分析：日本大地震對(duì)工程機(jī)械行業(yè)利大于弊

    上周五（3月11日）日本遭遇強(qiáng)大地震，地震引起的大規(guī)模海嘯及核電站事故。日本大地震對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)械行業(yè)的影響，主要體現(xiàn)在工程機(jī)械和核電設(shè)備兩個(gè)子行業(yè)。

    對(duì)工程機(jī)械行業(yè)的影響：1、我國(guó)從日本進(jìn)口的二手挖機(jī)數(shù)量將大幅減少，國(guó)產(chǎn)挖機(jī)品牌將獲得市場(chǎng)擴(kuò)大和占有率提升的良機(jī)。近幾年來(lái)，我國(guó)每年二手挖機(jī)進(jìn)口額占挖機(jī)進(jìn)口總額的90％以上，數(shù)量占國(guó)內(nèi)總銷量的35％以上，進(jìn)口數(shù)量超過(guò)國(guó)內(nèi)民族品牌挖機(jī)的總量，進(jìn)口二手挖機(jī)以日系品牌為主。此次大地震后的救災(zāi)和災(zāi)后重建工作，將造成日本國(guó)內(nèi)對(duì)挖機(jī)需求量大增，在產(chǎn)能短期無(wú)法提升的情況下，勢(shì)必影響更新?lián)Q代速度，從而影響二手挖機(jī)出口到我國(guó)的數(shù)量，我國(guó)國(guó)產(chǎn)挖機(jī)將獲得進(jìn)口替代空間，國(guó)產(chǎn)化率有望迅速?gòu)?0%左右提升至30%以上。

    2、可能會(huì)影響部分企業(yè)挖機(jī)液壓件和泵車底盤的采購(gòu)，但目前估計(jì)影響不大。（1）在挖機(jī)液壓件方面，日本川崎精機(jī)是全球和中國(guó)最大的供應(yīng)商。川崎距離震中500多公里，目前估計(jì)受地震影響不大，但是尚不清楚川崎有沒(méi)有外協(xié)廠處在震區(qū)，另外日本震后的限電政策有可能影響川崎產(chǎn)能，而且川崎應(yīng)該會(huì)優(yōu)先供給本國(guó)新增的挖機(jī)液壓件需求，因此可能使國(guó)內(nèi)挖機(jī)企業(yè)部分訂單受到影響。但影響不會(huì)大，因?yàn)橐环矫娌┦苛κ繕?lè)作為第二大液壓件供應(yīng)商，其產(chǎn)能提升較快，另一方面韓國(guó)東明和第一液壓件可能作為備選彌補(bǔ)川崎的供給缺口。（2）在泵車底盤方面，五十鈴是三大進(jìn)口品牌之一，占比1/3左右，另兩大品牌為奔馳與沃爾沃。目前尚不能得知五十鈴是否受地震影響，但估計(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)泵車影響不大，一方面，奔馳與沃爾沃可彌補(bǔ)部分供給，另一方面，泵車也可使用自制底盤。

    3、后續(xù)可能促進(jìn)我國(guó)工程機(jī)械對(duì)日出口，比如推土機(jī)等品種?？傮w來(lái)說(shuō)，日本大地震對(duì)我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)利大于弊，重點(diǎn)推薦徐工機(jī)械、山推股份、三一重工。對(duì)核電設(shè)備行業(yè)的影響：日本核電站事故，引起人們進(jìn)一步關(guān)注核電安全，可能會(huì)影響國(guó)內(nèi)核電建設(shè)，對(duì)此國(guó)泰君安密切關(guān)注，預(yù)計(jì)短期對(duì)中國(guó)一重、二重重裝、江蘇神通、中核科技等核電設(shè)備公司有不利影響。