通信研究報(bào)告是報(bào)告大廳在對(duì)要從事通信行業(yè)或者要進(jìn)入投資之前,對(duì)通信行業(yè)的相關(guān)因素以及具體的行情進(jìn)行具體研究、分析、調(diào)查以及評(píng)估項(xiàng)目的可行性、效果效益等,從而提出建設(shè)性意見以及建議對(duì)策。為通信行業(yè)投資決策者或者是主管總結(jié)下研究性報(bào)告! 通信研究報(bào)告主要是對(duì)分析通信行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容,整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源,為客戶提供深度的通信行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告,以專業(yè)的研究方法幫助客戶深入的了解通信行業(yè)最新情況,發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì),規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),提高管理和運(yùn)營(yíng)能力。
通信研究報(bào)告必須對(duì)通信行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證,對(duì)研究過程中所獲取的通信最新資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析,通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料,或以縱向的發(fā)展過程,或橫向類別分析提出論點(diǎn)、分析論據(jù),進(jìn)行論證。
通信研究報(bào)告分:通信研究的對(duì)象和方法 、研究的內(nèi)容和假設(shè) 、研究的步驟及過程以及研究結(jié)果的分析與討論。通信研究報(bào)告內(nèi)容的邏輯性是整個(gè)研究思路邏輯性的寫照,沒有一個(gè)好的研究基礎(chǔ)以及研究渠道方法,是寫不出通信科研報(bào)告。
對(duì)于通信研究報(bào)告內(nèi)容報(bào)告大廳絕對(duì)如實(shí)地反映客觀情況,一切敘述、說明、推斷、引用,恰如其分。文字、用詞應(yīng)力求準(zhǔn)確。概念表述用科學(xué)性用語,避免用常識(shí)性用語,以免讀者費(fèi)解或產(chǎn)生歧義。當(dāng)然,研究報(bào)告的文字我們也努力做到簡(jiǎn)單、明了、通順、流暢,既要明白如話,又要把研究的效果準(zhǔn)確地、科學(xué)地表達(dá)出來。通過全面的調(diào)查研究以及分析論證某個(gè)建設(shè)或改造工程、某種科學(xué)研究、某項(xiàng)商務(wù)活動(dòng)切實(shí)可行而提出的一種書面材料。
總結(jié):通信研究報(bào)告主要是通過對(duì)通信行業(yè)的主要內(nèi)容和配套條件,如市場(chǎng)調(diào)查、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等,從技術(shù) 、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較,并對(duì)項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)影響進(jìn)行預(yù)測(cè),從而提出該通信項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見,為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的分析方法。可行性研究具有預(yù)見性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點(diǎn)。通信研究報(bào)告是確定建設(shè)項(xiàng)目前具有決定性意義的工作,是在通信投資決策之前,對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法,在投資管理中,通信行業(yè)研究報(bào)告是指對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。
上海證券研報(bào)指出,通信板塊連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)正向增長(zhǎng),基本面穩(wěn)步向好。通信產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出臺(tái),聚焦于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域,例如:算力基礎(chǔ)設(shè)施及配套光網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)及終端應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和生態(tài)體系建設(shè)等,把握產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注:1)高業(yè)績(jī)(算力、光模塊):AI算力拉動(dòng)光模塊需求同步增長(zhǎng),產(chǎn)品升級(jí)邏輯明確,關(guān)注:中際旭創(chuàng)等;2)高催化(衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)):低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入組網(wǎng)階段,商業(yè)化進(jìn)程提速,關(guān)注:信維通信等;3)邊際轉(zhuǎn)好(海纜):上半年海風(fēng)招投標(biāo)進(jìn)展順利,項(xiàng)目審批有望提速,行業(yè)景氣拐點(diǎn)將至,關(guān)注:亨通光電等;4)高股息(運(yùn)營(yíng)商):公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,資本開支降低提升利潤(rùn)水平,保持高分紅,關(guān)注:中國(guó)移動(dòng)等;5)潛力足(6G):技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)加速驅(qū)動(dòng),推進(jìn)時(shí)間計(jì)劃明確,多領(lǐng)域商業(yè)化落地前景廣闊,關(guān)注:星網(wǎng)銳捷等。
中信建投研報(bào)表示,在市場(chǎng)波動(dòng)較大的背景下,基本面是投資決策中重要的參考因素之一。從通信行業(yè)各板塊的基本面情況來看,建議主要關(guān)注以下方面:一是一線的海外算力板塊,有堅(jiān)實(shí)的基本面支撐,業(yè)績(jī)兌現(xiàn)好,估值水平較低;二是二線海外算力和國(guó)產(chǎn)算力,開始在客戶側(cè)逐漸實(shí)現(xiàn)突破,業(yè)績(jī)可能開始兌現(xiàn);三是新質(zhì)生產(chǎn)力的大方向,未來將有更多的產(chǎn)業(yè)政策支持,比如量子、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)要素、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域。同時(shí),三季度財(cái)報(bào)季將要到來,建議關(guān)注三季度業(yè)績(jī)較好或改善明顯的公司。
光大證券研報(bào)指出,2025年通信行業(yè)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),其中運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)邏輯未變?nèi)跃邆鋬r(jià)值,部分細(xì)分成長(zhǎng)賽道具備向好機(jī)會(huì)。1)運(yùn)營(yíng)商:仍然是通信最具價(jià)值投資板塊,5G建設(shè)接近尾聲,同時(shí)算力投資對(duì)CAPEX整體壓力有限,2024年CAPEX拐點(diǎn)已現(xiàn),自由現(xiàn)金流持續(xù)改善,同時(shí)折舊攤銷減少對(duì)利潤(rùn)端長(zhǎng)期影響有望逐步顯現(xiàn),持續(xù)加大現(xiàn)金分紅是運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期趨勢(shì),建議關(guān)注:中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等。2)傳感器:隨著物聯(lián)網(wǎng)、5G等前沿科技的不斷發(fā)展,傳感器市場(chǎng)需求逐步增長(zhǎng),建議關(guān)注:四方光電等。3)物聯(lián)網(wǎng):RedCap助力5G物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展,物聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期連接數(shù)持續(xù)增長(zhǎng),短期靜待需求回暖,建議關(guān)注:移遠(yuǎn)通信、廣和通等。4)光模塊:2025年景氣度有望延續(xù),高速率格局更加集中。
中信建投研報(bào)指出,通信行業(yè)中報(bào)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng),積極布局,靜待花開。1)中報(bào)業(yè)績(jī)披露完畢,根據(jù)申萬通信指數(shù)成分股統(tǒng)計(jì),通信板塊上半年實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng),盈利能力持續(xù)提升。2)三大運(yùn)營(yíng)商平穩(wěn)增長(zhǎng),利潤(rùn)增速快于收入增速。3)算力、出口鏈表現(xiàn)亮眼。通信板塊中約六成公司實(shí)現(xiàn)收入正增長(zhǎng),以光模塊為代表的海外算力供應(yīng)鏈表現(xiàn)亮眼。4)公募基金與北向資金持倉(cāng)環(huán)比提升,但板塊估值仍處底部。
民生證券研報(bào)指出,AI基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域外需持續(xù)高景氣,內(nèi)需分行業(yè)看頭部云廠商加大資本開支,其他下游有望迎來拐點(diǎn),且預(yù)計(jì)整體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)迭代速度加快,建議關(guān)注通信行業(yè)七個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì):1)光通信:兩極分化明顯,AI驅(qū)動(dòng)數(shù)通需求高增長(zhǎng),電信市場(chǎng)仍待進(jìn)一步回暖。2)運(yùn)營(yíng)商:依然是紅利策略中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司。3)主設(shè)備:網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域回暖,互聯(lián)網(wǎng)/企業(yè)網(wǎng)需求向好。4)光纖海纜:推薦下半年海纜國(guó)內(nèi)開工以及海外招標(biāo)帶來的板塊機(jī)會(huì)。5)IDC:上半年數(shù)據(jù)中心行業(yè)利潤(rùn)均呈現(xiàn)上升,看好國(guó)資拉動(dòng)效應(yīng)。6)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和北斗:低軌衛(wèi)星首批組網(wǎng)完成,需持續(xù)重視事件催化。7)物聯(lián)網(wǎng):龍頭公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng),期待AI賦能終端帶來行業(yè)新動(dòng)能。個(gè)股可關(guān)注:中際旭創(chuàng)、天孚通信、中國(guó)電信等。
截至8月25日,通信行業(yè)已經(jīng)有52家公司披露2024年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告,根據(jù)公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),板塊整體營(yíng)業(yè)收入增速約為3%,歸母凈利潤(rùn)增速約為7%,實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11898億元,總利潤(rùn)1219億元,整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)。中信建投研究所所長(zhǎng)、TMT行業(yè)首席分析師武超則表示,上半年通信細(xì)分板塊業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng),在當(dāng)前AI等新技術(shù)需求驅(qū)動(dòng)下,各類算力基礎(chǔ)設(shè)施及通信設(shè)備需求出現(xiàn)提升,如光模塊、IDC板塊營(yíng)收增速分別為69%和79%,物聯(lián)網(wǎng)及智能控制器板塊收入增長(zhǎng)也在20%以上。展望下半年,通信行業(yè)預(yù)計(jì)仍將維持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),電信運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、穩(wěn)中向好且保持高分紅,人工智能行業(yè)發(fā)展如火如荼,全球算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將進(jìn)一步提升,數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)也將在各行各業(yè)帶來更多網(wǎng)聯(lián)化、智能化升級(jí)的需求。(財(cái)聯(lián)社)
廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)稱,工信部發(fā)布2024年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況:電信業(yè)務(wù)量收穩(wěn)步增長(zhǎng),新興業(yè)務(wù)收入保持兩位數(shù)增長(zhǎng),5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有序推進(jìn),網(wǎng)絡(luò)連接用戶數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng),移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量保持較快增勢(shì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能時(shí)代,運(yùn)營(yíng)商突破傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)邊界,向具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流科技服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型。從三大運(yùn)營(yíng)商自身營(yíng)收結(jié)構(gòu)來看,包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、IDC、網(wǎng)絡(luò)安全等在內(nèi)的數(shù)字業(yè)務(wù)板塊成為三家收入增長(zhǎng)的主要引擎。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能時(shí)代肩負(fù)新使命,有望打開全新發(fā)展空間。
通信板塊快速拉升,萬隆光電20cm漲停。神宇股份漲超6%,移為通信、普天科技漲逾5%,威勝信息、天孚通信等跟漲。