美豆承壓下跌 棕油市場行情領(lǐng)漲油脂

　　由于8月美豆產(chǎn)區(qū)天氣良好，非常適宜大豆作物的最后生長，美豆優(yōu)良率上升1個百分點(diǎn)至73%。市場機(jī)構(gòu)大多上調(diào)美豆單產(chǎn)預(yù)估，其中Informa 將美豆單產(chǎn)上調(diào)至49.5蒲式耳/英畝，美國商品氣象集團(tuán)和福四通公司上調(diào)至50.1蒲式耳/英畝。在美豆創(chuàng)紀(jì)錄的單產(chǎn)和產(chǎn)量預(yù)期下，后期美豆價格仍將承壓。

　　受全球大豆豐產(chǎn)預(yù)期影響，今年年初CBOT大豆價格下探至850美分/蒲式耳左右。目前美豆豐產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，美豆價格承壓，但南美大豆減產(chǎn)，加之出口銷售節(jié)奏偏快，導(dǎo)致目前南美地區(qū)幾乎沒有大豆可供出口，全球大豆貿(mào)易的焦點(diǎn)主要集中在美國。美豆出口需求良好對美豆價格形成較強(qiáng)支撐，預(yù)計此輪美豆價格低點(diǎn)將高于年初。近期美豆出口需求良好，新作出口銷售進(jìn)度明顯偏快，近五周周度平均銷售量為179萬噸，明顯高于去年和2013年同期的109萬噸和 117萬噸。2016年1月1日至今，美豆新作累計出口銷售1742萬噸，較去年同期的1151萬噸增加591萬噸或51.3%，但較2013年同期的 2034萬噸減少293萬噸或14.4%。

　　相比美豆市場的供需博弈狀況下，巴西大豆播種則將會受到信貸緊張以及天氣制約而減少的風(fēng)險，福斯通公司表示，巴西農(nóng)戶可能不會大幅提高 2016/17年度大豆播種面積，因?yàn)榘臀魈幱趲资陙碜顕?yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，信貸緊張。拉尼娜現(xiàn)象也可能造成中南部農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)天氣干燥。預(yù)計2016/17年度巴西大豆播種面積為8290萬英畝，比今年增加0.9%。

　　另外，巴西大豆出口低于去年同期，巴西政府稱，8月巴西大豆出口量為381.6萬噸，低于7月的578.7萬噸，也低于上年同期的516.2萬噸。豆粕出口量為109萬噸，低于7月的139萬噸，也低于上年同期的111萬噸。豆油出口量為16.59萬噸，高于7月的7.38萬噸，但低于上年同期的25.99萬噸。

　　近期受棕櫚油期現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲影響，豆棕價差不斷縮小。截至昨日，大商所豆棕主力合約價差為764元/噸，較上周同期的844元/噸縮小80 元/噸;豆棕現(xiàn)貨價差縮至100元/噸左右的歷史低位。在此極度不合理的價差下，棕櫚油消費(fèi)進(jìn)一步受到抑制，基本僅剩下剛性需求;一旦東南亞地區(qū)棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)正常，需要防范豆棕價差走擴(kuò)的風(fēng)險。

　　由于棕櫚油近月進(jìn)口倒掛幅度較大，國內(nèi)貿(mào)易商買貨偏少，加之國內(nèi)棕櫚油庫存一直處于低位，棕櫚油現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。昨日CBOT市場因勞工節(jié)假期休市，大商所棕櫚油期價在投機(jī)商做多以及馬盤棕櫚油期價上漲的支撐下大幅上漲2.47%，領(lǐng)漲油脂市場。

　　馬來西亞種植園行業(yè)及商品部長稱，馬來西亞計劃將棕櫚油出口關(guān)稅政策與更具競爭力的印尼關(guān)稅政策協(xié)調(diào)一致。今年印尼24度精煉棕櫚油售價比馬來西亞便宜約10美元/噸，損害馬來西亞精煉商的利益，促使馬來西亞商家要求政府實(shí)施同一出口關(guān)稅政策。

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