丁二烯價格出現(xiàn)久違回升 市場價格重心或難有提升

　　4月上旬國內(nèi)丁二烯價格跌至十余年來新低，丁二烯價格下調(diào)至3500元/噸，國內(nèi)市場主流成交價格跌至3600-3700元/噸，均是創(chuàng)下了丁二烯行業(yè)市場價格的新低。月中旬開始，國內(nèi)市場價格存有一定止跌跡象，市場亦存在推漲氣氛，但是目前來看高價成交仍顯乏力。

　　丁二烯價格出現(xiàn)久違回升

　　丁二烯價格出現(xiàn)了久違的回升，下游剛需補倉以及個別裝置停車檢修事件影響對市場提供了難得的支撐。當(dāng)前從供應(yīng)端方面，近期丁二烯裝置供應(yīng)仍相對穩(wěn)定，前期部分停車裝置仍維持停車狀態(tài)，近期中石化方面供價下調(diào)至3500元/噸，已經(jīng)創(chuàng)造了近幾年來歷史新低。而此次鎮(zhèn)海煉化方面因意外裝置出現(xiàn)停車，不過值得注意的是么，據(jù)了解，此次停車預(yù)估約一周左右就會結(jié)束，這對于市場整體供應(yīng)量而言影響相對有限，而與此同時，外盤方面價格本周仍維持在絕對低位，截至本周四CFR中國收369-371美元/噸，折合人民幣價格約2985元/噸，對標(biāo)國內(nèi)多數(shù)廠家報盤處于絕對地位，為此當(dāng)前外盤方面屢有低價成交消息傳出，這對于國內(nèi)市場形成一定的拖拽。

　　而下游方面，當(dāng)前全球市場受公共衛(wèi)生事件影響，仍維持弱勢格局，尤其是終端需求方面始終難有明顯改善，而丁二烯下游廠家目前多有庫存，對于高價接貨較為謹慎。同時終端方面截止4月9日，國內(nèi)全鋼胎開工率為62.18%較前期下跌1.19%，國內(nèi)半鋼胎開工率為58.36%較上周下跌2.84%，較前期再度出現(xiàn)減產(chǎn)，同時另外有傳聞稱，近期山東地區(qū)部分輪胎廠仍又再度放假停產(chǎn)的計劃。為此雖然合成膠方面近期同樣有所走高，但是市場交投仍顯僵持，下游高價采買意向有限，未來隨著終端需求的回落，同樣有回落風(fēng)險，而ABS市場未來面臨同樣的問題，而且本周雖然前期市場價格重心不斷上移，但好景不長，因部分牌號漲勢過快，導(dǎo)致下游抵觸情緒明顯，成交阻力不斷加大，接貨積極性不強，周內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)明顯回落。

　　綜上所述，當(dāng)下丁二烯市場供應(yīng)端支撐仍顯有限，而外圍宏觀，乃至國內(nèi)市場終端需求而言仍保持的相當(dāng)程度的利空因素存在，為此中宇資訊認為，近期丁二烯價格走勢雖然仍可能暫時維持震蕩偏強格局，但后期仍有較大回落風(fēng)險。

　　價格重心或難有提升

　　2020年是國內(nèi)丁二烯新裝置投產(chǎn)最為集中的一年，年內(nèi)將累計有78萬噸丁二烯產(chǎn)能釋放。目前已有浙石化及恒力34萬噸裝置投入使用 ，三季度開始中科煉化、中化泉州、遼寧寶來等丁二烯裝置亦將逐步投產(chǎn)，累計將有33萬噸丁二烯產(chǎn)能在三季度釋放，供應(yīng)面將繼續(xù)拓寬。三季度國內(nèi)丁二烯裝置檢修力度稍有所減弱，預(yù)計有

　　一套6萬噸、濮陽藍星、上海賽科、燕山石化等裝置檢修，由于部分裝置為上下游一體化停車，故檢修對市場影響將有所減小。若新產(chǎn)能基本如期釋放，丁二烯貨源供應(yīng)將更加充裕。

　　但是下游行業(yè)來看，整體新增產(chǎn)能仍相對有限。雖然因為加工利潤改善，杭州宜邦及壽光豐匯合成橡膠裝置存在開工計劃，但是終端需求無明顯增加下，年內(nèi)部分下游計劃投產(chǎn)裝置時間或延后，需求釋放不及預(yù)期亦加大國內(nèi)丁二烯供應(yīng)壓力，首當(dāng)其沖的將是對價格的影響。

　　因此整體來看，丁二烯價格落至低位看似偶然實則必然。供需矛盾得不到緩解，市場價格長期處于低位震蕩的趨勢將是常態(tài)。目前受公共衛(wèi)生事件影響，全球需求幾近停滯，但是上游裝置的運行幾乎沒受影響，全球范圍內(nèi)供大于需的情況或仍將持續(xù)，丁二烯價格上行仍將承壓。

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