2013年上半年棉籽棉油棉粕市場行情分析及前景展望

　　2013年7月1日至7月5日一周，周內(nèi)CBOT大豆區(qū)間振蕩，壓制豆油行情。國際上，南美廉價豆油上市量增加，由于其與棕櫚油價差較大，周內(nèi)價格繼續(xù)下跌與棕櫚油競爭市場份額，對國內(nèi)油脂市場形成的價格壓力不容小視。國內(nèi)，進(jìn)入七月份，長江流域的菜籽油集中上市，由于今年油菜籽收獲時間較往年提前7～10天，今年油菜籽收購進(jìn)度明顯快于去年，到本周，多數(shù)地區(qū)已完成第一批收購，開始執(zhí)行第二批收購。

　　由于國家的臨儲政策，近期菜籽油價格居高不下，對市場沖擊較小。但在臨儲收購結(jié)束后，未來幾個月，國內(nèi)菜油價格整體穩(wěn)中趨弱，對豆油、棉油等其它油種的沖擊會增大。受此影響，周內(nèi)棉油行情仍然整體偏弱，部分地區(qū)報價小幅下調(diào)，給榨油廠的壓力續(xù)增。而棉粕卻因為強(qiáng)大的市場需求，在菜粕未對其構(gòu)成重大沖擊的情況之下，整體仍然較強(qiáng)，廠家報價較高，出貨尚可。而棉短絨繼續(xù)弱勢盤整，成交量少價格不振，廠家提貨艱難。棉殼在較強(qiáng)需求之下，整體高位平穩(wěn)，廠家提價難用戶壓價亦難。而抽籽“斷貨”聲音日高，榨油廠因原料問題停機(jī)數(shù)量增多，棉副產(chǎn)品進(jìn)入年度“休整”期，近期價格平穩(wěn)為主。

　　一、棉籽：市場處于缺貨狀態(tài) 廠家零星采購

　　上周，國產(chǎn)棉籽“告罄”聲音日高，價格高位趨穩(wěn)，市場成交日漸清淡。周末，部分棉產(chǎn)區(qū)毛籽價格：河北 1.40-1.41元/斤附近，山東1.42元/斤附近，河南1.27元/斤附近，晉陜地區(qū)1.16-1.18元/斤附近，新疆南疆1.17元/斤附近。周內(nèi)，河北、山東、河南等地棉籽資源進(jìn)一步減少，廠家報價較為混亂。一方面，軋花廠因為近期加工棉籽質(zhì)量差、數(shù)量少，認(rèn)為沒有競爭力，“落袋為安”心理之下調(diào)低報價；另一方面，部分經(jīng)銷商前期“囤積”棉籽較多，而且質(zhì)量較好、數(shù)量較大，在銷售過程中普遍挺價，而且這些經(jīng)貿(mào)商也在大量收購棉籽，而且報價較高，提高了市場預(yù)期。目前，新疆棉籽出貨尚可，多為內(nèi)地榨油廠或經(jīng)銷商采購，而進(jìn)口棉籽也受到歡迎。棉油榨油廠數(shù)量減少，而豆油、菜油壓榨企業(yè)開機(jī)增多，這對棉籽形成不小壓力。與此同時，棉粕“高歌猛進(jìn)”的態(tài)勢減弱，部分地區(qū)高位企穩(wěn)；而棉殼也因價格到達(dá)較高區(qū)間而出現(xiàn)高位盤整局面。棉油繼續(xù)走弱，出貨不佳；棉短絨乏善可陳，廠家提價困難，造成棉油壓榨利潤率降低，榨油廠“改弦更張”者繼續(xù)增多，市場逐漸冷清，棉籽繼續(xù)大幅上漲已缺乏支撐。

　　二、棉油：去庫存壓力較大 價格下行趨勢難改

　　上周，市場整體疲軟，廠家走貨較少，去庫存壓力之下，局部價格下跌。周末，部分地區(qū)棉油價格：河北 6930-7000元/噸附近，山東6900元/噸附近，河南7100元/噸，晉陜地區(qū)7150-7200元/噸附近，新疆南疆6400元/噸。國內(nèi)港口地區(qū)一級豆油主流價格6980-7450元/噸，價格變化不大，目前與山東地區(qū)棉油價差已十分接近；24度棕櫚油價格5680-5900元/噸，低于三級棉油1000-1220元附近。周內(nèi)，國內(nèi)油佛市場仍以下跌為主，油脂市場下跌拖累棉油行情。另外，隨著菜籽大量上市，菜油的庫存逐漸增加。但是因為油廠貨少挺價意愿較強(qiáng)，棉油的下調(diào)幅度并不大。但是，隨著炎炎夏季氣溫的升高，市場對油脂的需求減少，加上棕櫚油、菜油擠占市場份額，棉油的弱勢格局仍未改變?！?

　　農(nóng)業(yè)行業(yè)分析及市場研究報告數(shù)據(jù)顯示，美國2013年大豆種植面積預(yù)估為7772.8萬英畝，較3月預(yù)估值上調(diào)了60.2萬英畝。從數(shù)據(jù)來看，市場缺乏可以炒作的利多題材，美盤大豆缺乏上行動力。今年進(jìn)口菜籽油進(jìn)入臨儲的難度加大，市場菜油流通量預(yù)計增加，大豆壓榨企業(yè)在原料充足、利潤豐厚的驅(qū)使下開工率提高，均將增加未來兩個月國內(nèi)植物油的供給數(shù)量。國內(nèi)植物油食用工業(yè)需求減少，不利于棕櫚油需求及庫存下降，棕櫚油進(jìn)口商有可能通過降價來加快棕櫚油銷售速度，回收資金。市場分析，目前內(nèi)外兩個市場油脂氛圍不佳，拖累棉油行情，棉油仍將在成本支撐之下弱勢平穩(wěn)，上漲可能性不大。

　　三、棉粕：貨源緊缺加劇 價格繼續(xù)堅挺

　　上周，棉粕“缺貨”的狀態(tài)越來越嚴(yán)重，價格仍然高企。周末，部分地區(qū)棉粕價格：河北40%蛋白3120元/噸附近， 山東40%蛋白3280元/噸附近，河南40%蛋白3100元/噸附近，晉陜地區(qū)40%蛋白3000-3100元/噸附近，新疆南疆42%蛋白2400元 /噸附近。上周港口地區(qū)43%蛋白豆粕主流價格3850-4000元/噸，較上周跌100-150元/噸，與山東地區(qū)40%蛋白含量棉粕價差在 570-820元/噸左右。本周豆粕均價下調(diào)，拖累棉粕市場小幅下跌，雖然有成本價格的支撐，但是豆類的集中到港，且開機(jī)率恢復(fù)，致使豆粕供應(yīng)充足，寬松的供應(yīng)環(huán)境導(dǎo)致價格下調(diào)。另外，部分廠家開始油菜籽的加工，新菜粕上市，但是價格整體偏高，且今年新菜粕的蛋白偏低，大概在33-34%左右。畜牧養(yǎng)殖正在逐步恢復(fù)，生豬價格開始回升，養(yǎng)殖的利好因素顯現(xiàn)，6月份我國生豬存欄較上個月增加0.3%，整體需求上升，加上近期水產(chǎn)養(yǎng)殖后期發(fā)展空間較大，以及原料成本的支持，市場認(rèn)為棉粕近期下跌可能性不大，但大幅上漲機(jī)會亦不多，應(yīng)廖平穩(wěn)為主。

　　四、棉短絨：處于低價區(qū)間 近期以弱平為主

　　上周，棉短絨仍于位價區(qū)間，但受需求不振影響，價格繼續(xù)走弱。周末，部分地區(qū)棉短絨價格：河北3450元/噸附近，山東3500元/噸附近，河南3550元/噸附近，晉陜地區(qū)3500-3700元/噸附近，新疆南疆3100元/噸附近。近期棉油廠棉短絨庫存量偏高，主要因為出貨困難，廠家雖然積極尋找客戶銷售，但效果不佳。環(huán)保問題仍然困擾棉紡織行業(yè)，對于嚴(yán)重環(huán)境污染犯罪者，司法機(jī)會最高可判處死刑。因此，各地化纖企業(yè)開工率仍然不高，關(guān)停企業(yè)何時開工尚無明確期限，粘膠短纖和化纖紡織市場的寒冬仍在繼續(xù)。周內(nèi)，河北、山東、河南1.5D×38mm粘膠短纖報價13370元/噸，價格較上周略有上漲，但市場成交有限，企業(yè)對后市的悲觀心理仍然未解除，“拋售”現(xiàn)象比較明顯。近期，棉籽量少價高，棉油廠開機(jī)率降低，給棉短絨形成較強(qiáng)支撐，且棉短絨價格處于低位區(qū)間，預(yù)估繼續(xù)下跌的可能性不大，近期應(yīng)以弱勢平穩(wěn)為主。

　　五、棉殼：庫存量不大 價格高位平穩(wěn)

　　上周，棉殼庫存量較小，在強(qiáng)勁需求之下，價格高位企穩(wěn)。周末，部分地區(qū)棉殼價格：河北1450元/噸附近，山東1470元/噸附近，河南1350元/噸附近，晉陜地區(qū)1360-1500元/噸附近，新疆南疆1100元/噸。近期棉油廠開機(jī)率較低，棉殼庫存量不大，種植戶四處尋找棉殼，采購較為積極，供不應(yīng)求的局面繼續(xù)。部分用戶囤貨心理較強(qiáng)，推動價格易漲難跌。雨季來臨，黃河流域、長江流域食用菌種植受到一定負(fù)面影響，估計后期對棉殼需求將減少，因此給價格繼續(xù)攀升帶來不小壓力。