金價(jià)再現(xiàn)跳水并直線下挫 貴金屬投資雙向交易是主流

　　俗話說(shuō)盛世古董亂世黃金，這句一直流傳在中國(guó)民間的投資名諺有一定道理。2014年以來(lái)，隨著全球最大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)經(jīng)濟(jì)改善、美元逐步走強(qiáng)，與美元直接掛鉤的國(guó)際黃金價(jià)格也因此開始下滑。同時(shí)，人們買入黃金避險(xiǎn)的心理也趨淡了。上周五（11月8日），國(guó)際金價(jià)更是降至1131美元/盎司，再次刷新了四年半來(lái)的新低。

　　隨著金價(jià)走低，前三季度國(guó)內(nèi)黃金消費(fèi)量也比去年同期下降了21.42%。冷清的數(shù)據(jù)與此前隨處可見的“中國(guó)大媽”搶金潮形成了鮮明對(duì)比。

　　金價(jià)再現(xiàn)跳水行情 創(chuàng)下近年新低點(diǎn)

　　10月末，貴金屬市場(chǎng)再次掀起大波瀾。中國(guó)報(bào)告大廳了解到，金價(jià)跌勢(shì)一浪接一浪，借“秋風(fēng)蕭瑟”之際，金價(jià)再次跌破1200美元/盎司整數(shù)關(guān)口，并直線下挫，創(chuàng)下自2013年金價(jià)“開跌”以來(lái)的最低點(diǎn)。這也是自去年黃金進(jìn)入“熊市”后，金價(jià)第四次跌破1200美元心理關(guān)口。

　　十一長(zhǎng)假過(guò)后，金價(jià)一度拉起一波小反彈，并最高觸及1250美元一線。就在不少投資者還在期待這輪反彈能夠延續(xù)之時(shí)，金價(jià)又迅速出現(xiàn)跳水行情。10月末，美聯(lián)儲(chǔ)宣布正式結(jié)束持續(xù)6年之久、使其資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)大了4倍的“量化寬松”政策，一個(gè)“小時(shí)代”結(jié)束了。

　　加之美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出奇的好，三季度GDP環(huán)比年率達(dá)到驚人的3.5%（預(yù)期為3.0%），使美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中繼續(xù)“鶴立雞群”，金價(jià)無(wú)疑再度承受巨大壓力。雖然此前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫暗示未來(lái)升息并無(wú)明確的“時(shí)間表”，但照此勢(shì)頭發(fā)展下去，美聯(lián)儲(chǔ)離加息已然不遠(yuǎn)矣。于是乎，金價(jià)的短線反彈被當(dāng)頭棒喝，戛然而止。此次，金價(jià)短線反彈的腳步被迅速終結(jié)后，下方已然沒有更明顯的支撐了。

　　貴金屬投資 雙向交易是主流

　　未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，黃金恐怕難以擺脫“熊市”陰影?；仡欉^(guò)去可以看到，金價(jià)自2001年開始“小跑”上揚(yáng)，2008年起隨著美國(guó)量化寬松政策的推出而加速攀升，牛市持續(xù)了十年之久。“一牛一熊謂之道”，熊市將伴隨著美國(guó)加息經(jīng)濟(jì)周期的到來(lái)，在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)“跟隨”著貴金屬。當(dāng)然在短線上，黃金價(jià)格近期仍要受到美元影響。美元指數(shù)在強(qiáng)勢(shì)攀升過(guò)程中，難免出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，金價(jià)也只有在這種“縫隙”中，頑強(qiáng)尋找反彈的機(jī)會(huì)。

　　操作策略方面，雙向操作仍是目前的主流。宇博智業(yè)市場(chǎng)研究中心認(rèn)為，前期賣空的投資者應(yīng)該獲利頗豐，可繼續(xù)持倉(cāng)觀望，或適時(shí)削減倉(cāng)位，逐漸落袋收益。想要抄底的投資者務(wù)必需要謹(jǐn)慎，畢竟逆勢(shì)操作風(fēng)險(xiǎn)較大。事實(shí)證明“熊市”亦有可為，只不過(guò)不再需要“牛刀”而已。

　　據(jù)中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的貴重金屬行業(yè)分析及市場(chǎng)研究報(bào)告認(rèn)為，在新的貴金屬市場(chǎng)環(huán)境下，傳統(tǒng)紙黃金、紙白銀等賬戶貴金屬的吸引力有所下降，中國(guó)銀行“雙向?qū)殹焙汀百F金屬代理”產(chǎn)品因其雙向交易的特點(diǎn)大放光彩。當(dāng)然，這兩種產(chǎn)品也有不同的特點(diǎn)?！半p向?qū)殹鳖愃朴诩堻S金類產(chǎn)品的升級(jí)版，支持雙向交易，可以“賣空”，但無(wú)杠桿特性，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，適合偏穩(wěn)健型的貴金屬投資者;而“貴金屬代理”業(yè)務(wù)中的黃金、白銀延期合約“T+D”采取保證金制度，具有杠桿性，有限的市場(chǎng)波動(dòng)都能提供收益翻番的機(jī)會(huì)，適合對(duì)貴金屬市場(chǎng)較為了解，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者。

　　貴金屬期權(quán)：衍生產(chǎn)品帶來(lái)大收益

　　對(duì)于較為了解金融市場(chǎng)的客戶，還可以選擇中國(guó)銀行的“貴金屬期權(quán)”產(chǎn)品。客戶只需繳納一定比例的期權(quán)費(fèi)，從銀行買入某項(xiàng)期權(quán)，即可擁有到期以預(yù)設(shè)價(jià)格買入或者賣出一定數(shù)量貴金屬的權(quán)利。之后，客戶便可根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)選擇提前平倉(cāng)或者持有到期。從期權(quán)的原理上來(lái)說(shuō)，投資者可能的最大損失，僅是前期繳納的固定期權(quán)費(fèi)，而投資者最終可能獲得的收益則根據(jù)市場(chǎng)行情而定，沒有封頂。換言之，通過(guò)期權(quán)產(chǎn)品，投資者用一定的投入換取到無(wú)限的收益可能。市場(chǎng)朝著投資者預(yù)期的方向前進(jìn)得越多，投資者獲利的空間就越大。而且，客戶還可以將持有的期權(quán)在到期日前提前平倉(cāng)，這樣做不僅可以提前鎖定獲利，更縮短了資金占用時(shí)間，提高了資金利用效率，往往會(huì)比持有到期執(zhí)行期權(quán)效果更佳。