1月15日，標普紅利ETF（562060）收盤漲0.19%，成交額5723.52萬元。成份股漲跌互現(xiàn)，上漲方面，永興材料領(lǐng)漲，建發(fā)股份跟漲；下跌方面，傳音控股領(lǐng)跌，石英股份跟跌。申萬宏源表示，2025Q1資金面轉(zhuǎn)松，政府債供給高峰預計在Q2和Q3，Q1無風險利率上行概率小，紅利板塊上半年占優(yōu)。2025年降息幅度有望更大。這為紅利板塊的重估提供了堅實的基礎(chǔ)。債市走強，10年期國債利率與7天逆回購利差僅14 BP，凸顯紅利板塊的性價比。A股紅利板塊存在明顯的日歷效應，通常在1至5月中旬上漲。主要原因是A股年報派息日集中在5月中旬至7月中旬，派息后配置盤易止盈。
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1月23日，中長期資金入市實施方案發(fā)布，林園投資董事長林園對新浪財經(jīng)表示，盡管市場上存在許多看似具有潛力的行業(yè)，如AI等，但由于自己的認知有限，對于不了解的行業(yè)，即便認為其前景看好，也不會輕易涉足。他坦言：“我的認知不夠，如果對這個行業(yè)不夠了解的話，即便認為它好也不一定去碰它。”
1月23日，中長期資金入市實施方案發(fā)布，林園投資董事長林園對新浪財經(jīng)表示，當前中國資產(chǎn)的價格被低估了，一些指數(shù)成分股的價格并不高，特別是具有長期穩(wěn)定分紅能力的公司，他表示，當前仍是入市的好時機。林園認為，如果一家公司的長期分紅能夠超過國債的利息，那么這家公司就具有很高的投資價值。 在被問及這樣的公司是否普遍時，林園表示：“這樣的公司確實有很多，它們的資產(chǎn)價格被遠遠低估了。當然，市場上也有一些概念股被炒得火熱，但這些都是短期的炒作行為。雖然炒作在一定時期內(nèi)能賺到錢，但我們并不去追求這種運氣?！?/p>
近日，匯豐晉信基金發(fā)表觀點稱，在全球經(jīng)濟不同步、宏觀局勢復雜多變的環(huán)境下，多元資產(chǎn)配置的重要性愈發(fā)明顯。 海外市場方面，匯豐晉信基金認為，全球市場正以維持適度增長和低通脹的狀態(tài)進入2025年，但美國政策的不確定性將提高海外資產(chǎn)價格波動。從美聯(lián)儲的降息預期來看，當前美聯(lián)儲仍處于降息周期中，如后續(xù)通脹仍保持下行趨勢，上半年仍有可能出現(xiàn)降息，但降息路徑在2025年面臨較大不確定性，預計市場噪音將增加。總的來看，風險資產(chǎn)正收益可期，但高估值、高政策不確定性下，需要承受波動。此外，避險資產(chǎn)同樣面臨波動，投資策略上需重視票息收入。 國內(nèi)權(quán)益市場方面，匯豐晉信基金表示，2025年在三周期（需求周期、產(chǎn)能周期、房地產(chǎn)周期）共振下，資本市場有望迎來破局與重構(gòu)。展望2025年，景氣行業(yè)大概率依然較為稀缺，更多行業(yè)演繹的是困境反轉(zhuǎn)的邏輯，如周期性行業(yè)、醫(yī)藥、先進制造行業(yè)等。 （中證網(wǎng)）
摩根士丹利財富管理公司在一份報告中表示，考慮更多資產(chǎn)多元化的一個主要原因是股票和債券之間的相關(guān)性已經(jīng)轉(zhuǎn)為正值：更高的收益率——從而更低的債券價格——伴隨著更低的股價。報告稱：“這是2022年令人痛苦的動態(tài)，當時大多數(shù)投資者在其投資組合的股票和債券方面都經(jīng)歷了損失?！蹦Ω康だ敻还芾砉颈硎?，通常而言，股票和債券呈負相關(guān)，價格相互反向變動。報告指出，由60%的股票和40%的債券組成的投資組合的價值現(xiàn)在正受到挑戰(zhàn)，“當10年期美國國債收益率超過4.5%時，相關(guān)性最近發(fā)生了逆轉(zhuǎn)——這是長期利率的公允價值，名義GDP可能難以覆蓋資本成本?！?/p>
摩根士丹利分析師Sara Chan等報告表示，中國神華更新了股息指引并宣布新的資產(chǎn)注入，將成為溫和利好。中國神華將2025-2027年派息承諾提高至不低于凈利潤的65%，2022-2024年的承諾為60%。考慮到2022-2023年派息率為70%，新的承諾顯示股息有適度增長空間。
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