挖掘機(jī)行業(yè)馬太效應(yīng)顯著 品牌市場占有率62.2%

　　2021年結(jié)構(gòu)升級、環(huán)保政策助力工程機(jī)械市場穩(wěn)定增長。從挖掘機(jī)來看，筆者預(yù)計2021年人工替代及出口需求明顯增長，更新需求和新增工程需求保持穩(wěn)定。

　　90年代初，我國主要以政府投資為主導(dǎo)拉動經(jīng)濟(jì)增長、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資占據(jù)了當(dāng)時極大的比重，此后很長一段時間，雖然投資資金來源不斷變化，但是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的比重基本沒有下滑。

　　隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的深入，個人住房需求越發(fā)迫切，房地產(chǎn)投資需求持續(xù)旺盛，政府不得不出臺政策抑制房地產(chǎn)過熱?？偨Y(jié)來看，房地產(chǎn)和基建投資成為推動固定資產(chǎn)投資的重要力量，有力的拉動了工程機(jī)械需求。

　　我國工程機(jī)械行業(yè)在2009-2013年發(fā)展迅速且達(dá)到了第一個高峰5663億元;隨之開始了長達(dá)5年的低落期，而在2019年重新迎來了一個小高峰。根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計匯總，在扣除不可比因素、重復(fù)數(shù)據(jù)和非工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入之后，2019年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6681億元，比2018年增長12%。

　　據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會在2020年9月發(fā)布的數(shù)據(jù)，全國12家重點(diǎn)工程機(jī)械企業(yè)完成銷售收入2356億元，同比增長了17.3%，全行業(yè)銷售收入約為4000億元;行業(yè)營收增幅將達(dá)7%至8%。根據(jù)協(xié)會的相關(guān)數(shù)據(jù)和發(fā)展現(xiàn)狀，預(yù)測2021年我國工程機(jī)械行業(yè)總營收將達(dá)到7149億元左右。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，上游主要為提供制造工程機(jī)械產(chǎn)品提供原材料及零部件的材料行業(yè)、電機(jī)行業(yè)和零部件制造業(yè)，如工程機(jī)械用鋼材、內(nèi)燃機(jī)、液壓系統(tǒng)、軸承、輪胎等。

　　中游包括挖掘機(jī)、起重機(jī)、壓路機(jī)、推土機(jī)等不同類型的工程機(jī)械制造企業(yè);

　　下游主要為對電線電纜有需求的行業(yè)，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、礦山挖掘、水泥以及農(nóng)村建設(shè)等。

　　目前，我國工程機(jī)械種類繁多，是全球工程機(jī)械產(chǎn)品類別、產(chǎn)品品種最齊全的國家之一，擁有20大類，109組，450種機(jī)型，1090個系列，上萬個型號的產(chǎn)品設(shè)備。正因?yàn)槲覈こ虣C(jī)械品類齊全，系列化、成套化優(yōu)勢突出，為國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了工程機(jī)械裝備保障。

　　盡管2019年全球建筑設(shè)備銷售額創(chuàng)歷史新高，但增速正在放緩。2017年與2016年相比增長了25.5%，2018年的增長率為13.5%。而受新冠肺炎疫情影響，2020年全球銷量將大幅下降。從前十名的變化來看，中國企業(yè)成為了焦點(diǎn)。徐工、三一和中聯(lián)均有所上升，由于中聯(lián)擠進(jìn)了前10名，中國企業(yè)在前十名中占據(jù)了3個席位。

　　預(yù)計2021年挖掘機(jī)銷量有望同比增長10%至36萬臺。以混凝土泵車、汽車起重機(jī)為代表的道路機(jī)械，受益于各地方政府對“國三”以下排放標(biāo)準(zhǔn)的存量車的淘汰，2021年仍將保持15-20%的正增長。

　　未來三年關(guān)注集中度提升和國產(chǎn)替代，未來五年關(guān)注海外市場拓展。筆者認(rèn)為，得益于過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定的經(jīng)銷商渠道以及優(yōu)質(zhì)的售后服務(wù)，未來三年三一重工挖掘機(jī)市場份額將持續(xù)增長，從28%提升至35%以上;而產(chǎn)品品質(zhì)的提升也會帶動公司海外市場的持續(xù)拓展，預(yù)計至2025年，三一重工挖掘機(jī)出口量有望達(dá)到7萬臺左右，占公司銷量比超過1/3，占海外總體市場份額達(dá)到10%左右