望充分受益。隨著英偉達Blackwell GPU的產能逐步釋放，配套的1.6T光模塊等網(wǎng)絡硬件需求有望快速提升。持續(xù)強烈推薦海外數(shù)通光模塊產業(yè)鏈，同時對于國內算力產業(yè)鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中信建投研報指出，以ChatGPT為代表的AIGC快速發(fā)展，對網(wǎng)絡端也催生了更大帶寬需求。無論是訓練側還是推理側，對光模塊的需求都較為強勁。800G光模塊量產窗口已至，疊加AIGC帶來的競賽，北美各大云廠商和相關科技巨頭均有望在2024年大量采購800G光模塊。光芯片作為光器件的關鍵元器件之一，國內光芯片廠商近年來不斷攻城拔寨，在多個細分產品領域取得了較大進展，國產化加速推進，市場空間廣闊 。
中信建投研報表示，此前英偉達對于第二季度的業(yè)績指引超出市場預期，同時公司展望非常明顯的增強了市場信心，B系列Q2發(fā)貨Q3上量，公司表示B系列將供不應求，打消市場對于需求切換的疑慮。如果按照英偉達GPU、大廠自研AI芯片和普通云計算需求進行測算，明年1.6T和800G光模塊的實際需求，將明顯大于此前看到的市場預期，同時大量需求在明年將通過以太網(wǎng)體系釋放（包括NV和大廠自研芯片等），需求量上升的同時且市場份額會有一定變化。持續(xù)強烈推薦海外數(shù)通光模塊產業(yè)鏈，同時對于國內算力產業(yè)鏈，當前也可以重點關注光模塊和交換機領域。
中原證券5月15日研報指出，OpenAI推出新一代旗艦生成模型GPT—4o，該大模型可接收文本、音頻和圖像的任意組合作為輸入，并實時生成文本、音頻和圖像的任意組合輸出。AI與算力發(fā)展相輔相成，光模塊作為云計算數(shù)據(jù)中心重要部件，隨著行業(yè)景氣度的持續(xù)提升，全球市場對高速率光模塊產品的需求大幅度增加，高速率光模塊的市場前景廣闊。
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