1、制冷劑行業(yè)的大體環(huán)境信息
根據(jù)PEST分析模型以及對行業(yè)研究經(jīng)驗對制冷劑行業(yè)在國際和國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境全面深入分析，分析制冷劑行業(yè)政策和相關(guān)配套動向。為企業(yè)、投資者、創(chuàng)業(yè)者、本行業(yè)能夠把握制冷劑行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及未來趨勢做出一個判斷，通過企業(yè)營銷的努力來適合當(dāng)前市場環(huán)境的變化，達(dá)到一個預(yù)期的目標(biāo)。
2、制冷劑行業(yè)競爭環(huán)境的分析
報告大廳依靠全面的數(shù)據(jù)庫資源，通過數(shù)據(jù)分析制冷劑行業(yè)在市場競爭情況和市場的供求現(xiàn)狀。為安全行業(yè)提供發(fā)展規(guī)模、速度、產(chǎn)業(yè)集中度、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品價格、效益狀況等重要的信息，并且為安全行業(yè)研究預(yù)測未來幾年安全行業(yè)市場的供求發(fā)展趨勢。制冷劑行業(yè)主要上下游產(chǎn)業(yè)的供給與需求情況，主要原材料的價格變化及影響因素，制冷劑行業(yè)的競爭格局、競爭趨勢，與國外企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的差距，跨國公司在中國市場的投資布局等；
3、制冷劑行業(yè)微觀市場環(huán)境分析
了解制冷劑行業(yè)當(dāng)前的市場情況、市場規(guī)模和市場的變化競爭情況。能夠為制冷劑行業(yè)的企業(yè)、投資者提供企業(yè)規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)研發(fā)、營銷狀況、投資與并購情況、產(chǎn)品種類及市場占有情況等；
4、制冷劑行業(yè)的客戶需求分析
主要是研究制冷劑行業(yè)消費者及下游產(chǎn)業(yè)對產(chǎn)品的購買需求規(guī)模、議價能力和需求特征等，制冷劑行業(yè)產(chǎn)品進出口市場現(xiàn)狀與前景，制冷劑行業(yè)產(chǎn)品銷售狀況、需求狀況、價格變化、技術(shù)研發(fā)狀況、產(chǎn)品主要的銷售渠道變化影響等，企業(yè)的重點分布區(qū)域，客戶聚集區(qū)域，產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)地區(qū)投資遷移變化；
5、制冷劑行業(yè)發(fā)展關(guān)鍵因素和發(fā)展預(yù)測
分析影響制冷劑行業(yè)發(fā)展的主要敏感因素及影響力，預(yù)測制冷劑行業(yè)未來幾年的發(fā)展趨勢，制冷劑行業(yè)的進入機會及投資風(fēng)險，為企業(yè)、投資者、創(chuàng)業(yè)者、制定行業(yè)市場戰(zhàn)略、預(yù)估行業(yè)風(fēng)險提供參考。
總結(jié)：制冷劑行業(yè)研究是靠我們專業(yè)人員的精心分析以及強大的數(shù)據(jù)，以客戶需求為導(dǎo)向，以制冷劑行業(yè)為主線，全面整合安全手行業(yè)、市場、企業(yè)等多層面信息源，依據(jù)權(quán)威數(shù)據(jù)和科學(xué)的分析體系，在研究領(lǐng)域上突出全方位特色，著重從行業(yè)發(fā)展的方向、格局和政策環(huán)境，幫助客戶評估行業(yè)投資價值，準(zhǔn)確把握安全手行業(yè)發(fā)展趨勢，尋找最佳投資機會與營銷機會，具有相當(dāng)?shù)念A(yù)見性和權(quán)威性。
國泰君安研報指出，2025年二代/三代制冷劑價格有望保持漲勢。1）二代制冷劑：配額如期削減，價格或見彈性。R22既是性能優(yōu)異的終端氟制冷劑，又是有機氟化工的重要原料，用于生產(chǎn)新型氟致冷劑和含氟聚合物，目前制冷劑終端的應(yīng)用主要集中的維修市場和定頻空調(diào)的新增市場，存量需求穩(wěn)定。在供給緊縮，需求相對穩(wěn)定的條件下，R22長期供需趨緊下，漲價或能看到彈性。2）三代制冷劑：政策趨勢延續(xù)，繼續(xù)看好三代制冷劑景氣周期?？照{(diào)產(chǎn)線及排產(chǎn)保持高增長，中長期看國內(nèi)空調(diào)、冰箱、冰柜和汽車保有量的持續(xù)增加，海外新興市場制冷需求崛起，將持續(xù)拉動制冷劑需求。配額約束下三代制冷劑供需格局將持續(xù)優(yōu)化，繼續(xù)看好三代制冷劑景氣周期。3）空調(diào)產(chǎn)銷排產(chǎn)保持高增長，制冷劑價格保持漲勢。國內(nèi)綜合實力強，產(chǎn)品矩陣完善，技術(shù)儲備全面，制冷劑配額靠前的生產(chǎn)企業(yè)將受益。
華泰證券研報指出，2024年以來制冷劑已步入景氣周期，供給強約束下行業(yè)或具備長期配置價值。據(jù)百川盈孚，12月17日R22/R32/R134a/R125價格較年初上漲67%/135%/43%/37%，供需共振下2024年以來二代/三代制冷劑整體步入景氣，外貿(mào)價格亦逐步上行?？紤]到2025年R22配額大幅削減而HFCs配額延續(xù)偏緊趨勢，有望持續(xù)支撐行業(yè)盈利。中長期而言，由于配額制下制冷劑供給側(cè)面臨強約束，疊加空調(diào)/汽車以及出口需求支撐，行業(yè)盈利有望保持改善趨勢。
東莞證券研報指出，近日，國家生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《2025年度消耗臭氧層物質(zhì)配額總量設(shè)定與分配方案（征求意見稿）》和《2025年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案（征求意見稿）》。三代制冷劑2025年配額總量設(shè)定與分配方案征求意見稿既保持了政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，又考慮了行業(yè)發(fā)展需求和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，增發(fā)了需求增長品種的配額。二代制冷劑2025年加速削減，其中R22生產(chǎn)配額削減18%，但其空調(diào)售后需求短期有望維持穩(wěn)定，有利于R22價格上行。個股可關(guān)注：巨化股份、三美股份等。
浙商證券研報指出，《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配方案》中“二氧化碳當(dāng)量配額控制目標(biāo)下，進一步按品種分配”將是基本原則，未來品種間完全放開轉(zhuǎn)換的可能性極小。投資邏輯：1）供給收縮，決定漲價趨勢。盡管下游空調(diào)等排產(chǎn)會存在季節(jié)性波動但制冷劑供給受限導(dǎo)致的長期上漲趨勢不變（2025年R22供給繼續(xù)收縮）。2）高集中度，決定漲價力度。隨著2024年三代配額政策開始執(zhí)行，氟化工龍頭議價權(quán)明顯提升。3）難以替代，決定漲價高度?？紤]到產(chǎn)品的替代性原則，四代產(chǎn)品的成本或為三代產(chǎn)品價格天花板，目前仍有較大空間。前期因為政策預(yù)期擾動，氟化工企業(yè)股價回調(diào)較多，建議關(guān)注制冷劑行業(yè)的投資機會。個股關(guān)注：巨化股份、東岳集團、三美股份等。
東莞證券研報指出，制冷劑方面，受配額調(diào)整傳聞影響，板塊相關(guān)個股陷入調(diào)整，然制冷劑主流品種R32、R134a、R22價格保持堅挺。今年的配額政策強調(diào)任一品種HFCs的配額調(diào)增量不得超過該生產(chǎn)單位根據(jù)本方案分配方法核定的該品種配額量的10%，品種間的配額調(diào)整不會導(dǎo)致總量增多。目前行業(yè)進入空調(diào)維修旺季，相關(guān)制冷劑品種價格有望維持高位，同時需持續(xù)關(guān)注明年配額政策相關(guān)情況，建議關(guān)注：巨化股份、三美股份等。
東海證券研報指出，今年年初以來，隨著三代制冷劑配額落地，制冷劑供給受到政策限制，價格回歸合理區(qū)間。制冷劑行業(yè)已進入景氣周期，配額落地推動供需格局向好發(fā)展，今年以來制冷劑價格快速上行并有望在高位維持，相關(guān)制冷劑生產(chǎn)企業(yè)盈利能力有望大幅提升。此外，數(shù)據(jù)中心的快速發(fā)展帶動液冷需求提升，氟化液市場空間有望打開，研發(fā)水平高、技術(shù)先進的氟化工企業(yè)具有先發(fā)優(yōu)勢。
華安證券研報指出，配額政策落地在即，三代制冷劑有望進入高景氣周期。2024年起三代制冷劑供給進入“定額+持續(xù)削減”階段，同時二代制冷劑加速削減，四代制冷劑因為專利問題價格居高不下難以形成替代，制冷劑供給端持續(xù)縮減。同時隨著熱泵、冷鏈?zhǔn)袌霭l(fā)展以及空調(diào)存量市場持續(xù)擴張，疊加?xùn)|南亞國家制冷劑需求擴張等因素，需求端保持穩(wěn)定增長。未來制冷劑市場供需缺口將會持續(xù)擴大，制冷劑價格穩(wěn)定上漲，擁有較高配額占比的公司將充分受益。建議關(guān)注：巨化股份、三美股份、昊華科技等。
東莞證券研報指出，三代制冷劑市場集中度高，競爭格局良好。三代制冷劑今年以來景氣度明顯提升，一方面是由于行業(yè)今年進入配額凍結(jié)期，配額制下三代制冷劑產(chǎn)量受限，且經(jīng)過前幾年的價格戰(zhàn)后行業(yè)競爭格局優(yōu)化，集中度高；另一方面是下游空調(diào)、冰箱需求向好，帶動制冷劑需求提升。從成本端看，上游螢石礦山安全檢查趨嚴(yán)，供給偏緊，成本端堅挺有望繼續(xù)支撐制冷劑景氣度。看好三代制冷劑進入凍結(jié)期后，供給受限且行業(yè)集中度高帶來的盈利提升機會，建議關(guān)注：三美股份、巨化股份等。
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