海通策略：2025年政策見效下市場望步入基本面驅(qū)動新階段 結(jié)構(gòu)上科技制造確定性更強(20250126/08:15)

海通策略今日發(fā)布報告稱，①已披露的年報預(yù)告數(shù)據(jù)顯示全A盈利有所回落，其中主板業(yè)績較為穩(wěn)健，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板回落幅度較大。②分行業(yè)看，通信、電子、商貿(mào)零售、交運、公用、有色，以及非銀行業(yè)景氣度或較高。③春季行情有望徐徐展開，全年政策見效下市場望步入基本面驅(qū)動的新階段，結(jié)構(gòu)上科技制造確定性更強，科技方面，政策和技術(shù)雙重利好疊加產(chǎn)業(yè)周期回升，支撐行情展開。中高端制造方面，我國供給占優(yōu)、內(nèi)外需有支撐，景氣有望延續(xù)。消費醫(yī)藥、地產(chǎn)或存在較大預(yù)期差。隨著財政加力推動地產(chǎn)加速收儲，地產(chǎn)基本面及房價有望止跌回穩(wěn)。同時，隨著居民資產(chǎn)負債表修復(fù)，疊加增量財政政策發(fā)力，今年消費醫(yī)藥板塊基本面或具備向上彈性。

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