投資行業(yè)供需分析報(bào)告的主要分析要點(diǎn)是:
1)投資行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量分析。是指統(tǒng)計(jì)分析生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi),可生產(chǎn)出的商品總量以及已生產(chǎn)出的商品總量;同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)投資行業(yè)產(chǎn)能/產(chǎn)量結(jié)構(gòu)(區(qū)域結(jié)構(gòu)、企業(yè)結(jié)構(gòu)等)。
2)投資行業(yè)進(jìn)出口分析。是指統(tǒng)計(jì)分析同上時(shí)期內(nèi)投資行業(yè)進(jìn)出口量、進(jìn)出口結(jié)構(gòu)、以及進(jìn)出口價(jià)格走勢(shì)分析。
3)投資行業(yè)庫(kù)存及自用量等分析。
4)投資行業(yè)供給分析。市場(chǎng)供給量不等于生產(chǎn)量,因?yàn)樯a(chǎn)量中有一部分用于生產(chǎn)者自己消費(fèi),作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進(jìn)口商品或動(dòng)用貯備商品。
5)投資行業(yè)需求分析。是指統(tǒng)計(jì)分析上述時(shí)期內(nèi)下游市場(chǎng)對(duì)投資行業(yè)商品的需求總量分析;同時(shí)分析這一時(shí)期內(nèi)下游行業(yè)需求規(guī)模、需求結(jié)構(gòu)以及需求總量的區(qū)域結(jié)構(gòu)等。
6)投資行業(yè)供給影響因素分析。包括價(jià)格因素、替代品因素、生產(chǎn)技術(shù)、政府政策以及下游行業(yè)發(fā)展等。
7)投資行業(yè)需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個(gè)人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補(bǔ)品的價(jià)格轉(zhuǎn)變、人口數(shù)量和結(jié)構(gòu)、對(duì)將來(lái)的預(yù)期、教育程度的改變等。
投資行業(yè)供需分析報(bào)告是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)供需關(guān)系理論為基礎(chǔ)的分析成果。投資行業(yè)市場(chǎng)供給是指生產(chǎn)者在某一特定時(shí)期內(nèi),在每一價(jià)格水平上愿意并且能夠提供的一定數(shù)量的商品或勞務(wù);投資行業(yè)市場(chǎng)需求指的是下游有能力購(gòu)買,并愿意購(gòu)買某個(gè)具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價(jià)格升降,某個(gè)體在每段時(shí)間內(nèi)所愿意買的某商品的數(shù)量。
國(guó)海證券研報(bào)稱,1)鋁:2024年氧化鋁價(jià)格創(chuàng)歷史新高,對(duì)電解鋁成本形成強(qiáng)支撐并壓縮冶煉環(huán)節(jié)利潤(rùn),當(dāng)前氧化鋁價(jià)格迎來(lái)拐點(diǎn),關(guān)注電解鋁環(huán)節(jié)利潤(rùn)的抬升??紤]到國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能達(dá)到天花板,預(yù)計(jì)2025年全球電解鋁產(chǎn)量增速僅為1%左右,增速處于歷史低位,供應(yīng)強(qiáng)約束,需求端來(lái)看,全年海內(nèi)外PMI有望共振向上,低庫(kù)存下,旺季鋁價(jià)有較大上漲彈性,建議關(guān)注:云鋁股份、神火股份等。2)銅:國(guó)內(nèi)政策定調(diào)積極,美聯(lián)儲(chǔ)降息有望超預(yù)期,供應(yīng)端,銅精礦TC長(zhǎng)單談判benchmark僅為21美元/磅,不考慮副產(chǎn)品,全行業(yè)難以盈利,銅精礦供應(yīng)緊張局面延續(xù),需求端,國(guó)內(nèi)外電網(wǎng)投資需求仍然強(qiáng)勁,新能源車、風(fēng)電、光伏等新能源領(lǐng)域需求持續(xù)發(fā)力,有望平滑地產(chǎn)領(lǐng)域的下滑,宏觀與基本面有望共振,抬升銅價(jià)。建議關(guān)注:紫金礦業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等。