通信行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析報(bào)告主要分析要點(diǎn)包括：
1）通信行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)。導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇的原因可能有下述幾種：
一是行業(yè)增長(zhǎng)緩慢，對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪激烈；二是競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量較多，競(jìng)爭(zhēng)力量大抵相當(dāng)；
三是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提供的產(chǎn)品或服務(wù)大致相同，或者只少體現(xiàn)不出明顯差異；
四是某些企業(yè)為了規(guī)模經(jīng)濟(jì)的利益，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，市場(chǎng)均勢(shì)被打破，產(chǎn)品大量過(guò)剩，企業(yè)開(kāi)始訴諸于削價(jià)競(jìng)銷(xiāo)。
2）通信行業(yè)顧客的議價(jià)能力。行業(yè)顧客可能是行業(yè)產(chǎn)品的消費(fèi)者或用戶，也可能是商品買(mǎi)主。顧客的議價(jià)能力表現(xiàn)在能否促使賣(mài)方降低價(jià)格，提高產(chǎn)品質(zhì)量或提供更好的服務(wù)。
3）通信行業(yè)供貨廠商的議價(jià)能力，表現(xiàn)在供貨廠商能否有效地促使買(mǎi)方接受更高的價(jià)格、更早的付款時(shí)間或更可靠的付款方式。
4）通信行業(yè)潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅，潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手指那些可能進(jìn)入行業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，它們將帶來(lái)新的生產(chǎn)能力，分享已有的資源和市場(chǎng)份額，結(jié)果是行業(yè)生產(chǎn)成本上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，產(chǎn)品售價(jià)下降，行業(yè)利潤(rùn)減少。
5）通信行業(yè)替代產(chǎn)品的壓力，是指具有相同功能，或能滿足同樣需求從而可以相互替代的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)壓力。
通信行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析報(bào)告是分析通信行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)的研究成果。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)從各自的利益出發(fā)，為取得較好的產(chǎn)銷(xiāo)條件、獲得更多的市場(chǎng)資源而競(jìng)爭(zhēng)。通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置。研究通信行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，有助于通信行業(yè)內(nèi)的企業(yè)認(rèn)識(shí)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，并掌握自身在通信行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)地位以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，為制定有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略提供依據(jù)。
上海證券研報(bào)指出，通信板塊連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)正向增長(zhǎng)，基本面穩(wěn)步向好。通信產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)出臺(tái)，聚焦于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)力領(lǐng)域，例如：算力基礎(chǔ)設(shè)施及配套光網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)及終端應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展和生態(tài)體系建設(shè)等，把握產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：1）高業(yè)績(jī)（算力、光模塊）：AI算力拉動(dòng)光模塊需求同步增長(zhǎng)，產(chǎn)品升級(jí)邏輯明確，關(guān)注：中際旭創(chuàng)等；2）高催化（衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)）：低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入組網(wǎng)階段，商業(yè)化進(jìn)程提速，關(guān)注：信維通信等；3）邊際轉(zhuǎn)好（海纜）：上半年海風(fēng)招投標(biāo)進(jìn)展順利，項(xiàng)目審批有望提速，行業(yè)景氣拐點(diǎn)將至，關(guān)注：亨通光電等；4）高股息（運(yùn)營(yíng)商）：公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資本開(kāi)支降低提升利潤(rùn)水平，保持高分紅，關(guān)注：中國(guó)移動(dòng)等；5）潛力足（6G）：技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)加速驅(qū)動(dòng)，推進(jìn)時(shí)間計(jì)劃明確，多領(lǐng)域商業(yè)化落地前景廣闊，關(guān)注：星網(wǎng)銳捷等。
中信建投研報(bào)表示，在市場(chǎng)波動(dòng)較大的背景下，基本面是投資決策中重要的參考因素之一。從通信行業(yè)各板塊的基本面情況來(lái)看，建議主要關(guān)注以下方面：一是一線的海外算力板塊，有堅(jiān)實(shí)的基本面支撐，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)好，估值水平較低；二是二線海外算力和國(guó)產(chǎn)算力，開(kāi)始在客戶側(cè)逐漸實(shí)現(xiàn)突破，業(yè)績(jī)可能開(kāi)始兌現(xiàn)；三是新質(zhì)生產(chǎn)力的大方向，未來(lái)將有更多的產(chǎn)業(yè)政策支持，比如量子、低空經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)要素、衛(wèi)星通信等領(lǐng)域。同時(shí)，三季度財(cái)報(bào)季將要到來(lái)，建議關(guān)注三季度業(yè)績(jī)較好或改善明顯的公司。
光大證券研報(bào)指出，2025年通信行業(yè)仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，其中運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)邏輯未變?nèi)跃邆鋬r(jià)值，部分細(xì)分成長(zhǎng)賽道具備向好機(jī)會(huì)。1）運(yùn)營(yíng)商：仍然是通信最具價(jià)值投資板塊，5G建設(shè)接近尾聲，同時(shí)算力投資對(duì)CAPEX整體壓力有限，2024年CAPEX拐點(diǎn)已現(xiàn)，自由現(xiàn)金流持續(xù)改善，同時(shí)折舊攤銷(xiāo)減少對(duì)利潤(rùn)端長(zhǎng)期影響有望逐步顯現(xiàn)，持續(xù)加大現(xiàn)金分紅是運(yùn)營(yíng)商長(zhǎng)期趨勢(shì)，建議關(guān)注：中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通等。2）傳感器：隨著物聯(lián)網(wǎng)、5G等前沿科技的不斷發(fā)展，傳感器市場(chǎng)需求逐步增長(zhǎng)，建議關(guān)注：四方光電等。3）物聯(lián)網(wǎng)：RedCap助力5G物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，物聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期連接數(shù)持續(xù)增長(zhǎng)，短期靜待需求回暖，建議關(guān)注：移遠(yuǎn)通信、廣和通等。4）光模塊：2025年景氣度有望延續(xù)，高速率格局更加集中。
中信建投研報(bào)指出，通信行業(yè)中報(bào)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，積極布局，靜待花開(kāi)。1）中報(bào)業(yè)績(jī)披露完畢，根據(jù)申萬(wàn)通信指數(shù)成分股統(tǒng)計(jì)，通信板塊上半年實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)，盈利能力持續(xù)提升。2）三大運(yùn)營(yíng)商平穩(wěn)增長(zhǎng)，利潤(rùn)增速快于收入增速。3）算力、出口鏈表現(xiàn)亮眼。通信板塊中約六成公司實(shí)現(xiàn)收入正增長(zhǎng)，以光模塊為代表的海外算力供應(yīng)鏈表現(xiàn)亮眼。4）公募基金與北向資金持倉(cāng)環(huán)比提升，但板塊估值仍處底部。
民生證券研報(bào)指出，AI基礎(chǔ)建設(shè)領(lǐng)域外需持續(xù)高景氣，內(nèi)需分行業(yè)看頭部云廠商加大資本開(kāi)支，其他下游有望迎來(lái)拐點(diǎn)，且預(yù)計(jì)整體產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)技術(shù)迭代速度加快，建議關(guān)注通信行業(yè)七個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)：1）光通信：兩極分化明顯，AI驅(qū)動(dòng)數(shù)通需求高增長(zhǎng)，電信市場(chǎng)仍待進(jìn)一步回暖。2）運(yùn)營(yíng)商：依然是紅利策略中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)公司。3）主設(shè)備：網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域回暖，互聯(lián)網(wǎng)/企業(yè)網(wǎng)需求向好。4）光纖海纜：推薦下半年海纜國(guó)內(nèi)開(kāi)工以及海外招標(biāo)帶來(lái)的板塊機(jī)會(huì)。5）IDC：上半年數(shù)據(jù)中心行業(yè)利潤(rùn)均呈現(xiàn)上升，看好國(guó)資拉動(dòng)效應(yīng)。6）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和北斗：低軌衛(wèi)星首批組網(wǎng)完成，需持續(xù)重視事件催化。7）物聯(lián)網(wǎng)：龍頭公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，期待AI賦能終端帶來(lái)行業(yè)新動(dòng)能。個(gè)股可關(guān)注：中際旭創(chuàng)、天孚通信、中國(guó)電信等。
截至8月25日，通信行業(yè)已經(jīng)有52家公司披露2024年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，根據(jù)公告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，板塊整體營(yíng)業(yè)收入增速約為3%，歸母凈利潤(rùn)增速約為7%，實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收11898億元，總利潤(rùn)1219億元，整體業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)良好增長(zhǎng)。中信建投研究所所長(zhǎng)、TMT行業(yè)首席分析師武超則表示，上半年通信細(xì)分板塊業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，在當(dāng)前AI等新技術(shù)需求驅(qū)動(dòng)下，各類算力基礎(chǔ)設(shè)施及通信設(shè)備需求出現(xiàn)提升，如光模塊、IDC板塊營(yíng)收增速分別為69%和79%，物聯(lián)網(wǎng)及智能控制器板塊收入增長(zhǎng)也在20%以上。展望下半年，通信行業(yè)預(yù)計(jì)仍將維持持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，電信運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、穩(wěn)中向好且保持高分紅，人工智能行業(yè)發(fā)展如火如荼，全球算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將進(jìn)一步提升，數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)也將在各行各業(yè)帶來(lái)更多網(wǎng)聯(lián)化、智能化升級(jí)的需求。（財(cái)聯(lián)社）
廣發(fā)證券發(fā)布研報(bào)稱，工信部發(fā)布2024年上半年通信業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：電信業(yè)務(wù)量收穩(wěn)步增長(zhǎng)，新興業(yè)務(wù)收入保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，5G、千兆光網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有序推進(jìn)，網(wǎng)絡(luò)連接用戶數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量保持較快增勢(shì)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能時(shí)代，運(yùn)營(yíng)商突破傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)邊界，向具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流科技服務(wù)企業(yè)轉(zhuǎn)型。從三大運(yùn)營(yíng)商自身營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，包括云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、IDC、網(wǎng)絡(luò)安全等在內(nèi)的數(shù)字業(yè)務(wù)板塊成為三家收入增長(zhǎng)的主要引擎。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)和人工智能時(shí)代肩負(fù)新使命，有望打開(kāi)全新發(fā)展空間。
通信板塊快速拉升，萬(wàn)隆光電20cm漲停。神宇股份漲超6%，移為通信、普天科技漲逾5%，威勝信息、天孚通信等跟漲。
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