電力設(shè)備研究報(bào)告是報(bào)告大廳在對(duì)要從事電力設(shè)備行業(yè)或者要進(jìn)入投資之前，對(duì)電力設(shè)備行業(yè)的相關(guān)因素以及具體的行情進(jìn)行具體研究、分析、調(diào)查以及評(píng)估項(xiàng)目的可行性、效果效益等，從而提出建設(shè)性意見(jiàn)以及建議對(duì)策。為電力設(shè)備行業(yè)投資決策者或者是主管總結(jié)下研究性報(bào)告！ 電力設(shè)備研究報(bào)告主要是對(duì)分析電力設(shè)備行業(yè)需求、供給、經(jīng)營(yíng)特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深度的電力設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)研究報(bào)告，以專業(yè)的研究方法幫助客戶深入的了解電力設(shè)備行業(yè)最新情況，發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值和投資機(jī)會(huì)，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高管理和運(yùn)營(yíng)能力。
電力設(shè)備研究報(bào)告必須對(duì)電力設(shè)備行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過(guò)程中所獲取的電力設(shè)備最新資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過(guò)圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過(guò)程，或橫向類(lèi)別分析提出論點(diǎn)、分析論據(jù)，進(jìn)行論證。
電力設(shè)備研究報(bào)告分：電力設(shè)備研究的對(duì)象和方法 、研究的內(nèi)容和假設(shè) 、研究的步驟及過(guò)程以及研究結(jié)果的分析與討論。電力設(shè)備研究報(bào)告內(nèi)容的邏輯性是整個(gè)研究思路邏輯性的寫(xiě)照，沒(méi)有一個(gè)好的研究基礎(chǔ)以及研究渠道方法，是寫(xiě)不出電力設(shè)備科研報(bào)告。
對(duì)于電力設(shè)備研究報(bào)告內(nèi)容報(bào)告大廳絕對(duì)如實(shí)地反映客觀情況，一切敘述、說(shuō)明、推斷、引用，恰如其分。文字、用詞應(yīng)力求準(zhǔn)確。概念表述用科學(xué)性用語(yǔ)，避免用常識(shí)性用語(yǔ)，以免讀者費(fèi)解或產(chǎn)生歧義。當(dāng)然，研究報(bào)告的文字我們也努力做到簡(jiǎn)單、明了、通順、流暢，既要明白如話，又要把研究的效果準(zhǔn)確地、科學(xué)地表達(dá)出來(lái)。通過(guò)全面的調(diào)查研究以及分析論證某個(gè)建設(shè)或改造工程、某種科學(xué)研究、某項(xiàng)商務(wù)活動(dòng)切實(shí)可行而提出的一種書(shū)面材料。
總結(jié)：電力設(shè)備研究報(bào)告主要是通過(guò)對(duì)電力設(shè)備行業(yè)的主要內(nèi)容和配套條件，如市場(chǎng)調(diào)查、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù) 、經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而提出該電力設(shè)備項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢意見(jiàn)，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的分析方法?？尚行匝芯烤哂蓄A(yù)見(jiàn)性、公正性、可靠性、科學(xué)性的特點(diǎn)。電力設(shè)備研究報(bào)告是確定建設(shè)項(xiàng)目前具有決定性意義的工作，是在電力設(shè)備投資決策之前，對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行全面技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論證的科學(xué)方法，在投資管理中，電力設(shè)備行業(yè)研究報(bào)告是指對(duì)擬建項(xiàng)目有關(guān)的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等進(jìn)行調(diào)研、分析比較以及預(yù)測(cè)建成后的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。
中信建投研報(bào)指出，從二季度各板塊財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)看，電新各子板塊中電力設(shè)備表現(xiàn)較好。一方面收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，盈利能力保持穩(wěn)定；另一方面在手訂單增速明顯高于其他板塊，且供給端增速較低。根據(jù)新增在建工程對(duì)未來(lái)一年各板塊固定資產(chǎn)增速進(jìn)行擬合，發(fā)現(xiàn)電力設(shè)備行業(yè)尤其是特高壓方向供給增速較低，在行業(yè)需求確定性高增的情況下預(yù)計(jì)電力設(shè)備板塊將持續(xù)處于高景氣周期，且今年下半年會(huì)進(jìn)入業(yè)績(jī)、訂單共振的階段。其他板塊中全球戶儲(chǔ)、大儲(chǔ)行業(yè)預(yù)計(jì)將持續(xù)處于高景氣狀態(tài)，海風(fēng)供需格局較好但需要關(guān)注需求端釋放情況如何。光伏、鋰電、陸風(fēng)目前需求增速仍然低于供給增速，重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)供需邊際好轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)以及下游需求增速情況。
中信建投發(fā)布研報(bào)稱，多維需求高企，驅(qū)動(dòng)電力設(shè)備行業(yè)進(jìn)入上行周期。需求側(cè)分為網(wǎng)內(nèi)+網(wǎng)外+海外。1)網(wǎng)內(nèi)：預(yù)計(jì)2024年電網(wǎng)投資超6000億元，同比增加711億元。①特高壓：沙戈荒大基地+西南水電外送需求剛性;柔直技術(shù)已成明確趨勢(shì);②主網(wǎng)：數(shù)智化堅(jiān)強(qiáng)電網(wǎng)的重要支撐，特高壓增量帶動(dòng)效應(yīng)強(qiáng)。2)出海：全球新能源裝機(jī)增長(zhǎng)+電網(wǎng)升級(jí)/建設(shè)+制造業(yè)回流/數(shù)據(jù)中心等用戶側(cè)增量，海外需求將持續(xù)向好。
國(guó)金證券研報(bào)指出，2024年上半年，電力設(shè)備行業(yè)延續(xù)傳統(tǒng)+新興需求多元化發(fā)展的趨勢(shì)：網(wǎng)內(nèi)國(guó)網(wǎng)特高壓及輸變電項(xiàng)目招標(biāo)持續(xù)修復(fù)、全球電網(wǎng)投資維持高景氣；網(wǎng)外新能源及工業(yè)企業(yè)配套需求持續(xù)擴(kuò)容。建議關(guān)注三大投資主線：1）電力設(shè)備出海主線：全球電網(wǎng)面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇，隨著共建“一帶一路”、歐美地區(qū)電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源接入、智能電網(wǎng)改造需求進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)招標(biāo)周期明顯，而海外市場(chǎng)前景廣闊，部分電氣設(shè)備處于大規(guī)模替換階段，前期積極出海的龍頭有望迎來(lái)一輪估值重塑。關(guān)注：海興電力、思源電氣等。2）特高壓線路及主網(wǎng)建設(shè)主線：主網(wǎng)建設(shè)與新能源等電源配套發(fā)展，招標(biāo)規(guī)模景氣上行。第二批風(fēng)光大基地的外送需求強(qiáng)烈，仍存在多條線路缺口，2024年后柔直線路有望形成新催化，特高壓建設(shè)迎來(lái)第三輪發(fā)展高峰。關(guān)注：中國(guó)西電、平高電氣等。3）配網(wǎng)改造和網(wǎng)外主線：配電網(wǎng)已轉(zhuǎn)型成為有源供電網(wǎng)絡(luò)，大量交易也將在配電網(wǎng)內(nèi)完成，因此穩(wěn)定性和安全性要求更高，智能化與信息化改造頻繁。此外新能源裝機(jī)、軌交、五大六小發(fā)電集團(tuán)、核電等網(wǎng)外電力設(shè)備需求放量明顯。關(guān)注：明陽(yáng)電氣、許繼電氣等。
中信建投研報(bào)指出，電力設(shè)備需求旺盛，預(yù)計(jì)Q4開(kāi)始進(jìn)入直流項(xiàng)目交付期，和特高壓產(chǎn)業(yè)鏈訂單上升期，上半年市場(chǎng)預(yù)期開(kāi)始兌現(xiàn)，強(qiáng)確定性下預(yù)計(jì)H2將出現(xiàn)訂單業(yè)績(jī)雙增、有望率先估值切換。儲(chǔ)能持續(xù)放量，國(guó)內(nèi)大儲(chǔ)招中標(biāo)、并網(wǎng)數(shù)據(jù)持續(xù)高增，海外大儲(chǔ)在中東、澳洲、拉美、歐洲大陸多地項(xiàng)目不斷涌現(xiàn)，戶儲(chǔ)方面電價(jià)上漲帶動(dòng)印巴、拉美、烏克蘭等地區(qū)旺盛需求，戶儲(chǔ)逆變器出貨Q3環(huán)比高增，看好海外新興戶儲(chǔ)、大儲(chǔ)市場(chǎng)高景氣度。
中信建投發(fā)布研報(bào)稱，Q2機(jī)構(gòu)新能源機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比小幅下降，從2024Q1的9.5%下降至Q2的8.8%，其中降幅較大的板塊包括：光伏-組件、鋰電-寧德時(shí)代、光伏-輔材；增幅較大的包括：電力設(shè)備、鋰電-其他電池、風(fēng)電-海風(fēng)。新能源企業(yè)市值占比基本維持穩(wěn)定，重倉(cāng)股依然集中在寧德時(shí)代(300750.SZ)、陽(yáng)光電源(300274.SZ)等績(jī)優(yōu)龍頭，但重倉(cāng)股持倉(cāng)結(jié)構(gòu)有從寧德時(shí)代、光伏向電力設(shè)備轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。
中信建投研報(bào)指出，電力設(shè)備新能源行業(yè)作為典型的中游制造行業(yè)，核心矛盾在于供需形勢(shì)的中期演進(jìn)態(tài)勢(shì)（簡(jiǎn)言之，在于供給增速與需求增速之間的凈額），核心矛盾將決定板塊的配置方向甚至是不同板塊的估值差異，這一經(jīng)驗(yàn)在歷史上屢試不爽。其次，板塊的需求景氣度特別是可持續(xù)性的能見(jiàn)度是判斷行業(yè)投資另一關(guān)鍵指標(biāo)，最后再結(jié)合估值考慮板塊的預(yù)期差。基于以上情況，本篇策略報(bào)告綜合以上三項(xiàng)因子，對(duì)于電新板塊未來(lái)半年到一年的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和投資方向做出選擇和判斷，在我們的框架中，電力設(shè)備（主要是特高壓、國(guó)內(nèi)電網(wǎng)、出口三大方向）、全球戶儲(chǔ)（扣除歐洲）、大儲(chǔ)、海風(fēng)排序靠前，在策略中建議重點(diǎn)關(guān)注，做板塊性配置。
浙商證券研報(bào)指出，電改深化，看好電力設(shè)備出海。隨著《電力市場(chǎng)運(yùn)行基本規(guī)則》發(fā)布，電力市場(chǎng)改革有望進(jìn)一步深化。特高壓：考慮完成進(jìn)度，預(yù)計(jì)2023年—2025年國(guó)內(nèi)將加大特高壓工程投資力度，特高壓設(shè)備廠商有望迎來(lái)業(yè)績(jī)釋放期。出海：變壓器、開(kāi)關(guān)、智能電表等配用電出海延續(xù)高景氣，我國(guó)優(yōu)質(zhì)出海廠商有望持續(xù)量利齊升。建議關(guān)注：沃爾核材、金智科技、海興電力等。
東吳證券研報(bào)指出，2023年電力設(shè)備龍頭公司訂單普遍高增，能源局發(fā)布特高壓電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，做好新能源消納，國(guó)內(nèi)特高壓+新能源基建，海外新能源+AI+電網(wǎng)升級(jí)+制造業(yè)回流，電力設(shè)備國(guó)內(nèi)外需求大周期共振，海外電力設(shè)備公司上修營(yíng)收指引，供給格局穩(wěn)定，出海渠道壁壘高，建議關(guān)注出海、柔直、特高壓等方向。個(gè)股可關(guān)注：平高電氣、許繼電氣、國(guó)電南瑞等。
華金證券研報(bào)指出，特高壓技術(shù)以其遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸電的能力，成為新能源電力消納的關(guān)鍵，在新一輪電力改革和能源轉(zhuǎn)型的大潮中成為電網(wǎng)投資重要方向。此外，在全球能源轉(zhuǎn)型、電網(wǎng)升級(jí)改造及制造業(yè)擴(kuò)張等多重因素驅(qū)動(dòng)下，電力設(shè)備出海鏈景氣度持續(xù)高增，建議關(guān)注：1）特高壓核心設(shè)備（換流閥、變壓器、組合電氣、控保系統(tǒng)等）供應(yīng)商：國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣等；2）其他相關(guān)設(shè)備（變流器、絕緣子、隔離開(kāi)關(guān)等）細(xì)分龍頭：金冠電氣、長(zhǎng)高電新等。
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