新三板市場：券商服務新三板企業(yè)為投行業(yè)務夯實基礎

　　近來，在國務院大力構建多層次資本市場的大背景下，新三板市場的建設是未來資本市場的重要組成部分，預計今年新三板累計掛牌量將超過500家，到2017年末，其累計掛牌量有望超過5000家，掛牌企業(yè)總市值約1.1萬億元。據(jù)大漢三通的保薦商廣發(fā)證券相關人員介紹，新三板未來的發(fā)展空間不可小看，廣發(fā)證券在考核和薪酬等各方面都對新三板業(yè)務積極扶持。目前上海16家新三板掛牌公司中，廣發(fā)證券就保薦了3家，分別是之前掛牌的宇昂科技、普華科技。

　　隨著市場發(fā)行機制的格局調(diào)整和監(jiān)管力度的加強，投行去IPO化已經(jīng)成定局，券商的投行業(yè)務必須面臨轉(zhuǎn)型，即從企業(yè)上市“尾端”，折回到為企業(yè)最初發(fā)展階段的服務，這樣有利于未來投行業(yè)務向縱深領域的拓展。

　　正因如此，雖然目前券商為新三板企業(yè)服務還談不上賺錢，有的甚至是虧本賺吆喝，但面對未來幾千家甚至上萬家的新三板掛牌企業(yè)，從企業(yè)涉足資本市場的培育、上市掛牌、融資、兼并重組、股權抵押等業(yè)務鏈上，還是可能衍生出源源不斷的投行業(yè)務。從國外高盛著名等投行發(fā)展的軌跡看，提早介入中小企業(yè)服務，勢必將給未來投行業(yè)務帶來廣闊的市場空間。

　　為此，眾多券商與各地科委、高新區(qū)、開發(fā)區(qū)等廣泛接觸，力圖提早搶灘，接觸初創(chuàng)企業(yè)，為其提供上市或非上市的投行服務。例如，廣發(fā)證券在上海張江園區(qū)的儲備項目就有近20家，公司在其它區(qū)域也抓緊項目前期熱身。

　　據(jù)悉，7月11日，由廣發(fā)證券、招商證券、廣東省產(chǎn)權交易集團、深圳證券信息有限公司等6家專業(yè)機構共同出資設立的廣東金融高新區(qū)股權交易中心在佛山南海成立，該交易中心將服務于廣東省國家級和省級高新技術服務區(qū)內(nèi)的中小微型企業(yè)，前期開展股權交易，通過提供定向融資、股權質(zhì)押等多種融資方式和有關金融產(chǎn)品，為企業(yè)和投資者提供專業(yè)化金融服務，最終希望形成國內(nèi)重要的非上市公司融資平臺和非上市證券交易平臺。

　　日前，國務院常務會議研究部署金融支持經(jīng)濟結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的政策措施。會議決定，加快發(fā)展多層次資本市場，將中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點擴大至全國，鼓勵創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)融資發(fā)展。廣發(fā)證券相關人士表示，如果今年年底前，新三板向全國企業(yè)開放，不再局限于全國目前四個高新區(qū)的企業(yè)，融資功能進一步得到體現(xiàn)。如果做市商制度能夠發(fā)揮積極作用，新三板市場就真正可成為多層次資本市場的重要組成部分，成為分流IPO堰塞湖的重要出處之一，也真正可以起到培育和促進企業(yè)創(chuàng)新，孵化我國類似微軟、谷歌、蘋果等高科技企業(yè)的重要市場了。

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