1、電力設(shè)備行業(yè)的大體環(huán)境信息
根據(jù)PEST分析模型以及對行業(yè)研究經(jīng)驗對電力設(shè)備行業(yè)在國際和國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境全面深入分析,分析電力設(shè)備行業(yè)政策和相關(guān)配套動向。為企業(yè)、投資者、創(chuàng)業(yè)者、本行業(yè)能夠把握電力設(shè)備行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來趨勢做出一個判斷,通過企業(yè)營銷的努力來適合當(dāng)前市場環(huán)境的變化,達(dá)到一個預(yù)期的目標(biāo)。
2、電力設(shè)備行業(yè)競爭環(huán)境的分析
報告大廳依靠全面的數(shù)據(jù)庫資源,通過數(shù)據(jù)分析電力設(shè)備行業(yè)在市場競爭情況和市場的供求現(xiàn)狀。為安全行業(yè)提供發(fā)展規(guī)模、速度、產(chǎn)業(yè)集中度、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品價格、效益狀況等重要的信息,并且為安全行業(yè)研究預(yù)測未來幾年安全行業(yè)市場的供求發(fā)展趨勢。電力設(shè)備行業(yè)主要上下游產(chǎn)業(yè)的供給與需求情況,主要原材料的價格變化及影響因素,電力設(shè)備行業(yè)的競爭格局、競爭趨勢,與國外企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的差距,跨國公司在中國市場的投資布局等;
3、電力設(shè)備行業(yè)微觀市場環(huán)境分析
了解電力設(shè)備行業(yè)當(dāng)前的市場情況、市場規(guī)模和市場的變化競爭情況。能夠為電力設(shè)備行業(yè)的企業(yè)、投資者提供企業(yè)規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)研發(fā)、營銷狀況、投資與并購情況、產(chǎn)品種類及市場占有情況等;
4、電力設(shè)備行業(yè)的客戶需求分析
主要是研究電力設(shè)備行業(yè)消費(fèi)者及下游產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)品的購買需求規(guī)模、議價能力和需求特征等,電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)出口市場現(xiàn)狀與前景,電力設(shè)備行業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、需求狀況、價格變化、技術(shù)研發(fā)狀況、產(chǎn)品主要的銷售渠道變化影響等,企業(yè)的重點分布區(qū)域,客戶聚集區(qū)域,產(chǎn)業(yè)集群,產(chǎn)業(yè)地區(qū)投資遷移變化;
5、電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素和發(fā)展預(yù)測
分析影響電力設(shè)備行業(yè)發(fā)展的主要敏感因素及影響力,預(yù)測電力設(shè)備行業(yè)未來幾年的發(fā)展趨勢,電力設(shè)備行業(yè)的進(jìn)入機(jī)會及投資風(fēng)險,為企業(yè)、投資者、創(chuàng)業(yè)者、制定行業(yè)市場戰(zhàn)略、預(yù)估行業(yè)風(fēng)險提供參考。
總結(jié):電力設(shè)備行業(yè)研究是靠我們專業(yè)人員的精心分析以及強(qiáng)大的數(shù)據(jù),以客戶需求為導(dǎo)向,以電力設(shè)備行業(yè)為主線,全面整合安全手行業(yè)、市場、企業(yè)等多層面信息源,依據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)和科學(xué)的分析體系,在研究領(lǐng)域上突出全方位特色,著重從行業(yè)發(fā)展的方向、格局和政策環(huán)境,幫助客戶評估行業(yè)投資價值,準(zhǔn)確把握安全手行業(yè)發(fā)展趨勢,尋找最佳投資機(jī)會與營銷機(jī)會,具有相當(dāng)?shù)念A(yù)見性和權(quán)威性。
中信建投研報指出,從二季度各板塊財務(wù)指標(biāo)來看,電新各子板塊中電力設(shè)備表現(xiàn)較好。一方面收入穩(wěn)步增長,盈利能力保持穩(wěn)定;另一方面在手訂單增速明顯高于其他板塊,且供給端增速較低。根據(jù)新增在建工程對未來一年各板塊固定資產(chǎn)增速進(jìn)行擬合,發(fā)現(xiàn)電力設(shè)備行業(yè)尤其是特高壓方向供給增速較低,在行業(yè)需求確定性高增的情況下預(yù)計電力設(shè)備板塊將持續(xù)處于高景氣周期,且今年下半年會進(jìn)入業(yè)績、訂單共振的階段。其他板塊中全球戶儲、大儲行業(yè)預(yù)計將持續(xù)處于高景氣狀態(tài),海風(fēng)供需格局較好但需要關(guān)注需求端釋放情況如何。光伏、鋰電、陸風(fēng)目前需求增速仍然低于供給增速,重點關(guān)注行業(yè)供需邊際好轉(zhuǎn)時點以及下游需求增速情況。
中信建投發(fā)布研報稱,多維需求高企,驅(qū)動電力設(shè)備行業(yè)進(jìn)入上行周期。需求側(cè)分為網(wǎng)內(nèi)+網(wǎng)外+海外。1)網(wǎng)內(nèi):預(yù)計2024年電網(wǎng)投資超6000億元,同比增加711億元。①特高壓:沙戈荒大基地+西南水電外送需求剛性;柔直技術(shù)已成明確趨勢;②主網(wǎng):數(shù)智化堅強(qiáng)電網(wǎng)的重要支撐,特高壓增量帶動效應(yīng)強(qiáng)。2)出海:全球新能源裝機(jī)增長+電網(wǎng)升級/建設(shè)+制造業(yè)回流/數(shù)據(jù)中心等用戶側(cè)增量,海外需求將持續(xù)向好。
國金證券研報指出,2024年上半年,電力設(shè)備行業(yè)延續(xù)傳統(tǒng)+新興需求多元化發(fā)展的趨勢:網(wǎng)內(nèi)國網(wǎng)特高壓及輸變電項目招標(biāo)持續(xù)修復(fù)、全球電網(wǎng)投資維持高景氣;網(wǎng)外新能源及工業(yè)企業(yè)配套需求持續(xù)擴(kuò)容。建議關(guān)注三大投資主線:1)電力設(shè)備出海主線:全球電網(wǎng)面臨挑戰(zhàn)與機(jī)遇,隨著共建“一帶一路”、歐美地區(qū)電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、新能源接入、智能電網(wǎng)改造需求進(jìn)一步提升,國內(nèi)招標(biāo)周期明顯,而海外市場前景廣闊,部分電氣設(shè)備處于大規(guī)模替換階段,前期積極出海的龍頭有望迎來一輪估值重塑。關(guān)注:海興電力、思源電氣等。2)特高壓線路及主網(wǎng)建設(shè)主線:主網(wǎng)建設(shè)與新能源等電源配套發(fā)展,招標(biāo)規(guī)模景氣上行。第二批風(fēng)光大基地的外送需求強(qiáng)烈,仍存在多條線路缺口,2024年后柔直線路有望形成新催化,特高壓建設(shè)迎來第三輪發(fā)展高峰。關(guān)注:中國西電、平高電氣等。3)配網(wǎng)改造和網(wǎng)外主線:配電網(wǎng)已轉(zhuǎn)型成為有源供電網(wǎng)絡(luò),大量交易也將在配電網(wǎng)內(nèi)完成,因此穩(wěn)定性和安全性要求更高,智能化與信息化改造頻繁。此外新能源裝機(jī)、軌交、五大六小發(fā)電集團(tuán)、核電等網(wǎng)外電力設(shè)備需求放量明顯。關(guān)注:明陽電氣、許繼電氣等。
中信建投研報指出,電力設(shè)備需求旺盛,預(yù)計Q4開始進(jìn)入直流項目交付期,和特高壓產(chǎn)業(yè)鏈訂單上升期,上半年市場預(yù)期開始兌現(xiàn),強(qiáng)確定性下預(yù)計H2將出現(xiàn)訂單業(yè)績雙增、有望率先估值切換。儲能持續(xù)放量,國內(nèi)大儲招中標(biāo)、并網(wǎng)數(shù)據(jù)持續(xù)高增,海外大儲在中東、澳洲、拉美、歐洲大陸多地項目不斷涌現(xiàn),戶儲方面電價上漲帶動印巴、拉美、烏克蘭等地區(qū)旺盛需求,戶儲逆變器出貨Q3環(huán)比高增,看好海外新興戶儲、大儲市場高景氣度。
中信建投發(fā)布研報稱,Q2機(jī)構(gòu)新能源機(jī)構(gòu)持倉占比小幅下降,從2024Q1的9.5%下降至Q2的8.8%,其中降幅較大的板塊包括:光伏-組件、鋰電-寧德時代、光伏-輔材;增幅較大的包括:電力設(shè)備、鋰電-其他電池、風(fēng)電-海風(fēng)。新能源企業(yè)市值占比基本維持穩(wěn)定,重倉股依然集中在寧德時代(300750.SZ)、陽光電源(300274.SZ)等績優(yōu)龍頭,但重倉股持倉結(jié)構(gòu)有從寧德時代、光伏向電力設(shè)備轉(zhuǎn)移的趨勢。
中信建投研報指出,電力設(shè)備新能源行業(yè)作為典型的中游制造行業(yè),核心矛盾在于供需形勢的中期演進(jìn)態(tài)勢(簡言之,在于供給增速與需求增速之間的凈額),核心矛盾將決定板塊的配置方向甚至是不同板塊的估值差異,這一經(jīng)驗在歷史上屢試不爽。其次,板塊的需求景氣度特別是可持續(xù)性的能見度是判斷行業(yè)投資另一關(guān)鍵指標(biāo),最后再結(jié)合估值考慮板塊的預(yù)期差?;谝陨锨闆r,本篇策略報告綜合以上三項因子,對于電新板塊未來半年到一年的行業(yè)發(fā)展趨勢和投資方向做出選擇和判斷,在我們的框架中,電力設(shè)備(主要是特高壓、國內(nèi)電網(wǎng)、出口三大方向)、全球戶儲(扣除歐洲)、大儲、海風(fēng)排序靠前,在策略中建議重點關(guān)注,做板塊性配置。
浙商證券研報指出,電改深化,看好電力設(shè)備出海。隨著《電力市場運(yùn)行基本規(guī)則》發(fā)布,電力市場改革有望進(jìn)一步深化。特高壓:考慮完成進(jìn)度,預(yù)計2023年—2025年國內(nèi)將加大特高壓工程投資力度,特高壓設(shè)備廠商有望迎來業(yè)績釋放期。出海:變壓器、開關(guān)、智能電表等配用電出海延續(xù)高景氣,我國優(yōu)質(zhì)出海廠商有望持續(xù)量利齊升。建議關(guān)注:沃爾核材、金智科技、海興電力等。
東吳證券研報指出,2023年電力設(shè)備龍頭公司訂單普遍高增,能源局發(fā)布特高壓電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃,做好新能源消納,國內(nèi)特高壓+新能源基建,海外新能源+AI+電網(wǎng)升級+制造業(yè)回流,電力設(shè)備國內(nèi)外需求大周期共振,海外電力設(shè)備公司上修營收指引,供給格局穩(wěn)定,出海渠道壁壘高,建議關(guān)注出海、柔直、特高壓等方向。個股可關(guān)注:平高電氣、許繼電氣、國電南瑞等。
華金證券研報指出,特高壓技術(shù)以其遠(yuǎn)距離、大規(guī)模輸電的能力,成為新能源電力消納的關(guān)鍵,在新一輪電力改革和能源轉(zhuǎn)型的大潮中成為電網(wǎng)投資重要方向。此外,在全球能源轉(zhuǎn)型、電網(wǎng)升級改造及制造業(yè)擴(kuò)張等多重因素驅(qū)動下,電力設(shè)備出海鏈景氣度持續(xù)高增,建議關(guān)注:1)特高壓核心設(shè)備(換流閥、變壓器、組合電氣、控保系統(tǒng)等)供應(yīng)商:國電南瑞、許繼電氣、平高電氣等;2)其他相關(guān)設(shè)備(變流器、絕緣子、隔離開關(guān)等)細(xì)分龍頭:金冠電氣、長高電新等。