第三季度利好趨勢(shì)不斷 港科技股配置價(jià)值凸顯

　　數(shù)據(jù)顯示，恒生資訊科技業(yè)指數(shù)(HSITSI)自今年3月21日達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)16225.92點(diǎn)后便持續(xù)走軟，于10月30日跌至年內(nèi)低點(diǎn)8604.21點(diǎn)。值得注意的是，該指數(shù)跌至低點(diǎn)后出現(xiàn)震蕩抬升之勢(shì)，截至20日港股收盤(pán)，恒生資訊科技業(yè)指數(shù)報(bào)9707.19點(diǎn)，自10月31日起的12個(gè)交易日內(nèi)上漲1077.61點(diǎn)，而此期間正是港股科技股密集發(fā)布公司最新財(cái)報(bào)的時(shí)間。分析認(rèn)為，當(dāng)前港股科技股的估值已回調(diào)至較為合理的水平，這給投資者帶來(lái)了中長(zhǎng)期配置股票的機(jī)會(huì)。

　　近期，香港科技股披露的季度業(yè)績(jī)利好頻傳。騰訊控股于本月14日盤(pán)后發(fā)布的第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司第三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)均超市場(chǎng)預(yù)期。其中第三季度營(yíng)收805.95億元(單位：人民幣，下同)，同比增長(zhǎng)24%，高于市場(chǎng)預(yù)期的804.1億元;第三季度凈利潤(rùn)233.3億元，同比增長(zhǎng)30%，高于市場(chǎng)預(yù)期的183.9億元。

　　19日盤(pán)后小米集團(tuán)發(fā)布的三季報(bào)顯示，公司第三季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)49.1%至508.5億元，高于市場(chǎng)預(yù)期的503.6億元;第三季度經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)同比增長(zhǎng)17.3%至29億元人民幣，也超市場(chǎng)預(yù)期。華虹半導(dǎo)體此前公布的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，該公司第三季度銷(xiāo)售收入再創(chuàng)新高，達(dá)16.74億元，同比增長(zhǎng)14.9%;基本每股盈利0.319美元，同比增長(zhǎng)35.3%。

　　雖然瑞聲科技第三季度毛利率及每股盈利都未達(dá)預(yù)期，但大和資本表示看好該公司長(zhǎng)期的規(guī)格升級(jí)，并預(yù)期該公司第四季度毛利率將增至38.4%，每股盈利將達(dá)1.38元人民幣，環(huán)比升73%。此外，對(duì)于22日將公布上市后首份季度業(yè)績(jī)的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，高盛預(yù)測(cè)其第三季度收入達(dá)191億元人民幣，毛利率將繼續(xù)增長(zhǎng)至23.8%。

　　在當(dāng)前情況下，中國(guó)科技公司的長(zhǎng)期潛力可能未得到充分重視，2019年中國(guó)科技股將回升，全球投資者應(yīng)在持有發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)科技股之余，選持中國(guó)科技股。同時(shí)，行業(yè)也給出了選擇中國(guó)科技股的原因：一方面，中國(guó)科技股年內(nèi)表現(xiàn)較為低迷，目前中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊動(dòng)態(tài)估值下降至48倍，IT設(shè)備板塊動(dòng)態(tài)估值下降至63倍。而中國(guó)科技股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)，部分是由于有關(guān)內(nèi)容傳播及許可等事宜的監(jiān)管規(guī)定變更。

　　未來(lái)，強(qiáng)勁的消費(fèi)者需求預(yù)計(jì)將推動(dòng)2019年中國(guó)科技股回升。另一方面，中國(guó)科技服務(wù)的市場(chǎng)較大，消費(fèi)結(jié)構(gòu)豐富，從而出現(xiàn)的不斷競(jìng)爭(zhēng)是促進(jìn)科技行業(yè)發(fā)展的有利因素。貝萊德建議，除占指數(shù)權(quán)重較高的中國(guó)藍(lán)籌科技股外，還可深入了解較小型軟件及服務(wù)企業(yè)，并從中發(fā)掘機(jī)遇。

　　行業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前科技股的估值回調(diào)給投資者提供了中長(zhǎng)期配置好公司股票的機(jī)會(huì)，前期泡沫的逐漸析出使科技股的估值回到了幾年來(lái)的低水平，一些穿越牛熊的好公司價(jià)格正在趨于合理，中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)凸顯。此外，較低的估值也增加了短期估值修復(fù)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)。

　　且科技股具有較好的彈性，巨頭企業(yè)的資源稟賦優(yōu)勢(shì)很強(qiáng)，雖然目前估值處在調(diào)整通道，但是伴隨組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)比重的調(diào)整，新的增長(zhǎng)點(diǎn)也會(huì)隨之出現(xiàn)。