美聯(lián)儲宣布加息25基點(diǎn) 今年或還將加息6次

  凌晨，美聯(lián)儲加息“靴子”終于落地，“歷史性”加息進(jìn)程開啟了!美聯(lián)儲宣布加息25基點(diǎn)，還暗示今年或還將加息6次，美國國債市場立馬出現(xiàn)了“衰退”信號，而美股卻先跌后漲實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，道指盤中拉升超680點(diǎn)。中概股的表現(xiàn)則更加振奮人心，當(dāng)天，中國金龍指數(shù)大漲33%，有中概股甚至大漲80%。

  3月17日早間，全球股市全面上漲，美國納斯達(dá)克上漲3.77%，道瓊斯?jié)q1.55%，標(biāo)普500漲2.24%。歐洲方面，英國富時(shí)100漲1.62%，法國CAC40漲3.68%，德國DAX漲3.76%，意大利富時(shí)MIB漲3.34%。美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天召開的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲將在接下來的政策會議上開始減持近9萬億美元資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。這是美聯(lián)儲自2018年12月以來首次加息。美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)出信號，預(yù)計(jì)今年還將加息6次，市場普遍認(rèn)為到2022年底基準(zhǔn)利率很可能達(dá)到1.9%。

  鮑威爾表示持續(xù)加息是合適的，最快可以在5月開始縮表。中信證券預(yù)計(jì)美聯(lián)儲年內(nèi)加息6次左右，通脹高企和經(jīng)濟(jì)下行給美聯(lián)儲帶來挑戰(zhàn)，而實(shí)際利率大幅上行將給市場帶來挑戰(zhàn)。我們維持此前判斷，即當(dāng)前美聯(lián)儲“滯后曲線”2-3個(gè)季度，今年加息節(jié)奏或先急后緩，縮表或于今年年中開始，加息節(jié)奏較快，后續(xù)加息節(jié)奏取決于通脹水平與經(jīng)濟(jì)增速。短期內(nèi)10年期美債收益率或?qū)⒄鹗幧闲校?0年期中國國債收益率或呈現(xiàn)震蕩格局。

  跨入了千禧年之后，美聯(lián)儲的第1輪加息是在2003年到2006年，對應(yīng)這一輪加息是在這之前的降息。我們經(jīng)常說的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂是發(fā)生在2000年左右，在那之后還發(fā)生了911事件，發(fā)生了安然丑聞。在這一段時(shí)間經(jīng)濟(jì)陷入低谷，股市也連續(xù)長達(dá)將近三年的下跌，美聯(lián)儲不得不在這種情況下降息。這一輪加息直到06年為止，而美國的牛市一直到07年底08年初，最終還是因?yàn)榧酉?dǎo)致次貸危機(jī)的出現(xiàn)，從而出現(xiàn)了2008年的大跌，甚至影響了全球的股市。從這一段歷史來看，加息并不意味著股市會出現(xiàn)下跌，但是卻有可能為未來埋下伏筆。

  這一次的加息周期跟過去兩次有一些類似，但也有比較大的不同。最大的不同是這一次的通脹非常的高，估計(jì)不會因?yàn)榧酉⒍焖倬徑猓呐逻@一次美聯(lián)儲的加息決心更大，加息步伐更快，加息節(jié)奏更密集，但畢竟通脹數(shù)據(jù)是40年以來的新高，因此美聯(lián)儲希望通脹數(shù)據(jù)快速回到2%的空間，比較難以實(shí)現(xiàn)。再上一輪，退出QE，加息，縮表，依次展開，并且在中間留下了空白時(shí)間，讓市場慢慢消化，但這一次進(jìn)行的如此倉促，難免糾正過枉。這些，應(yīng)該都是對未來的擔(dān)心，也是加息消息宣布之后股市下跌的回應(yīng)。

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