基建板塊全線大漲 主要受兩大消息刺激所致

      政府債券凈融資額為6026 億元，同比多增3589 億元，貢獻(xiàn)了較大增量，2022 年政府債發(fā)行前置是主要原因。今年提前批專(zhuān)項(xiàng)債大概率將在兩會(huì)前發(fā)行完成，為基建投資增速提供支撐。

      2022年一季度基建可用資金較2021年一季度多出40%-70%，基建發(fā)力彈性較大，資金端不會(huì)成為制約。一方面市場(chǎng)擔(dān)憂的土地出讓收入過(guò)去僅有 20%-40%左右直接用于基建投資，短期賣(mài)地收入下滑完全可由專(zhuān)項(xiàng)債資金所彌補(bǔ)。另一方面，本輪基建資金來(lái)源除了配套信貸，大概率更依賴專(zhuān)項(xiàng)債和中央支出。

      個(gè)股方面，杭州園林、漢嘉設(shè)計(jì)、奧雅設(shè)計(jì)、成都路橋、浙江建投、全筑股份等16支基建股漲停封板。其中，杭州園林已經(jīng)連續(xù)兩天飆漲20%，從1月低位至今累漲約73.5%。浙江建投更是在8個(gè)交易日內(nèi)狂拉7個(gè)漲停板。

      板塊方面，代表穩(wěn)增長(zhǎng)的基建板塊漲停潮，主要強(qiáng)勢(shì)的分支是建筑設(shè)計(jì)和地下管網(wǎng)，煤炭、水泥、鋼鐵、建筑裝飾等房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈也較活躍，跌幅較多的主要是貴金屬、豬肉、油氣開(kāi)采、數(shù)字貨幣這些近日比較強(qiáng)的方向，整體來(lái)看，板塊輪動(dòng)較快。

      國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國(guó)家發(fā)改委等部門(mén)《關(guān)于加快推進(jìn)城鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。

      2月16日，大基建板塊再度活躍，板塊內(nèi)個(gè)股掀起“漲停潮”。多項(xiàng)支持開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資的政策陸續(xù)推出，各地基建項(xiàng)目開(kāi)工火熱。業(yè)內(nèi)人士表示，在充足的基建投資項(xiàng)目?jī)?chǔ)備和資金支持下，基建投資有望穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈基本面將迎來(lái)積極變化，多家上市公司有望率先受益。

      截至2月16日收盤(pán)，申萬(wàn)一級(jí)建筑裝飾行業(yè)指數(shù)領(lǐng)漲31個(gè)行業(yè)指數(shù)，收漲3.20%，緊隨其后的是建筑材料、鋼鐵行業(yè)指數(shù)，當(dāng)日分別上漲1.87%和1.74%。大基建個(gè)股漲停潮迭起，以建筑裝飾為例，板塊內(nèi)杭州園林、漢嘉設(shè)計(jì)、華藍(lán)集團(tuán)、棕櫚股份等17只個(gè)股漲停，浙江交科、招標(biāo)股份、杰恩設(shè)計(jì)等35只個(gè)股漲超5%。

      專(zhuān)家認(rèn)為，在政策發(fā)力適度靠前總基調(diào)下，為落實(shí)財(cái)政部要求的“推動(dòng)提前下達(dá)額度在一季度發(fā)行使用”，專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行將明顯提速，預(yù)計(jì)一季度末或出現(xiàn)供給高峰，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)提供有力支撐。

      專(zhuān)項(xiàng)債的放量加快發(fā)行，還有望給基建投資帶來(lái)明顯提振作用。根據(jù)信達(dá)證券統(tǒng)計(jì)，在1月發(fā)行新增專(zhuān)項(xiàng)債的20個(gè)省市中，有18個(gè)省市的新增專(zhuān)項(xiàng)債用于基建的比例超過(guò)50%，其中有10個(gè)省市達(dá)80%及以上，遼寧（不含大連）和廣西兩省份的比例為100%。

      目前，財(cái)政部已提前下達(dá)2022年新增地方政府債務(wù)限額17880億元。其中，一般債務(wù)限額3280億元，專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)限額14600億元。新增地方債務(wù)限額到位，也給大基建板塊資金增持帶來(lái)了信心。