西藏天路3連板，國中水務(wù)漲停，清研環(huán)境漲超10%，高爭民爆、筑博設(shè)計、勘設(shè)股份、冠龍節(jié)能等跟漲。
花旗發(fā)表報告，指國家財政部上周六舉行記者會，宣布化解地方政府債務(wù)風(fēng)險及穩(wěn)定樓市措施。在地方政府有更多資金支付未付賬及啟動新項目下，應(yīng)對中國基建建筑商及鐵路設(shè)備供應(yīng)商有正面影響。報告指，記者會沒有公布處理地方債務(wù)問題的預(yù)算詳情，規(guī)模料在全國人大會議通過后披露?；谝迅咂蟮氖袌鲱A(yù)期，預(yù)計短期股價有一些調(diào)整，提供更佳買入機會。該行在基建建筑商中，偏好中國建筑國際多于中國中鐵，兩者均為“買入”評級，予中國交通建設(shè)“中性”評級。在鐵路設(shè)備供應(yīng)商中，依次偏好中國中車、時代電氣及中國通號，三者評級均為“買入”。在建筑機械股中，偏好恒立液壓多于三一國際，評級均為“買入”，予中聯(lián)重科“中性”評級。
華泰證券研報稱，過去兩周，廣義財政部門債券凈發(fā)行同環(huán)比均明顯提速，主要由地方專項債加速發(fā)行拉動，顯示財政政策有所發(fā)力；城投債發(fā)行利率整體下行；基建高頻指標(biāo)環(huán)比季節(jié)性回升，同比降幅收窄，但仍偏弱，顯示基建投資仍待形成實物工作量。過去兩周，廣義財政部門凈發(fā)行債券1.07萬億元，同、環(huán)比分別多增3315億元、7618億元，其中地方專項債凈發(fā)行同、環(huán)比均明顯多增，且今年前三季度發(fā)行進度達(dá)到全年額度的92.3%、較去年同期的91%邊際提速。
中信證券研報認(rèn)為，今年以來，整體建筑業(yè)規(guī)模承壓，基建投資在經(jīng)濟增長中發(fā)揮重要作用，地方政府專項+中長期特別國債等資金后續(xù)發(fā)行后或?qū)⒕徑庑袠I(yè)壓力。展望后續(xù)，研報認(rèn)為國內(nèi)基建投資仍將成為經(jīng)濟增長的主要發(fā)力點，建筑央國企總體更具穩(wěn)定性，部分細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展機遇凸顯，海外以中東、東南亞為代表的建筑市場有望持續(xù)實現(xiàn)快速增長?？傮w而言，研報看好：1）基本面穩(wěn)健、股息率較高的建筑央國企；2）出海專精優(yōu)質(zhì)民企、國際工程企業(yè)；3）建議關(guān)注具備領(lǐng)先工法的地基處理頭部企業(yè)；4）受益增儲上產(chǎn)及行業(yè)集中度提升的民爆頭部企業(yè)；5）低空經(jīng)濟相關(guān)工程設(shè)計企業(yè)。
中信建投研報表示，7月基建投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)分化，累計增速環(huán)比提升0.44個百分點至8.14%，但不含電力的基建投資累計增速環(huán)比下降0.5個百分點至4.9%，仍保持連續(xù)下降的趨勢。細(xì)分項來看，電力熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增速維持29.8%的增速，道路運輸業(yè)投資增速同比下降2.0%，分化持續(xù)加大。我們認(rèn)為當(dāng)前石油瀝青等建材價格持續(xù)低迷，基建仍有待加強，7月金融數(shù)據(jù)顯示政府債發(fā)行較快，國務(wù)院第五次全體會議也強調(diào)要更加有力擴大內(nèi)需，我們建議關(guān)注相關(guān)基建企業(yè)。
勘設(shè)股份跌停，清研環(huán)境、筑博設(shè)計跌超10%，冠龍節(jié)能、雄塑科技、建研設(shè)計、高爭民爆、保利聯(lián)合等跟跌。
招標(biāo)股份跌超10%，建研設(shè)計、中巖大地、深城交、蕾奧規(guī)劃、新城市等跟跌。
中金公司研報表示，我們可能正處在“雙平衡”的起點，2H24基建增速或溫和提升，制造業(yè)投資繼續(xù)支撐固投。根據(jù)中金宏觀團隊，近年地方政府及城投債務(wù)本息償付負(fù)擔(dān)有所上升，但中央加杠桿對此有一定對沖，當(dāng)前我國宏觀經(jīng)濟階段性面臨需求不足、貨幣供給結(jié)構(gòu)性乏力的情況，或處于“雙平衡”的起點。隨著下半年財政支出進度加速、特別國債及專項債等支撐發(fā)力，基建增速或較2Q24溫和提升，1H24制造業(yè)的強勁有望延續(xù)至下半年，繼續(xù)支撐經(jīng)濟穩(wěn)健增長。展望下半年我們建議把握三條建筑行業(yè)的投資主線。
中信建投研報表示，截至6月28日單月我國發(fā)行新增專項債3327億元，較5月減少1056億元，全年發(fā)行總額14316億元，發(fā)行進度達(dá)36.7%，與往年相比發(fā)行進度仍偏慢。近日多地公布三季度發(fā)行計劃，其中新增專項債計劃發(fā)行超1.6萬億元，較二季度增加8593億元，預(yù)計隨著超長期國債投入使用，專項債項目在三四季度持續(xù)開工，下半年基建增速有望抬升，建議關(guān)注基建相關(guān)央國企。
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