制冷劑行業(yè)市場調查報告是運用科學的方法,有目的地、有系統(tǒng)地搜集、記錄、整理有關制冷劑行業(yè)市場信息和資料,分析制冷劑行業(yè)市場情況,了解制冷劑行業(yè)市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展趨勢,為制冷劑行業(yè)投資決策或營銷決策提供客觀的、正確的資料。
制冷劑行業(yè)市場調查報告包含的內容有:制冷劑行業(yè)市場環(huán)境調查,包括政策環(huán)境、經濟環(huán)境、社會文化環(huán)境的調查;制冷劑行業(yè)市場基本狀況的調查,主要包括市場規(guī)范,總體需求量,市場的動向,同行業(yè)的市場分布占有率等;有銷售可能性調查,包括現(xiàn)有和潛在用戶的人數(shù)及需求量,市場需求變化趨勢,本企業(yè)競爭對手的產品在市場上的占有率,擴大銷售的可能性和具體途徑等;還包括對制冷劑行業(yè)消費者及消費需求、企業(yè)產品、產品價格、影響銷售的社會和自然因素、銷售渠道等開展調查。
制冷劑行業(yè)市場調查報告采用直接調查與間接調查兩種研究方法:
1)直接調查法。通過對主要區(qū)域的制冷劑行業(yè)國內外主要廠商、貿易商、下游需求廠商以及相關機構進行直接的電話交流與深度訪談,獲取制冷劑行業(yè)相關產品市場中的原始數(shù)據(jù)與資料。
2)間接調查法。充分利用各種資源以及所掌握歷史數(shù)據(jù)與二手資料,及時獲取關于中國制冷劑行業(yè)的相關信息與動態(tài)數(shù)據(jù)。
制冷劑行業(yè)市場調查報告通過一定的科學方法對市場的了解和把握,在調查活動中收集、整理、分析制冷劑行業(yè)市場信息,掌握制冷劑行業(yè)市場發(fā)展變化的規(guī)律和趨勢,為企業(yè)/投資者進行制冷劑行業(yè)市場預測和決策提供可靠的數(shù)據(jù)和資料,從而幫助企業(yè)/投資者確立正確的發(fā)展戰(zhàn)略。
國泰君安研報指出,2025年二代/三代制冷劑價格有望保持漲勢。1)二代制冷劑:配額如期削減,價格或見彈性。R22既是性能優(yōu)異的終端氟制冷劑,又是有機氟化工的重要原料,用于生產新型氟致冷劑和含氟聚合物,目前制冷劑終端的應用主要集中的維修市場和定頻空調的新增市場,存量需求穩(wěn)定。在供給緊縮,需求相對穩(wěn)定的條件下,R22長期供需趨緊下,漲價或能看到彈性。2)三代制冷劑:政策趨勢延續(xù),繼續(xù)看好三代制冷劑景氣周期??照{產線及排產保持高增長,中長期看國內空調、冰箱、冰柜和汽車保有量的持續(xù)增加,海外新興市場制冷需求崛起,將持續(xù)拉動制冷劑需求。配額約束下三代制冷劑供需格局將持續(xù)優(yōu)化,繼續(xù)看好三代制冷劑景氣周期。3)空調產銷排產保持高增長,制冷劑價格保持漲勢。國內綜合實力強,產品矩陣完善,技術儲備全面,制冷劑配額靠前的生產企業(yè)將受益。
華泰證券研報指出,2024年以來制冷劑已步入景氣周期,供給強約束下行業(yè)或具備長期配置價值。據(jù)百川盈孚,12月17日R22/R32/R134a/R125價格較年初上漲67%/135%/43%/37%,供需共振下2024年以來二代/三代制冷劑整體步入景氣,外貿價格亦逐步上行??紤]到2025年R22配額大幅削減而HFCs配額延續(xù)偏緊趨勢,有望持續(xù)支撐行業(yè)盈利。中長期而言,由于配額制下制冷劑供給側面臨強約束,疊加空調/汽車以及出口需求支撐,行業(yè)盈利有望保持改善趨勢。
東莞證券研報指出,近日,國家生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2025年度消耗臭氧層物質配額總量設定與分配方案(征求意見稿)》和《2025年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案(征求意見稿)》。三代制冷劑2025年配額總量設定與分配方案征求意見稿既保持了政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性,又考慮了行業(yè)發(fā)展需求和產業(yè)鏈供應鏈安全,增發(fā)了需求增長品種的配額。二代制冷劑2025年加速削減,其中R22生產配額削減18%,但其空調售后需求短期有望維持穩(wěn)定,有利于R22價格上行。個股可關注:巨化股份、三美股份等。
浙商證券研報指出,《2024年度氫氟碳化物配額總量設定與分配方案》中“二氧化碳當量配額控制目標下,進一步按品種分配”將是基本原則,未來品種間完全放開轉換的可能性極小。投資邏輯:1)供給收縮,決定漲價趨勢。盡管下游空調等排產會存在季節(jié)性波動但制冷劑供給受限導致的長期上漲趨勢不變(2025年R22供給繼續(xù)收縮)。2)高集中度,決定漲價力度。隨著2024年三代配額政策開始執(zhí)行,氟化工龍頭議價權明顯提升。3)難以替代,決定漲價高度??紤]到產品的替代性原則,四代產品的成本或為三代產品價格天花板,目前仍有較大空間。前期因為政策預期擾動,氟化工企業(yè)股價回調較多,建議關注制冷劑行業(yè)的投資機會。個股關注:巨化股份、東岳集團、三美股份等。
東莞證券研報指出,制冷劑方面,受配額調整傳聞影響,板塊相關個股陷入調整,然制冷劑主流品種R32、R134a、R22價格保持堅挺。今年的配額政策強調任一品種HFCs的配額調增量不得超過該生產單位根據(jù)本方案分配方法核定的該品種配額量的10%,品種間的配額調整不會導致總量增多。目前行業(yè)進入空調維修旺季,相關制冷劑品種價格有望維持高位,同時需持續(xù)關注明年配額政策相關情況,建議關注:巨化股份、三美股份等。
東海證券研報指出,今年年初以來,隨著三代制冷劑配額落地,制冷劑供給受到政策限制,價格回歸合理區(qū)間。制冷劑行業(yè)已進入景氣周期,配額落地推動供需格局向好發(fā)展,今年以來制冷劑價格快速上行并有望在高位維持,相關制冷劑生產企業(yè)盈利能力有望大幅提升。此外,數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展帶動液冷需求提升,氟化液市場空間有望打開,研發(fā)水平高、技術先進的氟化工企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢。
華安證券研報指出,配額政策落地在即,三代制冷劑有望進入高景氣周期。2024年起三代制冷劑供給進入“定額+持續(xù)削減”階段,同時二代制冷劑加速削減,四代制冷劑因為專利問題價格居高不下難以形成替代,制冷劑供給端持續(xù)縮減。同時隨著熱泵、冷鏈市場發(fā)展以及空調存量市場持續(xù)擴張,疊加東南亞國家制冷劑需求擴張等因素,需求端保持穩(wěn)定增長。未來制冷劑市場供需缺口將會持續(xù)擴大,制冷劑價格穩(wěn)定上漲,擁有較高配額占比的公司將充分受益。建議關注:巨化股份、三美股份、昊華科技等。
東莞證券研報指出,三代制冷劑市場集中度高,競爭格局良好。三代制冷劑今年以來景氣度明顯提升,一方面是由于行業(yè)今年進入配額凍結期,配額制下三代制冷劑產量受限,且經過前幾年的價格戰(zhàn)后行業(yè)競爭格局優(yōu)化,集中度高;另一方面是下游空調、冰箱需求向好,帶動制冷劑需求提升。從成本端看,上游螢石礦山安全檢查趨嚴,供給偏緊,成本端堅挺有望繼續(xù)支撐制冷劑景氣度。看好三代制冷劑進入凍結期后,供給受限且行業(yè)集中度高帶來的盈利提升機會,建議關注:三美股份、巨化股份等。