藥企行業(yè)投資分析報告是針對某個投資主體在藥企行業(yè)的投資行為，就其產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、管理、市場以及投入產(chǎn)出預(yù)期進行分析和選擇的一個過程。 在各個投資領(lǐng)域中，為降低投資者的投資失誤和風(fēng)險，每一項投資活動都必須經(jīng)過認(rèn)真、嚴(yán)密的考量與論證。藥企投資分析報告正是利用各種分析評價的理論和方法，利用豐富的資料和數(shù)據(jù)，定性與定量相結(jié)合，對藥企行業(yè)投資行為進行全方位的分析評價。進行投資分析的目的是通過對藥企行業(yè)投資項目的技術(shù)、產(chǎn)品、市場、財務(wù)等方面的分析和評價，并通過預(yù)期的投資收益以及相關(guān)的投資風(fēng)險有多大，進而做出相應(yīng)的投資決策。對投資者而言，藥企行業(yè)投資分析報告是一個投資決策的輔助工具，它可為投資者或決策層提供一個全面、系統(tǒng)、客觀的綜合分析平臺。
藥企投資分析報告主要內(nèi)容包括，行業(yè)內(nèi)涵簡介、行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析、行業(yè)供需現(xiàn)狀分析、行業(yè)經(jīng)濟運行分析、行業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)分析、行業(yè)競爭格局分析、行業(yè)區(qū)域市場分析、行業(yè)細(xì)分市場分析、行業(yè)競爭主體分析、行業(yè)市場銷售策略分析、行業(yè)市場前景評估、行業(yè)市場風(fēng)險評估、行業(yè)區(qū)域市場投資機會分析、行業(yè)細(xì)分市場投資機會分析等。
藥企行業(yè)投資分析報告是投資者在進行投資決策時的重要依據(jù)，其要求在了解自身投資行為的基礎(chǔ)上，對藥企行業(yè)背景、藥企行業(yè)宏觀發(fā)展環(huán)境、微觀發(fā)展環(huán)境、相關(guān)產(chǎn)業(yè)、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細(xì)情況、銷售策略、財務(wù)詳細(xì)評價、項目價值估算等進行分析研究，更能反映投資行為的前景與價值性，得出更科學(xué)、更客觀的結(jié)論。
近期，國內(nèi)藥企在GLP-1（胰高血糖素樣肽-1）領(lǐng)域進展消息不斷。仿制藥方面，12月24日，翰宇藥業(yè)宣布，公司利拉魯肽注射液正式登陸美國市場。創(chuàng)新藥方面，12月18日，翰森制藥宣布，公司授予默沙東口服GLP-1受體激動劑HS-10535全球獨家許可權(quán)。此外，華東醫(yī)藥、甘李藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、通化東寶等多家上市公司亦于12月披露GLP-1領(lǐng)域研發(fā)進展。業(yè)內(nèi)人士表示，在火熱的GLP-1賽道，海外巨頭業(yè)績持續(xù)超預(yù)期，國內(nèi)研發(fā)進展加速，長效化、多靶點和口服藥物研發(fā)是目前GLP-1賽道主要研發(fā)方向。從GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈看，產(chǎn)業(yè)鏈中游和上游有望直接受益于全球多肽藥物需求增長，下游的制劑廠商將分享最大的產(chǎn)業(yè)鏈價值。創(chuàng)新藥方面，GLP-1市場仍處在藍(lán)海階段，療效和上市進度是關(guān)鍵。（中證報）
中信證券研報表示，美國IRA法案首批藥品談判價格落地，標(biāo)簽價降幅在38%-79%；但由于談判品種普遍采用高標(biāo)簽和高返點的生意模式，我們測算談判降價對于實際產(chǎn)品的凈價影響僅約為10-20%，且目前談判價格只適用于Medicare患者，不適用于商?；颊?，對于原研藥企報表端的短期影響有限。而從長期維度，我們認(rèn)為，IRA談判降價導(dǎo)致單個產(chǎn)品峰值回報期縮短，藥企會逐步傾向以大適應(yīng)癥作為首發(fā)適應(yīng)癥的開發(fā)策略。此外，考慮自研周期相對較長，峰值回報周期縮短情形下，大藥企收并購有望加速。綜上，我們維持國內(nèi)創(chuàng)新藥行業(yè)“強于大市”評級，建議積極關(guān)注管線品種具備海外商業(yè)化/授權(quán)潛力的企業(yè)。
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