8月份汽車(chē)制造業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺：利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.9%

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至8月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.4%，增速比1月份至7月份加快1.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，8月份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.5%，增速比7月份加快8.5個(gè)百分點(diǎn)，為今年以來(lái)月度最高增速。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，企業(yè)盈利延續(xù)改善，受益于需求回暖、PPI回升、成本下降、企業(yè)補(bǔ)庫(kù)以及低基數(shù)。事實(shí)上，在房地產(chǎn)銷(xiāo)售投資回升、PPP超預(yù)期帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)短期比預(yù)期好，微觀(guān)上發(fā)電耗煤、工程機(jī)械銷(xiāo)售、建筑業(yè)訂單等可以佐證，維持經(jīng)濟(jì)L型判斷。

　　具體來(lái)看，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額7461.1億元，同比下降2.1%；集體企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額287.4億元，下降1.5%；股份制企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額27774.4億元，增長(zhǎng)8.8%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額10084.8億元，增長(zhǎng)10%；私營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額14316.3億元，增長(zhǎng)8.4%。

　　汽車(chē)板塊方面，8月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，加之去年利潤(rùn)偏低，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.9%，增速比7月份加快24.9個(gè)百分點(diǎn)；另外，中國(guó)進(jìn)口汽車(chē)市場(chǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)進(jìn)口汽車(chē)同比出現(xiàn)19.3%的正增長(zhǎng)，結(jié)束了此前連續(xù)19個(gè)月的下滑。

　　在當(dāng)前的震蕩市場(chǎng)下，汽車(chē)板塊由于行業(yè)較高的景氣度以及低估值績(jī)優(yōu)的特性，受到了多家機(jī)構(gòu)的看好，其中，光大證券表示，重卡持續(xù)回暖，乘用車(chē)在政策刺激下，銷(xiāo)量好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)2016年汽車(chē)銷(xiāo)量增速為7%至8%。建議關(guān)注上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、宇通客車(chē)等藍(lán)籌股，同時(shí)關(guān)注江淮汽車(chē)、松芝股份、萬(wàn)豐奧威、均勝電子、星宇股份、模塑科技等優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

　　事實(shí)上，汽車(chē)板塊9月份以來(lái)市場(chǎng)表現(xiàn)也較為突出，盡管板塊累計(jì)下跌1.06%，但仍跑贏同期大盤(pán)（滬指月內(nèi)下跌2.83%）。個(gè)股方面，襄陽(yáng)軸承、西儀股份、江淮汽車(chē)、威孚高科、中國(guó)重汽、德?tīng)柟煞?、申華控股、富奧股份、金杯汽車(chē)和遠(yuǎn)東傳動(dòng)等10只汽車(chē)股月內(nèi)漲幅均在10%以上，分別為：35.55%、30.70%、16.45%、16.36%、15.46%、15.20%、14.76%、12.22%、11.22%和10.85%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平表示，8月工業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)呈現(xiàn)積極變化，政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)。多數(shù)行業(yè)利潤(rùn)增速加快或降幅縮小，利潤(rùn)率加速上升，單位成本同比下降，虧損企業(yè)虧損額同比減少，產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)下降，資產(chǎn)負(fù)債率繼續(xù)降低。8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)加快的主要因素有五個(gè)：一是工業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售增長(zhǎng)加快；二是價(jià)格繼續(xù)回升；三是單位成本繼續(xù)下降；四是去年同期利潤(rùn)低；五是汽車(chē)、鋼鐵和石油加工行業(yè)拉動(dòng)。

　　何平稱(chēng)，盡管8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增幅較高，但很大程度是由于去年同期利潤(rùn)基數(shù)較低所致。目前，支撐企業(yè)效益繼續(xù)較快增長(zhǎng)的基礎(chǔ)還不牢固，內(nèi)外需求仍然不足，企業(yè)應(yīng)收賬款回收期依然偏長(zhǎng)，傳統(tǒng)行業(yè)特別是產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)依然困難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效仍需努力。

　　值得注意的是，8月汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，加之去年利潤(rùn)偏低，汽車(chē)制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)43.9%，增速比7月加快24.9個(gè)百分點(diǎn)；受結(jié)構(gòu)調(diào)整、價(jià)格回升等影響，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤(rùn)同比增加210.4億元，創(chuàng)今年單月增量新高；受油價(jià)波動(dòng)等影響，石油加工煉焦和核燃料加工業(yè)利潤(rùn)同比增加110.3億元，比7月多增35.3億元。

　　中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員周景彤表示，煤炭、鋼鐵是今年政府去產(chǎn)能推動(dòng)的兩個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，當(dāng)前價(jià)格回升有助于減輕相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，工業(yè)企業(yè)效益改善也有利于減緩去產(chǎn)能帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)下行壓力，但也要防范落后產(chǎn)能反彈，更加注重通過(guò)市場(chǎng)化方式推進(jìn)去產(chǎn)能。近期煤炭?jī)r(jià)格大幅回升，甚至出現(xiàn)供應(yīng)不足的情況，如何平衡好去產(chǎn)能和價(jià)格回升，如何解決好因煤炭和鋼鐵去化不一致而造成的行業(yè)間價(jià)格扭曲問(wèn)題，需要進(jìn)一步關(guān)注。更多相關(guān)行業(yè)信息請(qǐng)查閱《2016-2021年中國(guó)汽車(chē)制造行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢(xún)報(bào)告》。

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