2024年電動(dòng)車(chē)投資分析

專(zhuān)家：增程式結(jié)合綠醇是電動(dòng)車(chē)的發(fā)展主道(20240924/17:01)

北京科凌電動(dòng)車(chē)輛股份有限公司董事長(zhǎng)杜炬24日在2024醇?xì)潆妱?dòng)汽車(chē)發(fā)展論壇上表示，增程式結(jié)合綠醇是電動(dòng)車(chē)的發(fā)展主道。增程式實(shí)際是一種全新的路線，既和傳統(tǒng)汽車(chē)不同，和純電動(dòng)汽車(chē)不同，也和混合動(dòng)力不同，要給增程式以純電動(dòng)車(chē)的待遇。因?yàn)樵龀淌狡?chē)從節(jié)能減排效果來(lái)說(shuō)遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過(guò)純電動(dòng)汽車(chē)。尤其是如果用綠醇?xì)渥鋈剂显龀痰脑?，可以?shí)現(xiàn)接近零排放?！坝脷錃夂投趸挤磻?yīng)來(lái)制甲醇是非常有前景的?！倍啪姹硎?，中國(guó)的礦物質(zhì)燃料絕大部分是從海上來(lái)的，一旦海上運(yùn)輸受到威脅，能源就可能真的會(huì)出現(xiàn)危機(jī)。但是無(wú)論怎么封鎖，封鎖不了太陽(yáng)光、封鎖不了刮風(fēng)，有光伏、有風(fēng)力發(fā)電就可以制氫，有二氧化碳就可以制醇，用醇來(lái)代替汽油、柴油包括天然氣，能源安全問(wèn)題就得到極大的緩解，所以從解決能源安全方面考慮，發(fā)展綠醇也是一條出路。(上海證券報(bào))

萬(wàn)鋼：電動(dòng)車(chē)可以作為儲(chǔ)能機(jī) 高峰的時(shí)候向電網(wǎng)賣(mài)電 波谷時(shí)把電網(wǎng)多余的電儲(chǔ)在電池里(20240626/12:54)

6月26日，在2024夏季達(dá)沃斯論壇上，中國(guó)科協(xié)主席萬(wàn)鋼表示，電動(dòng)汽車(chē)同時(shí)是一個(gè)巨大的儲(chǔ)能庫(kù)，中國(guó)現(xiàn)在是2500萬(wàn)輛左右的電動(dòng)汽車(chē)，如果我們把它接在電池上，它可以作為用能機(jī)，但它大多數(shù)時(shí)間可以作為儲(chǔ)能機(jī)。它可以在高峰的時(shí)候向電網(wǎng)賣(mài)電，波谷的時(shí)候把電網(wǎng)多余的電儲(chǔ)在電池里。

乘聯(lián)會(huì)崔東樹(shù)：電動(dòng)車(chē)的電池裝車(chē)需求增長(zhǎng)持續(xù)慢于整車(chē)總量增長(zhǎng)(20240618/23:31)

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)發(fā)文稱(chēng)，近兩年新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能行業(yè)高度景氣，對(duì)電池的需求急速增長(zhǎng)，新能源車(chē)用電池的裝車(chē)占比下降。由于鎳、鈷的價(jià)格偏高，形成三元鋰電池與磷酸鐵鋰電池的差異化增長(zhǎng)。隨著長(zhǎng)續(xù)航產(chǎn)品增長(zhǎng)，三元電池仍有市場(chǎng)，降價(jià)推動(dòng)磷酸鐵鋰電池占比總量仍在上升。隨著提升電動(dòng)車(chē)?yán)m(xù)航里程的免車(chē)購(gòu)稅政策調(diào)整推動(dòng)，低端小微型電動(dòng)車(chē)萎縮，純電動(dòng)走勢(shì)疲軟，增程式和插混持續(xù)走強(qiáng)。由于車(chē)購(gòu)稅政策抑制短續(xù)航微型電動(dòng)車(chē)的發(fā)展，電動(dòng)車(chē)的電池裝車(chē)需求增長(zhǎng)持續(xù)慢于整車(chē)總量增長(zhǎng)。

下周解禁市值逾600億，電動(dòng)車(chē)龍頭居首(20240615/09:16)

下周（6月17日至21日），A股市場(chǎng)將有80家上市公司迎來(lái)限售股解禁。以個(gè)股最新價(jià)計(jì)算，80家公司解禁股對(duì)應(yīng)市值合計(jì)625.54億元。從規(guī)模上看，愛(ài)瑪科技、齊魯銀行解禁市值在100億元以上，分別為195億元、107.86億元；致歐科技、航天智造、?？垂煞萁饨兄翟?0億元以上。在上述個(gè)股中，航天智造的解禁股份類(lèi)型為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份，其余4股均為首發(fā)原股東限售股份，其中致歐科技還包含了部分首發(fā)戰(zhàn)略配售股份。

麥格理：比亞迪股份5月續(xù)為銷(xiāo)量榜首 料6月內(nèi)地電動(dòng)車(chē)需求維持強(qiáng)勁(20240604/12:53)

麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，乘聯(lián)發(fā)布會(huì)數(shù)據(jù)指，5月內(nèi)地電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量77萬(wàn)架，環(huán)比及同比分別增加14%及33%，電動(dòng)車(chē)滲透率達(dá)47%。該行預(yù)計(jì)，6月份內(nèi)地電動(dòng)車(chē)需求將保持強(qiáng)勁，主要受近期有利于消費(fèi)的政策，以及更多新車(chē)型推出所支持。該行亦指，比亞迪股份(01211)上月續(xù)為銷(xiāo)量榜首，每月銷(xiāo)量維持逾30萬(wàn)架。當(dāng)中，5月的電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比及同比，分別增加6%及38%。該行解釋?zhuān)葋喌嫌诮衲?月底起以較低價(jià)格推出新產(chǎn)品，推動(dòng)公司5月銷(xiāo)量創(chuàng)下歷史第二高位。另外，麥格理認(rèn)為比亞迪最近推出DM5.0可充電混能車(chē)款，于未來(lái)數(shù)月或可以增加公司銷(xiāo)量。主要由于相關(guān)車(chē)款具有同類(lèi)最佳的燃油效率，起價(jià)亦低于10萬(wàn)元人民幣。

花旗：小幅上調(diào)小米港股目標(biāo)價(jià) 進(jìn)一步提高電動(dòng)車(chē)出貨量和毛利率預(yù)估(20240524/09:00)

花旗在報(bào)告中表示，小米集團(tuán)2024年一季度業(yè)績(jī)好于預(yù)期，主要得益于強(qiáng)勁的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率和電動(dòng)汽車(chē)業(yè)務(wù)虧損的減少。該行調(diào)升小米港股目標(biāo)價(jià)約2%，并上調(diào)今明兩年電動(dòng)汽車(chē)出貨量及毛利率預(yù)估。分析師Kyna Wong等在報(bào)告中指出，預(yù)計(jì)物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率、海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入和電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售/毛利率將成為提振小米今年利潤(rùn)的積極因素?；ㄆ鞂?024/25/26年的電動(dòng)汽車(chē)出貨量預(yù)估分別上調(diào)至12萬(wàn)輛/23萬(wàn)輛/30萬(wàn)輛，電動(dòng)汽車(chē)毛利率分別調(diào)至8.2%/11.3%/11.9%；將小米港股目標(biāo)價(jià)從21.9港元調(diào)升至22.4港元。

東吳證券電動(dòng)車(chē)5月月報(bào)：政策落地需求有望提速 中游盈利底部明確(20240517/07:24)

東吳證券發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，電動(dòng)車(chē)4-5月高景氣維持，Q2排產(chǎn)環(huán)比增30%+，全年需求增長(zhǎng)25-30%，“以舊換新”政策或刺激需求超預(yù)期，產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，25年預(yù)計(jì)行業(yè)產(chǎn)能利用率提升至80%+。盈利Q1觸底，Q2價(jià)格穩(wěn)定且部分低價(jià)單價(jià)格有所恢復(fù)，盈利環(huán)比微增，25年確定性反轉(zhuǎn)。當(dāng)前為電動(dòng)車(chē)大底，邊際變化顯著，繼續(xù)強(qiáng)推鋰電池龍頭，首推寧德時(shí)代(300750.SZ)、科達(dá)利(002850.SZ)、湖南裕能(301358.SZ)等。