2013年6月17日至6月21日一周,大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.47,均漲幅-1.29%,反映經(jīng)濟下行風(fēng)險加劇。市場認為大宗商品的全面下跌,根本原因還是經(jīng)濟在轉(zhuǎn)型升級過程中,經(jīng)濟增速放緩造成的;另一個原因則是流動性緊縮。外圍市場較為低迷,大豆及大豆期貨行情止?jié)q下跌,受此影響,豆油價格仍舊窄幅振蕩,貿(mào)易商采購熱情不高。
近期各地油廠開工率有所提高,在預(yù)期豆油及菜籽油供應(yīng)增加的情況下,油脂市場整體較為低迷。周內(nèi),棉油為悲觀氛圍籠罩,經(jīng)銷商和貿(mào)易商不敢備貨,降價銷售心理較強。并且隨著氣溫的升高,炎熱夏季來臨,市場油脂需求大幅減少,加上后期棕櫚油擠占市場份額,棉油歸于弱勢。棉粕再創(chuàng)高位,但是近期豆粕行情走弱,棉粕上行壓力增大,后市迷茫。棉殼仍然貨少價挺,種植戶到處淘棉殼,價格已至區(qū)間上位,后期上漲可能性雖在,但風(fēng)險同行。棉短絨購銷兩不旺,給棉副市場繼續(xù)拖后腿,棉油廠的利潤受到影響。棉籽“告罄”的聲音此起彼伏,一些較大型棉油廠因原料減少開始把目光轉(zhuǎn)向大豆油、菜油的壓榨,市場處在行情的十字路口。
一、棉籽:市場供應(yīng)告急 價格向高位挺進
上周,市場缺貨現(xiàn)象更加嚴重,地產(chǎn)棉籽供應(yīng)接近尾聲,價格上漲。周末,部分棉產(chǎn)區(qū)毛籽價格:河北 1.44-1.45元/斤附近,山東1.46元/斤附近,河南1.31元/斤附近,晉陜地區(qū)1.17-1.20元/斤附近,新疆南疆1.17元/斤附近。周內(nèi),河北、山東、河南等北方地區(qū)棉籽更為缺貨,夏津、東光、鄭州等一些榨油廠比較集中的地方的一些大型榨油廠因為貨源不夠,或停產(chǎn)或改榨其它油種。但是,繼續(xù)壓榨棉籽油的企業(yè)仍然感覺購買棉籽無異于“尋寶”,為爭搶資源,部分企業(yè)不惜高價求籽。近期棉油廠的利潤率提高,積極性較大。原因有三:一是棉粕繼續(xù)向高位挺進,而且產(chǎn)品暢銷,資金回籠較快,刺激了棉油廠的加工積極性;二是棉殼走勢較好,而棉短絨、棉油弱勢走穩(wěn),給棉油廠的信心增加;三是由于棉籽減少,企業(yè)“壓漲”心理增長,“物以稀為貴”心理之下,企業(yè)紛紛抬價搶購。目前,湖南、湖北、江西等地區(qū)基本找不到棉籽,榨油廠已改榨菜油,市場分析后期棉籽壓榨將以北方地區(qū)為主,所占市場份額將大幅降低,后期棉籽行情的上行風(fēng)險加劇。
二、棉油:外圍行情下跌 棉油不見起色
上周,油脂市場整體疲軟,棉油價格仍呈弱勢,銷售不佳。周末,部分地區(qū)棉油價格:河北6930-7000元/ 噸附近,山東7020元/噸附近,河南6900元/噸,晉陜地區(qū)7200-7250元/噸附近,新疆南疆6450元/噸。國內(nèi)港口地區(qū)一級豆油主流價格 7190-7450元/噸,價格跌100-200元/噸,目前與山東地區(qū)棉油價差保持在400元/噸左右;24度棕櫚油價格5850-5950元/噸,低于三級棉油1150-1250元附近。豆油期貨持續(xù)下跌,給棉油市場帶來壓力,棉油價格仍然上行困難。不過因為季節(jié)性因素,棉籽難收,各地棉油庫存相對集中,受成本支撐存在一定抗跌性,因此在外圍行情下跌的情況下,棉油保持相對穩(wěn)定。
在低溫及多雨的春季后,美國中西部未來兩周的天氣預(yù)料接近完美,氣溫升高且降水減少,可提振大豆生長。因此短期內(nèi)美豆方面缺乏炒作題材。在市場整體利空氛圍下,加上供需格局寬松壓力,豆油繼續(xù)走下坡路的可能性較大。但是豆粕需求不佳,給市場帶來很大不確定性。市場分析,如果豆粕繼續(xù)下跌,榨油廠對豆油的挺價可能會增強,加上成本支撐,預(yù)期后市不會出現(xiàn)太大跌幅,應(yīng)該以區(qū)間振蕩為主。豆油會繼續(xù)拖累棉油,近期棉油維持穩(wěn)定偏弱格局的可能性較大。
三、棉粕:量少價更高 恐高處不勝寒
農(nóng)業(yè)行業(yè)市場調(diào)查報告指出,上周,棉粕供應(yīng)偏緊,價格繼續(xù)高位滯漲,市場分歧增大。周末,部分地區(qū)棉粕價格:河北40%蛋白3200元/ 噸附近, 山東40%蛋白3240元/噸附近,河南40%蛋白2950元/噸附近,晉陜地區(qū)40%蛋白3100-3150元/噸附近,新疆南疆42%蛋白2400元 /噸附近。上周港口地區(qū)豆粕主流價格4200-4350元/噸,與山東地區(qū)40%蛋白含量棉粕價差在960-1110元/噸左右。周內(nèi),豆粕均價下跌 100-150元/噸,給市場帶來負面影響。棉粕有強勁需求支撐,少數(shù)地區(qū)成交價格還是有50元/噸左右的跌幅,多數(shù)地區(qū)價格仍然堅挺。目前,部分地區(qū)開始展開菜籽的加工,新菜粕上市雖然價格偏高,且今年菜粕蛋白普遍偏低,大概在34%左右,尚未對棉粕造成實質(zhì)性的負面影響。此外,畜牧養(yǎng)殖開始恢復(fù),禽流感過去了,而生豬價格開始回升,養(yǎng)殖的利好因素顯現(xiàn)。另外水產(chǎn)養(yǎng)殖正在陸續(xù)啟動,后期發(fā)展空間較大。供應(yīng)緊俏,需求強勁,這都支撐市場價格的高企,且在接下來一段時間內(nèi)價格下跌的因素不是很大,并且由于棉粕供應(yīng)接近尾聲,所以價格下調(diào)的空間有限,此外還有原料的成本支撐,棉粕大幅大幅的可能性似乎不大。不過,部分市場人士預(yù)計,將來菜粕供應(yīng)及價格情況是棉粕走勢的最大不確定因素。
四、棉短絨:處于低價區(qū)間 廠家提價困難
上周,棉短絨貨少支撐行情,但下游需求不佳,廠家提價困難。周末,部分地區(qū)棉短絨價格:河北3550元/噸附近,山東3570元/噸附近,河南3600元/噸附近,晉陜地區(qū)3500-3550元/噸附近,新疆南疆3200元/噸附近。國家對環(huán)境污染的治理可以說決心大,執(zhí)行嚴厲,效果明顯。各地精制棉廠和化纖廠停產(chǎn)整頓較多,尤其是印染行業(yè),河北、山東等地60%以上因排污不達標(biāo)而被迫關(guān)停,對棉短絨需求明顯減弱。周內(nèi),黃驊流域1.5D×38mm粘膠短纖報價13100元/噸,價格變化不大,并未給棉短絨帶來多少利多因素,加上因為資金壓力企業(yè)紛紛低價出貨,使市場悲觀氛圍濃郁。自春節(jié)之后棉短絨穩(wěn)步下跌,需求制約其行情難以反轉(zhuǎn)。近期因存貨量不斷減少,且棉籽成本高企,其抗跌能力日強,但需求疲軟制約其行情,成交量仍不理想,短期內(nèi)行情反轉(zhuǎn)可能性不大。
五、棉殼:庫存少支撐價格 后期上行阻力較大
農(nóng)業(yè)行業(yè)分析及市場研究報告調(diào)查指出,上周,棉殼庫存量偏少,支撐價格繼續(xù)走高。周末,部分地區(qū)棉殼價格:河北1430元/噸附近,山東1470元 /噸附近,河南1350元/噸附近,晉陜地區(qū)1470-1500元/噸附近,新疆南疆1100元/噸。棉籽榨油量繼續(xù)降低,造成棉殼供應(yīng)量持續(xù)減少,給棉殼形成較大支撐。加上目前棉籽“芳蹤難尋”,預(yù)期后市棉殼上市量將繼續(xù)減少,經(jīng)銷商和貿(mào)易商的“壓紅”心理仍然較強。但是,隨著氣溫的持續(xù)上升,炎炎夏季來到將對菌類種植帶來影響,接下來棉殼的需求可能會收縮,棉殼后期上行阻力較大。